价值投资的几大误区，你中了几个？附破解之策

自从投资大师格雷厄姆开创价值投资流派以来，价值投资作为一个体系为越来越多的投资者所信仰，然而大家在实践过程中也产生了很多的误区。今天小编就为大家整理了常见的一些误区，希望大家能避免重蹈覆辙，找到正确的价值投资方法。

误区一：认识到价值投资的理性框架，便否认其他一切投资模式。价值投资只是诸多投资体系的一种，不代表其他的投资体系就一无是处。

误区二：认为长期持有不是价值投资框架里的要素，反而认定安全边际等才是根本。

长期持有的企业需要绝对优秀，当然这样的企业不多，但复利的威力基本上靠这种“金筹”体现，有几个人可以靠不断换股取得长期的复利收益呢？一家企业的成长需要时间体现，A股的很多企业高速成长，市场大部分时间低估了其长远潜力，长期持有是成功投资中很重要的因素（当然是有前提的）。

误区三：将周期股排除于投资范畴之外。

周期股是逆向投资的典范，当机会来临时，投资于它们可以取得非常可观的回报，如果仅仅是感情上的有意排除和能力圈的借口，只能说明你秉持的是呆板的投资体系。

误区四：僵化的估值思维。

争议哪个财务指标更好，或者哪个估值方法更好，没有意识到价值评估是个综合的企业理解框架而不仅仅是财务运算，这样的争议是缘木求鱼，书生呆气。凡是财务模型必然都有缺陷，但晓得缺陷后都是可以灵活运用的。

只要足够了解企业，估值根本不是问题；反之若不够了解企业，再怎么估值都没用——失去了确定性的前提，估值便毫无意义。

误区五：过分安全边际的作用。

安全边际的作用当然重大，它会影响你的持有收益率，但这种理念更重要的是避免让你犯错——在高估时还买入。但若因为主观上对企业价值认识不清又过分强调安全边际，就很容易犯更大的错误——永久性失去一个优质标的。

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(文中观点仅代表嘉宾个人，不代表“舵手图书”立场。提及个股仅做举例分析，不做投资建议，据此操作后果自负。)