2022W16复盘小笔记

A股-基金-配置思路：周一在周末不达预期的降准政策落地以及没有太大预期差的一季度经济数据影响下市场变动不大，但本周三开始市场迎来了一系列利空：首先是阳光电源的一季报大幅低于预期，为本就低迷的景气赛道又填一重锤，且市场对宁德的一季度情况也产生了疑虑，结果宁德时代宣布一季报延期了……按照以往的经验，大部分选择在披露截止日发布季报的公司，业绩是比较一般的，宁德选择延期只会加剧市场的恐慌情绪，下周景气赛道的情况不容乐观。

其次LPR本周没有变动，稳增长阵营预期的政策放松得以落空，叠加招商银行人士变动利空，各地限购政策放松是否带来了地产数据的改善也仍旧缺乏坚实的数据支撑，导致稳增长条线也遭遇情绪下杀。

而北上方面，持续贬值的汇率无疑将提升外资的流出意愿，但与此同时外资喜爱的白马股近期很多都跌到了比较便宜的价格，下周会有一些持抄底心态的资金流入也在情理之中。

下周市场将完成一季报的披露，下周及下下周市场将完成对一季报行情的博弈，目前看挑战还是比较多的，尤其是新能源芯片光伏，目前脆弱的市场情绪对待业绩雷的承受力很低。以及周末的疫情状况有所恶化，上海新增确诊出现回升，北京朝阳也出现了封控流言，恶化的疫情状况对市场的经济增长预期将产生重大负面影响。

美股-权益-配置思路：市场针对加息幅度的博弈本周被大幅度加强，鲍威尔的鹰派发言在周中直接把纳指从+2%拉到了-2%，而且和前期调整不同的是，资源股最近两日也出现了较大幅度的回调。

目前市场的预期已经被打到了五月开始的连续三至四个月加息50bp，由于这个新预期的加码程度较高，虽然已经经过了两三个交易日的消化，预计下周仍需要一段时间的调整。