热门“妖股”集体熄火，市场风格会发生实质性变化？

今年以来，A股市场上市公司表现明显分化。其中，一方面是以四大银行股为代表的权重蓝筹股出现了明显滞涨的走势，明显跑输同期市场指数的表现；另一方面则是以东方通信、复旦复华为代表的题材概念股出现了迅猛飙升的走势，有的股票累计涨幅达到10倍，而有的则是在短短两三个月时间内出现了翻倍乃至翻数倍的走势，而对于这类短期涨幅巨大的股票，市场也称之为“妖股”，对于东方通信、复旦复华等上市公司，更是称得上“热门妖股”。

东方通信、人民网、复旦复华、安控科技等上市公司，对于短期追逐热点炒作的投资者来说，其实也并不陌生。究其原因，一方面在于这类上市公司股票短期涨幅明显，有的甚至出现了价格翻倍以上的表现，赚钱效应非常明显；另一方面则在于这类股票多以游资资金作为主导，有的甚至受到了热门游资机构的持续追捧，更有甚者成为了游资抱团取暖的投资标的，并极大提升了市场的投资信心，明显增强了市场的持续做多热情。

实际上，对于今年以来的这一轮快速上涨行情，除了券商板块可以迅速聚集市场持续做多的人气外，对于游资主导的题材概念股，同样获得了市场的持续关注，甚至成为了激活市场持续赚钱效应的核心品种。

纵观近期持续活跃的题材概念股，多离不开几种重要特征。

其中，在上市公司股票价格启动之初，其本身处于中低市值乃至超低流通市值的状态。在实际情况下，对于这类股票而言，往往更容易获得游资资金的关注，不同于机构云集的权重股，游资资金在中低市值的股票中甚至可以起到主导的地位，不容易受到其余资金机构的干扰。

再者，纵观近期持续活跃的题材概念股，本身还具有了贴近热点的题材，包括了5G、高校概念、科创板概念等。在实际情况下，即使上市公司的基本面状况以及盈利能力并不具有明显的优势，但却因为贴近热点题材而容易受到市场资金的挖掘，这恰恰也是A股市场“成也资金，败也资金”的真实写照。

除此以外，无论是东方通信、人民网，还是复旦复华等热门题材股，都几乎离不开前期大幅下跌的走势影响，有的较前些年的高点下跌逾5成，更有甚者较此前高点下跌逾7成的空间。但是，对于A股市场而言，超跌性质往往容易吸引资金的关注，当上市公司同时具备了超跌、热门概念以及中低市值等多种特征时，其股票价格受到游资炒作的概率也就大大提升了。

以游资机构作为主导的题材概念股炒作行情，对市场行情起到了明显的撬动影响。但是，恰恰因为资金过多聚集在题材概念股身上，反而导致部分低估值的权重股受压，因为资金本身具有强烈逐利性，当市场赚钱效应得到实质性激活之际，对于部分指数工具股票来说，反而容易遭到资金的抛弃。

但是，从最近一个交易日的市场表现分析，以复旦复华、人民网为代表的热门题材股，却在尾盘时刻出现了价格“闪崩”的走势。其中，在最后20分钟的交易时间内，复旦复华股价从涨停板快速下跌，一度跌幅接近5%，全天震荡幅度高达15%左右。至于人民网，则同样在最后交易时间点内出现了快速下跌的走势，尾盘股价震荡幅度接近15%。受此影响，对于近期活跃的题材概念股而言，同样受到了明显的冲击。

题材概念股的尾盘熄火，一定程度上需要看热门妖股的表现。实际上，在近期活跃的复旦复华价格“闪崩”的影响下，其余热门题材股也发生了价格显著波动的表现。由此可见，虽然热门妖股的市场市值权重占比不高，但却成为了资金聚集的场所，而当热门妖股价格发生了明显的波动，则将会影响到其余追逐热点的游资资金跟风抛售，并对整个市场做多人气构成冲击。

实际上，对于复旦复华的大幅下跌，导火索则是复旦复华表示并未参与首批科创板，而作为近期的热门题材概念股，一旦脱离了科创板等热门炒作概念，则将会对资金的做多积极性构成一定程度上的冲击。

与此同时，则是近期热门妖股频繁提示投资风险，结合政策监管对场外配资的态度明显收紧，却导致游资资金的做多热情骤然降温。

热门妖股集体熄火，这或许是市场投资风格转换的一个初始信号。但是，考虑到前期资金布局较深，不排除热门妖股的价格表现仍有反复，后续价格难免存在分化的表现。但是，对于资金而言，可否从题材概念股逐渐回归至白马蓝筹股身上，更需要看题材概念股自身的赚钱效应持续性。退一步思考，假如题材概念股活跃度较高，赚钱效应未有发生实质性的熄火，那么深度介入的资金也不会轻易跑向白马蓝筹股身上。

或许，在科创板推出预期下，也成为了题材概念股持续活跃的支撑因素，而占据市场一定权重的白马蓝筹，依旧承担着调控指数的责任，市场投资风格要想发生实质性的变化，短时间内还是存在一定的难度。

来源：郭施亮（ID：guoshiliangbo）