富人思维(天使投资人)
jason@Jason Calacanis Personal Blog calacanis.com 作者jason calacanis贾森
最好的天使投资人具备四种能力:(1)能够出得起钱;(2)在重要问题上能与创始人共进退;(3)能够把公司介绍给客户和投资人;(4)能够为公司提供可行的建议来节省创始人的时间以及资金，或者能让他们免于犯错。 还要:能与形形色色的人相处，听他们说将如何改变世界。务实考虑周全有礼貌。天使投资人需要寻找的就是怪咖不是一般人，最好的创业者通常都是固执己见的。目标是找到一家超级独角兽(估值10亿，100亿，1000亿)。在投资领域你的声誉意味着一切，如果你专业，不傲慢自负，能务实设身处地为创业者考虑提供帮助，你会建立好的声誉。只关注创业者，而非创意和市场。提防经验规则和惯性思维带来的盲区。
投资和创业者都该去硅谷(山景城，帕罗奥多，圣何塞，库比蒂诺，旧金山)。 作为投资人，你需要有资金，技术，人脉或者知识。在你百里挑一的项目里，有8 9成的投资都会打水漂。如果成功(风险投资的死亡率只有一半或很低)，平均需要7年投资人才能获得收益。
想象力限制了你将来的成就。/不论是什么职业，做什么，要想取得成功，很重要的一点就是养成好习惯远离坏习惯。/成为一个无论做什么都能成功的人/我并不需要知道项 目是否会成功，我唯一要知道的就是创始人是否能成功。/要想变得富有，应该要到富人堆里。/怎么提升市场竞争中的效率/高效=简洁+围绕目标行动/空的踢得最响——只有平心静气精力集中的学员才能始终如一最终成为黑带。
创业公司的可能阶段1(没有董事会，创业者不需要汇报，创业者关注重点是找到产品市场契合点，VC): 人力股权(依靠自己团队的人力和资金)—>自己更新bootstrapping(自己寻求外界的帮助和产品的客户)—>亲友融资—>自筹资金(不看好让家庭负债不考虑人力股权投入和不寻找投资人的做法)—>孵化器/加速器融资$2.5万~15万—>种子/天使融资(要求在以后轮有同比例跟投权)—>过桥融资bridge fund(放天使轮后在A轮前，达到盈亏平衡前就用完了资金。要不要接着投，要看距离上一次投资有什么变化；现在估值多少；) 创业公司的可能阶段2(专业风险投资公司介入)—>A轮融资(风险投资公司加入董事会适当管理，天使投资人可跟投) 创业公司的可能阶段3(VC考虑退出)—>bcdef轮融资
股权结构表上的五种人；创始人，员工(期权)，顾问(技能时间人脉声誉交换期权)，天使投资人(vc)，风险投资人(很多风险消除才进去，进入晚)
第一个月:参加联合投资跟投，选10各项目每个$2500,占净资产2.5%—>见创始人至少一次并参观办公室—>10个项目的的投资记录更新到自己的领英脸书推特，个人信息写上天使投资人—>加几百个联合投资人社交平台好友，转发交流互动，给你的项目提供建议和顾问—>写信给你的创始人，说你愿意认识其他创始人或者投资者
第二个月:见12个天使投资人
给最受关注的投资人发邮件邀请会面交流(为什么投，他提供什么帮助，你能提供什么帮助，有什么有趣的项目，他是否要见见你认为好项目的创始人)—>与见过面的投资人写信，让引荐你感兴趣项目的创始人
第三个月:
—>会见25位创始人，列表项目分三等很好，好，一般，并写下你会面后投资与不投资的理由。很好的项目见第二面，记下第二次会面的思考，选一家投。—>半个月后复盘所有投与没投项目的情况，你需要不断判断/记录/检验。
然后，参加路演(每个项目至少3小时):
1路演前准备(产品，竞争公司产品，针对的市场，谁投资了)
2路演或交谈(纸笔替代电脑本，全神贯注善倾听，手机静音，办公室比咖啡厅好，别路演中决定投资，头半个小时不要打断创业者的回答把问题/术语记下来，了解创业者到底有多疯狂？)
头半个小时，要提的4个投资者问题(你说话不超5%):你正在做什么？/你为什么要做这个项目？(为钱 和某某公司没有做是个不好的回答)/为什么是现在？(并不是说谁第一个做，谁就会成功，而是当市场条件成熟之后，谁第一个做)/你有哪些特别的优势(独一无二，打败竞争者和跟随者)?
