十二、资本市场食物链

这个游戏，到底谁在赚钱？谁赚谁的钱？谁才是真正的大鳄？主力？庄家？no，这个市场只有输家和赢家，没有所谓的庄家。

真正站到食物链顶端、金字塔尖的玩家，凭什么？更多的筹码、更低的价格。

同样的筹码，比价格。筹码成本价越低，市场话语权越大。

同样的价格，比筹码。低成本筹码越多，市场话语权越大。

如图，按照筹码和成本划分，食物链金字塔分别为：大小非、公募、私募、游兵散勇、广大小散。

1、大小非：企业创始人、创始团队、vc、pe等原始股东，都在这个level，他们的筹码多，且成本低，甚至低到负成本。也就是说，IPO上去的那一刻，他们就已经赢了，二级市场股价，任何价格，于他们，都是浮盈，区别无非赚多赚少而已。

2、公募：一般是gj队，qfii由于资金量大，也属于这个范畴。特点就是钱多，但是筹码成本难说。总体来讲，是非常主流、非常职业、非常训练有素的一帮从业人员。整体作战水平不至于太差，偏爱财务比较清楚、历史比较干净的大白马，中长线为主。

3、私募：一般是资金量小一点，但是还比较有自己特色的机构。特点是资金量略小，而且资金成本高，需要快速周转来做高收益。水平参差不齐，风格上，偏好主动进攻性，寻找困境反转呀、市场预期差呀之类。中线以及短线轮动，会主动通过大宗，去接一些大小非的筹码，筹码成本上不是大小非的对手，资金体量上，又不是公募的对手，所以需要更积极一点的策略作为风险补偿。水平高、做的好的业绩很靓丽，差的很快被市场淘汰。

4、游兵散勇：经常打板上龙虎榜的游资、牛散、个体大户，甚至董监高，差不多就在这个级别。擅长利用技术面择时，并借助媒体的消息面，造势。超短线赚快钱。喜欢反其道而行之，选公募看不上或未研究覆盖的企业。但大部分是在帮大小非抬轿，动来动去，招式很多，却未必赚钱。这个级别分化特别大，能赚钱的很多，能锁住利润，打怪升级为自成一派、稳定盈利的很少。起起落落、浮浮沉沉，是江湖故事最多的地方。也是小散最喜闻乐见的，因为小散根本触达不到比游兵散勇更高阶的食物链大鳄，才会错以为，上龙虎榜的人厉害。

量化模型、科学投资，最先消灭的，就是未能与时俱进的游兵散勇。

5、广大小散：要钱没几个钱，要筹码买不了多少筹码，唯一能控制的变量，就是买卖交易价格、筹码成本。除非水平高到可以把成本做到无限接近大小非级别，否则，就是整个市场绞杀的对象。

小散有希望跑赢游资、公募、私募，站到食物链顶端，和大小非同一利益体么？当然有希望。因为这个游戏的终极pk，是明白人赚糊涂人的钱。

怎么做低筹码成本？下回分解…