公司金融和财务管理的区别

corporate finance是比较热的一个方向。
在国外一般会把金融分为大概三个部分：asset pricing， corporate finance，market microstructure，当然还有围绕金融的一些其它的边缘或者交叉学科也有可能放到金融里面，比如金融数学（属于数学的范畴还是多一些），金融法（属于法律的范畴还是多一些），asset pricing对数学要求比较高，他有时延伸到宏观经济学中，例如跨期的CAPM等，corporate finance内容主要包括公司的IPO及其折价，公司财务结构，财务危机相关，公司投资，公司治理，股利分配政策等等相关的问题，公司财务的奠基石就是MM理论，是关于资本结构和股利对公司价值无关的理论。公司治理是目前的热点，这个也延伸到微观经济学的博弈论和信息经济学里面，比如tirole对公司治理的研究就相当深刻。market microstructure是微观市场结构，主要是对资本市场的数据进行微观的探询，比如交易价格的异周期问题，做市商的叫价差，市场的摩擦问题等等，一般都是对资本市场日益高频的数据进行分析，老师一般偏向有编程背景的人来做这个。
 
 
公司金融 (Corporate finance ) 主要包括，资本性开支（capital budeting , NPV IRR analysis) , 分红政策（dividend policy) , 资产负债结构（capital structure) 和企业融资（equity ,debt issue) 等等
财务管理， 我个人觉得偏重于管理会计（management accounting) 主要考虑成本，预算，等等
如果是小公司的话这两个职责一般是由一个部门做的。 如果是大的跨国企业的话，公司的Tearurer 管公司金融，公司的controller 管财务。 这两个人都归CFO管。
 
