职业迷茫？董办人身价翻倍的工作安排起来~
五四青年节那天，读了莫言老师写给广大青年朋友“不被大风吹倒”的一封信，质朴的语言，直击内心的文学力量，让我这个“老青年”看完也热血沸腾。我在想，上市公司董办人基本是青年群体，在如今大环境不确定性增加，个人职业发展可能陷入迷茫的时候，很有必要潜心锤炼专业能力，多思考和实践提升职业价值的工作，抓牢自己的那丛“牛筋草”。
4月30日后，A股上市公司2021年度业绩整体披露，上市公司基本盘稳定，创新转型亮点很多，但面对当前外部环境不稳定不确定因素较多，国内经济恢复仍不均衡，巩固经济回稳向好成为重点方向的大背景，上市公司新阶段的发展面临新的挑战。
而董秘、证代们处于公司内外信息交汇点，非常有必要利用信息优势开展专题性分析，从企业长期发展视角看市场、看政策、看未来，形成建议性报告，为董事会决策提供参考。
本文就和大家聊一聊几类董办团队可以做的有价值的分析报告，有哪些实际用途和注意事项，以及可提升分析效率的数字化工具。
一、年报数据分析报告：防微杜渐，关注公司运营管理风险
在大环境不确定性下，企业发展也面临不确定性风险，因此通过年报数据统计分析，识别潜在风险信号，据此向管理层提出防范和解决建议就十分关键。
举个例子，2018年年报披露期间，前几年开展高溢价并购的上市公司，一些因商誉大幅减值导致业绩暴雷，而当时正值财政部下属会计准则委员会发布《关于咨询委员对会计准则咨询论坛部分议题文件的反馈意见》，对企业商誉的后续会计处理是“摊销还是减值”进行讨论，引起市场高度关注。
虽当时公司商誉情况没有减值问题，但我觉得需从行业角度分析，以长期视角考虑潜在风险，就组织部门对全市场及分行业公司商誉历年变化情况进行统计分析，并对典型公司具体减值原因进行溯源式分析，梳理出高溢价跨界并购、盲目扩产扩能、内部控制重大缺陷等导致业绩暴雷的原因关联，对比所属公司的情况，形成包括具体原因分析和风险防范建议的专题报告，提交至公司董事会层面做决策参考。
我们做数据分析报告要有具体目标，要么是针对公司的潜在经营管理或规范治理风险，提出优化建议，要么是聚焦资本市场发展趋势，提出资本运作的可行方案，才有实际分析价值。
此外，由于数据收集工作量不小，借助同花顺、Wind等金融软件可较好提升分析效率。
二、资本运作专题报告：未雨绸缪，作公司战略布局的智囊团
研究资本运作是董秘、证代的重要增值工作，熟悉具体规则和实施流程是基础，更重要是从公司战略视角来研究资本运作如何助力企业发展，比如公司计划拓展产业布局，是对外并购合适，还是投资新建划算，而投入资金是否有缺口，以及如果融资的话哪种方式更合适，最后完成并购，标的公司核心团队激励又该怎么做等等，都是研究的选题。
董办是董事会决策的辅助部门，也是日常工作的核心部门，董办人本身站位要高，做专题研究时，要立足公司实际发展需求，对政策、市场保持敏感性，对热点资本运作趋势进行研究，及时形成建议性报告。
听上去是不是感觉挺有难度，是不是觉得资本运作高手才能hold住，其实真的是“魔鬼在细节中”，撰写专题报告的过程就是雕琢细节的过程，不断思考并在实践中反复验证和优化，专业能力和职业价值通过积累，想不提升都难！
如研究公司发行可转债，专题报告可参考如下框架：
三、产业综合分析报告：厚积薄发，保持对产业布局深入理解
企业发展追求二次成长曲线，往往涉及新产业布局，对于董办来说，保持产业发展敏感性，可重点做关联产业深度研究，这也是一项需逐步积累、厚积薄发的工作，后续对工作的支持作用是持续的。