投资人自己要弄明白:该创业者为什么选择这个项目/创业者投入程度如何/创业者在项目和生活中具备哪些成功的条件/我的回报有多少？
后半个小时:简短的了解经营策略/商业模式(谈谈竞争对手情况/怎么盈利/每个季度收入，产品投放市场多久了/怎样向用户收费/用户平均在你这里消费多少钱/可能导致项目失败的三个最大风险)/关于创业者个人的问题如谈谈父母亲和做什么工作的/你怎么得出这个估值的(市场行为，估值会不断变化)
3挑选创始人(筛除格局小的创意和弱的创始人，寻找扩张性的项目，只关注创始人而非创意和市场，能拒绝拒绝，尽量多面谈但谨慎开支票)
好的创业者:1)脚踏实地干活人，哪怕在还没有资金的情况下，不会投资只说不做的人。2)强烈的进取心(做到资本高效)，不懈追求心中愿景。对投资人真诚真实忠诚，让投资人有参与感，定期联系(每两周一个月)，。 如果在ipo之前，创始人有机会一次或者两次卖掉你持股的25%，最好就卖。
你不能投资那些没有能力处理各种无休止问题的人，因为这就是创业者的生活。/远离炫耀自己在创业公司的工资，没融资前不开始工作或不想做具体工作，或想保持工作生活平衡，在公司盈利前做与客户产品团队无关的事，钱花在办公环境非产品上，创业者早早卖股票/要研究市场的成功者和失败案例，对自己的预测和实际情况做事后分析。/偏见可能在不知不觉中触发，相比你清楚看到的东西，我们会有更多的盲点存在/托尔斯泰：人生不是一场游戏，任何人没有理由主动和自愿放弃。/Mar Cuban：你失败多少次都无所谓，只要对一次就够了 （1999年59亿美元把公司卖给雅虎，目前是NBA达拉斯小牛队的老板）/在牌桌上如果你找不出谁是肥羊sucker，那你就是那只肥羊。你需要换一桌，或者找出对手弱点。/生命中任何有价值的东西都需要花费时间和精力。 /想获得超额收益，就需要承担风险。天使投资是高风险高收益（5，10，100，1000，1万倍增长）/下注的数字的胜率通常比常人高10倍/投资解决具体问题的创业公司/机会青睐有准备的人，运气好的人总是胖子继续世界上最成功的人为伍并善于抓住机会。
项目评估:1不建议你与任何还没有在市场上投放产品的创业者会面。而应该至少做出了功能原型并有市场吸引力，最好完成公测(在融资前已做出了产品)。 项目所在阶段(纸上概念，项目调研，商业计划，产品概念模型，功能原型，最小可行产品，公测阶段，影身stealth模式阶段。
2确保协议里你在后期有权同比例跟投。
3问“你怎么得出这个估值的”(市场行为，不断变化)
项目备忘录:提高项目筛选能力的最好办法。包括:介绍，项目详情，竞争对手，招聘计划，重要风险(竞争风险，盈利模式面临的挑战)，建议。
在投资前要做尽职调查:侦探 求证，记录分析数字(区分用户和客户，一次性咨询收入和可持续收入)，数据怎么得出，提防欺骗和名声不好的人。决定投资后，让律师花一个小时审阅文档完成项目总结，确定补充函协议。
月报是必须的，包括业务的关键性指标，公司将会成功还是失败的预测，有问题时发邮件，每个月收入，说明剩下多少钱，烧钱速度，什么时候把钱用完，怎么花的钱，投资人能为创业者做什么来挽救公司
除非创业者要求，否则风险投资人不要介入媒体的任何事。特别不要公开发表负面看法。
所以综上，先在头两个月投10个$1000的联合投资项目，然后20个月内投20个$2.5万项目，两阶段共$51万，第一第二年会听到很多坏消息(钱用完了)/过桥融资/转型/加注，看是否你的投资里有几个最好的公司值得加注如$10万(对成功公司4倍加注)，最后总投资为:1万+50万+50万
投资结果:
假设你亏了50万，即5%—10％，这个亏损比例不大，你在股市中只要有5%的投资收益就可弥补。如果不想做天使投资，可加入风险投资公司。
盈亏平衡:没赚钱但是有经验人脉和体系知识，可继续做天使投资，或加入一家公司管理层或者董事会，当帮助公司壮大后，拿1%2%的股份和薪酬
2~5倍:加入创业公司董事会，或加入风险投资公司，用自己的投资记录募集小基金
5~100倍:钱一辈子够花了可以为顶级的投资公司工作，自己成立孵化器
