最小阻力路径的高级玩法
本文关键词
最小阻力
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投资科普 | 小白专用
今天给大家聊聊技术派的鼻祖——利弗莫尔及其投资理念。
利弗莫尔是技术分析派的代表人物，提倡以技术指标为交易准则，在实际的交易中很注重“顺势而为”的重要性。
利弗莫尔认为，股价会沿着“最小阻力路径”去运动，直到有一股力量让其反转。
这里的“路径”，其实就是跟随股价运动的趋势，趋势可以粗略分为三类：上涨、下跌、横盘。
在这三种趋势下，如果试着画一些技术指标，例如均线、布林线（尤其是布林线，特别像是一个股价运行的通道，大家打开软件就能看到）等等，股价看起来大致都会沿着趋势线运动。利弗莫尔的选择是：在上涨过程中做多，在下跌过程中做空，横盘则静静等待，等到股价突破了某一区间后，转化为上涨或下跌趋势了再出手。
在利弗莫尔的年代，他操作的主要是期货和股票，且那个年代的期货和股票都是允许做多和做空的，所以“上涨过程中做多，在下跌过程中做空”就会变得比较容易。也比较符合散户们“追涨杀跌”的直觉。
这里重点提一下，关于横盘走势，以利弗莫尔为代表的技术派们是如何操作的，虽然有点反人性，但很经典，我个人觉得很受用，希望能给大家一些启发。
简单介绍如下：
例如，某股票，最近一段时间持续在9-11元之间横盘震荡，上上下下，看不出来趋势。
如果是遇到巴菲特、格雷厄姆这种价值投资派，他们就会计算股票的内在价值，如果股票的实际价值是9元以下，他们不会买，但也不会做空；如果股票的价格在11元以上，他们会把股票加入自选股池进行观察，但也不会买，因为觉得没有“安全边际”。
如果价值投资派计算得出此股票的内在价值能有15元/股了，那么在11元以下就很有“安全边际”，他们就会大肆购买，而忽略股价的涨跌，然后等待股价涨到远大于15元的时候进行卖出。
如果是遇到利弗莫尔这类技术派，他们就会静静地看着该股票在9-11元之间震荡，也不研究该投资品的内在价值，只是看着价格的起起伏伏。
如果有一天，股价向上突破了11元（最好是放量突破），技术派的人就会追高买入做多。
反之如果股价向下跌破了9元，技术派的人就会卖出做空。根本不管股价表现是不是合理，也不管什么“用便宜的价格买好公司”之类的“烟蒂理论”。
这种操作的反人性之处就在于：在你买入或卖出的时刻，看起来自己好像是一个傻子——既然突破了11元可以买，那我为啥不在10块钱的时候就买入做多呢？既然跌破了9元才卖，那我为啥不在10块钱的时候就卖出做空呢？这样不是能赚的更多吗？
大家仔细想想，这种说法有没有道理呢？
其实，这是一种很典型的“唯结果论”，用俗话说就是“马后炮”，在股价走出方向后再入场，看起来在建仓成本上吃了一些亏，但这些小亏却换来了巨大的确定性。
在股价震荡的时候，我们的眼前就像是有一片迷雾遮住了眼睛，但是股价突破后，相当于有人给我们吹散了这片迷雾，牺牲一些成本又何妨？
最后提醒一下：技术分析也有其适用范围，往往只适用于盘子较大的（流通市值大）、交易充分的（日成交额大）的股票上面，不适合某些小盘的庄股。因为那些庄股的K线都是庄家画的，你还分析个啥？ 因此大家一定要注意择股，日常投资尽量选择市值100亿以上、日成交额1亿以上的股票参与，越大才会越安全一些。
特此提示：本人仅有“投资拾贝人”和“投资地文星”两个公众号，发文时候的作者署名都是“独鹤先生”，其余文章多为“特约发布”，皆非本人所写，希望大家多多宽容，并谨慎看待。