有董办朋友可能觉得，产业分析不应该是投资部或其他业务部门的工作吗？但董办如果不能及时跟进新产业的理解，在后续工作中会陷入被动，对于相关投资并购方案的可行性和风险点也无法把握。当然分析也需要缩小范围，可针对公司产业链相关、已有前期试点投资的行业开展。
如2016年时，因公司产业布局探索，我和同事系统研究大数据产业，综合公司情况和产业研究基础材料，形成了一份较完整的产业深度发展报告，后续部门做项目可研、投资分析、公告编制等工作时，能够长期受益于做分析报告对产业的深入理解，董办在工作中也能站在产业战略视角主动开展工作，避免成为只能被动接受信息的执行团队。分析报告目录参考：
四、股东分析报告：有的放矢，锁定公司内在价值投资者
股东结构和行为分析是投关工作之一，确实非常重要，也是大家比较关注的，所以单拎出来说。
麦肯锡资深专家团队所著《价值：公司金融的四大基石》中，建议公司更多与内在价值型投资者建立深度沟通，因为内在价值型投资者会长期、深度关注公司基本面，以价值评估视角来决定持有和出售公司股票，还会影响频繁交易型、被动指数型等投资者的交易行为，因此股东分析的核心目标应落在寻找和维护内在价值投资者，可重点梳理公司股东结构，筛选出长期持股公司的机构投资者，关注持股变化情况，建立和维护良性互动关系。
此外，还可分析股东人数、不同类别股东变化趋势，关注股东质押、可转债/可交债换股等情况，对公司股权结构和股东投资偏好有整体把握。
最后，在公司股价发生大幅波动期间，可分析大幅增/减持的主要股东，及时沟通持股变动原因和未来持股意向，稳定投资者信心。
信公小安平台的股东名册分析功能，可为股东分析工作节约时间，还可方便对比多期变化趋势，导出分析报告。
五、投关管理报告：点面结合，建立投资者全景信息库
年报披露后，正是开展投资者关系管理（IRM）工作的关键时期，而董办要做好投关管理工作，离不开日常积累，做IR分析报告是个好方法。
做IRM分析报告，需要日常做好投资者沟通的点滴工作，对每次来访投资者信息和交流内容梳理，比如记录投资者姓名、持股、单位、职位、联系方式、来访时间和目的、交流内容等，形成全景式信息库，方便后续工作中快速定位投资者交流历史，跟踪投资者持股风格，提高沟通延续性和针对性。
IRM分析报告还可进一步升级为市值管理报告，对公司研报评级、市场表现（市盈率、估值倍数、资金进出、融资融券等）进行长期记录，分析股价走势和公司市场热度，指导后续市值管理计划的制定和实施。IR分析报告模板供参考：
此外，通过信公小安平台，分析报告还可覆盖重大事项、市值预测、对比分析等内容，形成多期对比趋势图，结合国内外资本市场趋势、行业发展动态、公司经营业绩等综合分析公司投关/市值管理效果，找到主要原因，优化后续工作。
六、违规案例分析报告：防患未然，守住高质量发展合规线
最后再说下违规案例分析，年报披露后可重点关注交易所发布的年报问询函，分析高发问题，如关联资金占用、违规对外担保、窗口期增减持等，积累典型案例的违规表现，定期形成内部报告，即可董办自身学习，也可供公司内部宣导，对于提升公司治理水平，规范关键人士行为非常重要。
案例的收集可以从证监会和交易所官网搜索：
为提高案例收集效率，可利用信公小安平台违规案例库：
而信公股份也自2016年开始逐年编撰《上市公司典型违规案例剖析》，精选典型违规案例解读分析，2022年更是将案例分析融入到高质量发展体系中，我参与编撰升级为《上市公司价值与高质量发展白皮书》。
总的来说，董办可做的分析报告很多，完全可根据实际需求选择，结合自身专业、时间安排不断丰富和提高质量，长期积累定可提升你的宏观视野、专业能力，翻倍你的职业身价！
（个人微信：cenbin-25）
