人民币汇率和人民币国际化 听讲笔记

第六讲：储蓄跟不上物价上涨，手里的钱出了存银行还能干点啥。

划重点 1、

通过出口或者招商引资，每流进来1美元为了避免人民币的升值我们的央行就要发行平均7块5毛钱的人民币来买入这块美元，我们称之为高能货币或者基础货币，基础货币在商业银行系统经过衍生产出的广义货币大概是4倍也就是30元m2。

当货币发行增速是每年20%以上的速度在复合增长的时候，勤俭节约的人事实上就扮演了一个主动多缴税的角色，储蓄越多，你向这个货币体系缴纳的税收就越多。一直努力工作努力存钱翻身变富的机率是很低的，假如有机会借到银行贷款，虽然银行贷款利息达到了8%但是由于我们的货币发行增速在2012年之前是稳定是21.6%，只要去做一些正经生意那你的财富增长速度大概率会比贷款利率高这就是搭了一个顺丰车。在无锚货币时代不要在痴迷于储备，而是要用好杠杆，做好投资。

在货币购买力被持续蒸发的过程中不同的财富、不停的商品、不同的资产、它的增值速度是不一样的比如鱼肉猪肉的价格，它们的涨速远远赶不上货币发行的速度这是因为中国相关产品的产出速度也是增长非常快的供给能力越来越强大，比农业供给更强大的是工业制成品的增长比如手机电脑的价格是持续下跌的，还有一种缺少增值能力的资产是中国的股市，中国的资本市场重融资轻投资从而导致股东的权力一直在悄悄的流逝，股市总体上是一个负和游戏。

哪些资产和商品价格的上涨速度是能够跟上货币发行增速呢，有个基本规则凡是越难复制的商品和资产，它的升值保值潜力就越强比如大城市的学区房、茅台的年份酒、小众资产（古董及艺术品）等。

公积金贷款有一个好处是可以只还利息不还本金，贷的钱可以尽可能晚还。

2017年以来央行越来越退出对汇率的日常干涉，中国的外汇储备稳定在3万亿美元而不再增加，人民币对美元的汇率波幅加大一天波幅1%也正常，2020年中国出口畅旺导致人民币对美元升值了将近10%，很多出口企业很忙但是不挣钱就是因为挣的钱被汇率的波幅给侵蚀掉了。

2015年前后很多资本家看空人民币汇率结果许多人赔了夫人又折兵。

如何利用制造业及服务业投资在越南等新兴的下一轮工业化的潜在获胜者那里通过土地来获取大幅的资产升值的红利。

2013年到目前为止，中国货币的发行增速已经大大下降，中国的外汇储备稳中有降低从4.2万亿，下降到3万亿元，基础货币的增速大大下降。

第七讲 人民币数字化不是网络

划重点：

1、人民币国际化未来需要多管齐下，稳慎推进，久久为功。 2、全球货币市场存在赢家通吃的网络效应，人民币国际化在本世纪中期才会轮到挑战美元份额。 3、数字人民币将帮助人民币国际化弯道超车。 4、人民币国际化会造成产业的转移，这也是我国劳动力结构变化的内在要求，应该顺应这个市场规律而行。

当前全球货币份额存在赢家通吃的情形，美元占比55%，欧元25%，英镑和日元占11%，人民币2012年的份额只有0.02%，到2020年份额在4%左右。

网络化效应存在所以我们要走农村包围城市的路子，先影响小伙伴的 最后挑战大boss。

人民币国际化到2035年其国际货币份额可能会处于10%—25%之间，保守是10%，如果大幅减少外汇储备等有可能可以到15%，如果冲到25%说明欧元出了意外和大事，要冲击美元要到本世纪中叶。

人民币国际化伴随人民币升值 ，人民币国际购买力提升，同时带来的代价显著的是东南沿海劳动密集型出口制造业、对汇率水平敏感的行业会陆续的消亡陆续迁出去。留在本土的制造业一定是高附加值的，同时转移出去的低端制造业控制权也要在中国企业及中国资本手里，在海外开设治权在我的工业新城（这个我感觉有点冒进了，在文化融合及民族矛盾等层面比较困难）

第八讲 全球货币体系知识如向转化为利润

1、人民币长期来看是会持续升值的，中期的波动可以关注政策导向和中美博奕的关系

①如果新生儿数量断崖式下跌，则应大胆做多人民币

② 如果国家推出政策鼓励生育取得成效的话则应适当看空人民币汇率

2、具体到一二个月的人民币汇率则应关注美元指数的价格波动

①当美国率先于欧洲东亚出现经济复苏走出困境，或者当整个世界经济出现大麻烦即使麻烦来源于美国时→美无会走强

②其他时候当美国和整个世界同步发展比较好的时候→美元下跌

全世界的流动性资源是美元，一旦这个世界出现问题，全世界的资源都在躲避问题那么绝大部分的流动性会躲到美国去， 尤其是躲到美元的短期美国国债中，也就是在整个国际贸易中回归原点

如果美国本土泡裂或国内政变… →美元会上涨，事情越大，上涨越多

比如次贷危机和新冠疫情

世界资本本主体系中，当我们在中心出现减息的时候，资金价格变便宜了，大量的资金会向外围溢出，就会出现局部暂时的繁荣，当中间的资金价格变贵那么外围的流动性就会回到中心去，外围的鼓包就会坍塌，全球原本繁荣的外围就可能出现经济危机。

这只脚的踩踏和提起，从而形成了美元价格相对其他一篮子货币（主要是欧元）的波动，也就是美元指数。

美元的周期主要是下跌10年反弹6年。

在美元的下行周期我们可以从世界市场体系的中心借入便宜的资金，通常是美元日元这些低息资本到全球外围地区的新兴工业化区域去追逐昂贵的高风险高回报资金。在美元指数的上升周期就要做空外围，把从外围挣到的资金连本带息还回到中心躲到美元短期国债。