钻石的二手交易

除了非常小一部分钻石随着时间流逝而损毁，这个世界上每颗被加工后镶嵌在珠宝上的钻石都存在。数以亿计的妇女佩戴钻石饰品，或被收藏和保存起来。保守估计，总数达到5亿克拉，而钻石卡特尔最高的年产量也没超过1000万克拉。为了让新产出的钻石仍然能卖掉，就要考虑如何不让存量钻石大量流到市面上来。
De Beers从1953年开始考虑相应的策略，需要让钻石流入这么一类人手里，他们认为拥有钻石所带来的价值远高于市价，尤其是一些女人她们从心理上抗拒卖掉她们的钻石这类想法。不过仅靠杂志广告不行，因为有钻石的不一定对这些东西有感情，比如继承获得的，必须说服这些人钻石可以保值。如果他们看到钻石市场价格波动，并且试图在价格上涨的时候出售钻石的话，零售市场将出现混乱。所以De Beers总是试图让价格稳定，至少是看上去稳定。
（有人提出过这样的观点，亚洲女人之所以那么喜欢买LV的包，部分原因是保值。不过这类消费品品牌维护都远不如钻石，时髦的品牌过若干年就会转换，现在大家都觉得包最好的品牌是Chanel，LV单店销量已经开始下降）
在1971年De Beers的年报中，Oppenheimer解释了钻石的独特地位：对市场一定程度的控制是这个行业能健康发展的前提，不是因为产量过剩或者需求下降，如果象其他大宗商品原材料那样跟着供求关系而价格大幅波动（参考过去几年铜、铁矿石的价格走势，其实黄金上下波动也很大）会摧毁钻石作为纯奢侈品的公众形象，而大量的钻石饰品正是因此而被大众所拥有。当钻石矿产量超过消费需求（主要取决于美国和日本订婚结婚的数量），卡特尔要么减少伦敦定货会（每年10次）上的供货量，或者在批发商层面回购，来维持价格稳定的假象。背后的假设是只要公众看不到钻石价格下降，就不会感到紧张而开始抛售钻石。如果巨大的存量出现在市场上，不管是De Beers还是这个卡特尔都无法钻石价格暴跌。
转售钻石获利很难，甚至持有了很长时间以后都是很难。最早在70年代有人开始做这类的尝试，并进行纪录。比如在1970年，伦敦一家消费品杂志决定做个试验看钻石是否能够作为10年期的投资品种。然后就从伦敦最有名的珠宝商那里买了2颗宝石级钻石，每颗0.5克拉，400镑。钻石被封在信封里并存在保险箱里大约9年。在这段时间里，英国经历了年均25％的高通胀。如果钻石保值的话，那价值应至少翻了3倍。但是当他们在1978年试图出售钻石时，找不到一家愿意出这个价格。大部分珠宝行拒绝出现金收购，而是换取新的钻石。最后杂志社按照最高的出价500镑卖掉了，8年多赚了100镑，年均复利计算不到3％，扣除通胀因素核算到1970年的价值，只有167镑。这个症结在于是买家而不是卖家在决定二手市场价格。
这家杂志同时也尝试了更大的钻石是否能在短时期内升值。1970年花了745镑买了一颗1.42克拉的钻石。1971年出去询价最高有人愿意出568镑。为了不亏只好捂着到1974年，又出去找珠宝行鉴定估值，兜了一圈之后发现这颗钻石神秘的缩水了，只有1.04克拉了。很明显其中有家珠宝行在评估的时候掉包了。这时杂志社很有勇气的又买了颗1.4卡拉的钻石，付了2595镑。一周后决定出售，最高的报价是1000镑。
之后有类似纪录的还有荷兰消费者协会，在阿姆斯特丹买了超过1克拉的宝石级钻石，拿了8个月，然后向阿姆斯特丹20家最大的珠宝商询价，19家拒绝报价，最后一家只愿意出买价的零头。
从珠宝行角度，尤其是著名的那些，通常不会从客户那里回购钻石，因为真的要报价的话，会低的很可笑。因为回购的时候是按照批发价计算。不出报价不但为了避免让客户感到羞辱，也为了避免让钻石升值的公众印象打折扣。珠宝行通常以寄售的方式从批发商那里拿到钻石，卖出去之前根本不需要付钱，所以他们也不会冒险花自己的前从客户那里买钻石，通常会建议他们的客户去专门回购钻石的地方。
在纽约，最有名的是帝国钻石公司，在帝国大厦66楼。公司的前台就像医生的诊所，总能看到很多老太太紧张的坐在塑料椅子里等着自己名字被叫到。一个接一个，进到评估师的小房间里检验她们的钻石并听取报价。这家公司的报价原则是不超过同类钻石批发价格的90％。通常还报的更低，因为底座需要人工拆除，而且也要考虑评估中可能的误差，尤其是钻石是固定在底座上的。钻石饰品回收之后，底座被当作废铜烂铁卖掉，钻石则转售给批发商。在这个过程中，消费者需要承担巨大的差价损失，有人估计一个半克拉的钻戒，回收价格不到零售价的1/3。
帝国钻石的评估师每月检验几千颗钻石，却很少碰到很高质量的，一般都是有这样那样的瑕疵、掉色、或者本身就是商业级的。女人买钻戒主要关心的还是大小，而不是内在质量，就算想关注也搞不明白。而且首饰底座通常用来掩饰钻石的瑕疵，同时也创造新的瑕疵。那种无瑕的，投资级别的钻石不可能用在珠宝首饰上。
这些老太太去回售钻石，很多是担心珠宝放在身边不安全，怕偷怕抢怕人惦记。但是其实窃贼更难卖掉钻石，如果有可以摸样的人过去，通常会报警。曾经有个年轻人拿着一袋钻石珠宝，说是家族继承，当评估师指出其中几个是假钻石的时候，那人想都没想直接把那几个扔进废纸篓，然后就被报警了。有地下的回收点专门回收来路不明的钻石，但是价钱就更低了，量大的话会低至零售价的1％以下，因为货不容易消化掉。
但是于此同时，媒体上通常会看到转售钻石获巨利的故事。不能说这些故事都是瞎编的，只是说的根本不是通常的钻石首饰，而是真正罕见的钻石，卖的人或者宣称想卖的人是电影明星，并在一些明显公关宣传的场合。其中很传奇的一颗叫“Elizabeth Taylor”，梨形，切割抛光后重69.42克拉，按大小全世界排名56，保存在私人手中仅有的几颗大型切割钻石之一。除了也叫钻石，这和每年订婚戒指市场上以百万计的小石头几乎没有共同点。