关于基金购买的几个建议

本来不想写投资，觉得写来写去就那些东西，但最近有件事情触动了我。最近无意间与一位金融圈的朋友随意聊起来买基金的事情，这位朋友报了一串已购买的基金名字，然后问我的意见，这多多少少让我有些错愕。基金的购买原则一般投资者不知道也就算了，原来连圈内人士也有不少误解。

那花一点点时间谈一下我对投资和购买基金的理解。那位朋友，我知道你会看的。

关于投资，有如下几条总体原则（购买基金也是投资的一个子类）：

1. 闲钱投资，不上杠杆，不借钱投资，此为投资第一法则。经常账户最好能保留在3个月以上所有的开支（不限于房贷、教育和日常开支），可有效降低投资出现亏损或工作出现突发状况等情况下对生活和工作的影响；

2. 可投资净资产100w以下，不要选择主动投资，此时花时间提升职业专业技能的收益高于投资的超额收益；财富自由前（我的定义是扣除自住房后，净资产2000-3000w以上，不仅平均投资收益可以覆盖下一年生活，还能抵御长期通货膨胀和可能发生的偶然性大额亏损）不考虑选择全职投资，全职投资不仅会导致自我评价贬损，生活也挺无聊的，也并不一定会提升投资收益，工作技能会废掉，目前是罕见的低利率/低通货膨胀以及和平的时代，不代表未来世界不会变化；

3. 如资金不足、时间不足，或目前职业发展道路广阔，不要选择花时间主动投资（即买个股），建议选择宽基被动指数基金进行长期投资。

关于基金投资也有几条建议：

1. 选择宽基被动ETF指数基金。何为宽基，中证1000比沪深300宽，沪深300比上证50宽，越宽意味着覆盖更多的标的，一般300到500只就差不多够了；何为被动指数基金，被动指的是基金经理无需关注市场，只需要将资金精确的按指数比例分配在指数的构成标的中，即这项工作可以用计算器完成，无需人类或人工智能；

2. 怎么挑选和评判指数基金。首先要有ETF或指数的字眼，避免出现任何行业、主动管理、策略、加强等词汇，拉出近五年的收益率，须和跟踪的指数收益率基本完全一致，两条线越重合越好。如某只跟踪沪深300的指数基金，当年沪深300下跌15%，而这个基金没亏钱，则这个基金不合格；

3. 对于主动基金，评判标准为长期平均收益率和波动性，而对于指数基金，批判标准只有一个，就是与目标指数的贴合度，即trace error；

4. 如选择指数基金，建立投资组合的意义不大，只要确认此指数基金足够忠诚的跟踪指数，单买一只问题也不大，因为指数本身就已经对冲了非系统性风险。而购买基金的时候，单次申购金额越大，申购费率越低，比如大部分基金申购20万和申购100万以上的费用是一样的，分散购买会导致费用上升，好处却基本没有；

5. 为何要选择被动基金，因为：1）被动基金收益率不低于主动基金，主动基金排开被清盘的淘汰者，五年/十年的平均收益也不如指数，简单说就是B班偷偷把考试不及格的学生开除了后，剩下的平均分数和A班差不多，你觉得哪个班更好；2）被动基金的费率低，固定费率低且不会收超额业绩分成，同样的收益率，选择主动基金，你赎回后拿到手的钱比较少；3）如果你没有挑选股票的能力，也不会有挑选行业或基金经理的能力，对于外行，最好的选择是不选择（也是选择都要，在某种程度上来说，指数即市场整体）；

6. 既然选择了指数基金，就忘掉那些看起来前途无量的行业，和看起来前途无量的基金经理吧，不信邪可以拿点钱去试试。

我知道以上虽然都是业内常识，但操作起来也过于复杂。我对那位朋友的投资简化建议如下：

1. 先把3个月以上生活费放入活期或可随时取用的保本理财，保障现金流不断裂；

2. 剩余的可投资资产，按一个你觉得舒服的比例（比如7:3或5:5）分配至ETF指数基金和债券上（舒服的定义是，你准备投资的钱乘以准备投入股票的比例，再乘以亏损20-30%，你能忍住不砸东西）。如果手上正好有一笔闲钱，且周围人对投资还未陷入狂热，不妨一次性全部按以上比例投进去，定投仅针对你每个月剩余的工资性收入，老实说，定投对于监督你主动储蓄的意义大于投资收益；

3. 然后每隔三个月或半年，对你周围朋友进行调查问卷，就一个问题，你觉得我现在买点股票是不是好主意。如果大部分人骂你，则增加股票投资比例；如果大部分人赞成你，则减少股票投资比例，如果有不少人给你推荐股票，则继续降低股票投资比例，直到你觉得股票仓位哪怕出现大比例亏损（如50%）也可以接受的舒适程度；这是唯一的择时原则，避免主观判断市场和调整仓位，如心情不好去大手笔减仓，周围朋友一忽悠又振奋起来去加仓等等；

4. 千万别犯的失误是，平常拿小钱去投资，大部分钱存理财，在周围人谈论投资的时候心痒痒，将理财的钱取出来投资，最后一把赔进去。如果是闲钱，也暂时没买房的计划，就应该坚持将一定比例投入投资市场；而借钱投资则是在任何时间任何情况下都绝不可接受；

5. 定期检视你买的指数基金是否在老老实实的跟踪指数。除此之外，少看股票，好好工作，好好生活。