 
当然，随着卡莱曼在2002年获诺奖，行为金融的热度再一次被烧起来，但是行为金融因为没有一个经典的理论将其规范化，目前还是些零碎的成果，不详主流的金融从markwitze开始，到MM，到CAPM，到BS,逐渐被规范化，成为主流。
当然跟金融相关的还有非线性的讨论，目前也还是争论阶段。
下面说说会计，会计是商业语言，主要是对公司活动整个过程的经济跟踪和反映，因为其特殊的地位，其参与计划、管理、控制、评价的功能是不言而喻的，这是管理会计和成本会计的功能。而财务会计的职责基本是相利益相关者披露相关的经济活动的过程、状态和结果。
而目前很多国外的会计系都进入公司财务的领域进行研究，因为公司的经济活动过程，状态，结果都需要会计的语言描述，所以会计进入公司财务的研究是具有相当的便利的，而金融和会计对公司财务研究角度可能有一些差别，会计从内部管理，会计循环的角度较多，金融从外部，从资本市场的角度偏多，但也不绝对。
对于英语finance，中文的翻译可谓五彩斑斓，public finance被翻译为财政，政府的财务问题，corporate finance应该被翻译为公司金融，但是通俗的称其为公司财务，我也这样称，finance还被翻译为财务，其实本质是指会计。
在实务界，美国的公司accounting和finance一般是在CFO下面的两个部门，前者是整个会计循环，后者主要是融资，投资，股利等相关事务的。
国内前期的金融是什么货币银行，国际金融，基本都是偏宏观的，一般应该经济系的货币宏观经济学的货币经济学，国际经济学中研究和学习，而国际贸易随着博弈论成为其基石，目前在微观经济学中研究的比较多。而美国金融一般就是指微观的部分，基本都在商学院进行，因为商学院的薪酬比较好，所以也吸引勒很多经济系的教授过来。
其实金融学从经济学中分出来的时间不长，而金融毕竟要用到很多经济学的基础知识，尤其是微观经济学，所以要想很清楚的分开，基本是很难的。同时由于研究的对象主要是公司，所以用到会计信息不言而喻，尤其是研究上市公司时，其披露的信息中会计信息是非常重要的部分，所以公司金融（也就是公司财务）的研究也不可能离开会计和会计提供的信息而独立进行。
总之，因为金融和公司金融（公司财务）是特殊的交叉处，所以跟左右的关联学科的联系是不言而喻的，随着主流的难以突破和进展，大家的目关向交叉地带的集中也是可以理解的，这就不难理解公司金融（公司财务）金融系主打，而经济系和会计系也有学者涉足的现象了，同时也证明了公司金融有意思！
财务管理所针对是公司的经营活动和金融活动的预测和管理。侧重于单体企业或者集团公司，根据以往的财务报表数据情况，为制定公司的经营决策和财务决策提供依据。
公司金融是指公司的筹资（向银行借钱，公开发行债券、吸引新投资者加入）、投资（项目策划、产品投入产出比分析）经营活动，以及利用闲暇资金进行金融活动（投资股市，借款给别的企业收取利息）。同时对企业的资产重组（把快倒闭的资产给那些有能力扩大经营的企业）、企业并购（上市公司买壳上市）有些触及。
学习财务管理可以到某个制造业或者商贸业公司就业；学习公司金融可以去某些集团公司的财务公司，或者去一些金融公司，包括银行信贷部、融资租赁公司等。
大三上修Investment，教材：Zvi Bodie, Alex Kane, Alan J.Marcus, Investment, Ninth Edition.
大三下修Corporate Finance，教材：J. Berk, P. DeMarzo, Corporate Finance, Third Edition, Prentice Hall, 2014
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正在复习Corporate Finance的Final，就当复习了。
两门课重合的部分其实是非常多的。先讲讲各自的思路的关注点，再讲相似的地方。
就我的理解来看，公司金融和投资学是金融学的两个分支，但是其中的基本概念、模型是共通的。
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corporate finance
整门课程都是以公司为立足点的，关注的是公司如何通过财务决策和财务管理实现价值最大化/股东权益最大化。
那本书的思路我个人觉得比较乱，但主要就是五大块内容。
1.价值评估
Bond Valuation: Zero-coupon/coupon/perpetual bonds,
各自的计算方法，YTM, spot rate, annuity, bond rating各种运用都在里面了。
Stock Valuation: 常用模型的运用、对比、优劣、理论与实践的差距
Dividend Discount Model ----Non-growth / Constant growth
Discount Free Cash Flow Method- ----这里面其实又涉及到对公司的估值方法
怎样从公司的财务报表抠数据，做预测来建立这些模型。
怎样选择discout rate，涉及到cost of capital, cost of equtiy, WACC WMCC等等都在第四部分
2.投资决策
如何决定是否投资一个项目，有不同的评估方法，各有利弊。
NPV/IRR/Payback Period/Profit Index等
每种方法的适用情况，maturity/size/invest timing/cost of capital等等不同的项目用不同方法 得出冲突的结果如何分析。
3.融资决策
发债还是募股——对报表、现金流、应税收入等等有什么影响
Capital structure——MM proposition
公司盈余分配政策
payout ratio/dividend yield
cash or stock dividend/repurchase/stock spilt
每一种对EPS,P/E,cash flow 的可能影响
4.营运资本/财务等等的管理
应该算是Capital budgeting?
(net) working capital的管理，
Free Cash Flow的估计
重点： cost of equity, cost of debt/cost of asset, weighted average of cost of capital
CAPM/OPT/APT的详细方法都会讲
这些概念在前几点中非常有用
5.其他特殊问题
Mergers&Acquisitions,Bankruptcy,risk management之类
当然...都是很理论很理论的知识，包含着无数Perfect market, constant growth rate之类的东西……
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Investment
关注点在如何在金融市场进行投资，当然学的都是最基本的概念。
1.金融市场基本的一些概念
就不概括了，大概讲的就是这个金融市场结构是怎样的，有哪些产品，人们怎么进行交易，在经 济中的地位等等。
2.资产组合理论
Markowitz Portfolio Selection Model
风险资产&无风险资产的配置——Risk/return/ulity的考量，CAL（资本配置线），夏普比率
风险资产内部比例的配置——最小方差组合
Index Model
单指数模型&多指数模型
系统风险&可分散风险
贝塔
3.资本市场均衡理论
假设这个市场是均衡的、理想的，它里面的资产定价应该是怎样的？
——如果不符合均衡情况，说明存在套利/投资的机会（大概逻辑吧……）
CAPM
APT
EMH 有效市场假说
行为金融
--------------------上面了解了整个金融市场之后，开始了解不同类型金融资产的投资-------------------------
4.固定收益证券
主要就是说债券啦，corporate finance主要是从公司角度来说我可以通过发行债券融资，我可以投 资别的公司/政府的债券，这里说的是投资者怎样进行债券的投资，和后者是比较重合的。
Bond Valuation
利率期限结构（利率风险管理）
债券组合的管理
5.证券
一样，corporate finance主要是从公司角度来说我可以通过发行证券融资，我可以投资别的公司的 证券券，这里说的是投资者怎样进行投资，和后者是比较重合的。
投资前：宏观分析和行业分析
估值（DDM，比较估值，P/E，内在价值，自由现金流）------和corporate finance也重合的
怎样利用财务报表拿数据
6.期权、期货和其他衍生品
这个我没学只知道大概……市场情况、合约、定价模型等等
-----------------------------好了现在投资了之后，就要反省下自己投资的情况怎样啦------------------------
7.投资组合管理
业绩评价
进一步分散风险
一些投资组合管理理论
完
不知道上面说的是不是清楚，在我看来其实两门课里面的内涵，也就是模型概念都是几乎一样的，只是研究的角度不同所以侧重点不同。
前者是从公司经营角度，出发点自然是公司利益，公司资产结构如何，
后者是从投资者角度，想的就是怎样风险更小回报更高。
所以在同样的模型和概念里，又会根据不同的目标有不同的方法和策略。
所以用哪本书其实差别不大..只要想的时候从两方面去想就ok了..