追涨杀跌管用吗-一个基于追涨杀跌的板块轮动策略测评
有的人会在基金上涨时买买买，在跌的时候赶紧跑路；也有的人在下跌时觉得这基金又便宜了，赶紧买，涨多了的时候觉得不靠谱了赶紧卖。这听起来好像是两种完全相反的操作，但其实用好了都能获得不错的收益。他们都有背后逻辑，第一种其实是趋势派的逻辑，涨了说明在涨的趋势里面，所以以后大概率会涨，于是买入；跌了说明在跌的趋势里面，所以以后大概率会跌，于是卖出，这种策略也叫右侧交易策略。第二种的逻辑就是价值回归，跌多了，就会跌在本该有的价值之下，但相信总有一天价值会回归，于是买入，涨多了可能就涨在本该有的价值之上了，所以未来可能会跌，于是卖出。
追涨杀跌的关键就是判断趋势，炒股的人常用的均线，也就是K线，还有各种其他的线，基本都是趋势派的玩法。今天测评了一个简单的追涨杀跌策略，使用过去20个交易日，也就是4周内的涨幅来判断这个基金是否处于涨的趋势，其实这个策略很早就在网上流传了，雪球基于这个还做了一个基金，叫做二八轮动。
二八轮动的策略就是针对沪深300和中证500两支不同板块（一个为大盘板块，一个为中小板块）的宽基指数计算哪一只宽基在过去20个交易日内的涨幅高，如果涨幅高的那个涨幅为正（也就是没跌），那就买入涨幅高的那个。我自己的测试数据如下（可能由于选择的模拟交易系统的差别，和雪球上的有所误差，但大体趋势没有问题）
（由于场外交易手续高，买卖测试均使用场内交易）
可以看到原始的二八轮动在牛市比沪深300强上不少，这就是涨的趋势会继续的魅力所在。但是原始版本的二八轮中明显回撤很大，在牛市结束的没有很好的止损。
这里我设计了一个改进方案，当基金涨幅超过6%时，才认为该基金有涨的趋势，才将其买入，而当基金涨幅小于2%时，就认为其有下跌趋势，于是卖出，以下为改进策略。
可以发现虽然在牛市时最高涨幅不如原始版本，但是回撤和换手率比上个版本小了不少，这就使得其更好的保住了收益。
那么如果换成行业板块这样的策略还会有用吗？
我选择了六个行业板块的ETF，分别为消费，医药，能源，金融，可选消费，资源。具体代码分别为'159928.XSHE','159929.XSHE','159930.XSHE','159931.XSHE','510300.XSHG', '510500.XSHG'。具体策略还是与二八轮动一样。
收益比优化版本二八轮动少了不少。但是可以看到最高收益比其高，由于选了6个基金所以换手率显著上升，回撤也进一步增大。那么还能再优化一下吗？
有时会有一些基金只是涨幅比前面持有的基金高一点就会替换掉原来的基金，这就导致了高换手率。于是我将这6支基金涨幅靠前的基金做了一个组合，如果持有基金在等待组合内则不卖出，否则就卖出。然后将现有的资金平均买入买入组合内的基金。
买入组合为：选择涨幅>最高涨幅-(最高涨幅-最低涨幅)*20%且组合内所有涨幅>6%。
等待组合为：选择涨幅>最高涨幅-(最高涨幅-最低涨幅)*20%且组合内所有涨幅>2%。
可以看到总体收益率显著提高，就连最高涨幅也高于未改进版本。虽然该策略收益略低于改进版本二八轮动，但是其最高收益率比其高，而且如果只考虑大牛大熊市之时不考虑后期的波动市场，该策略收益率是最高的。
不过此类策略一般只适用于大涨大跌之时，一般比主动基金高，但平常的震荡市会十分的惨，不建议使用，类似策略的实盘可以看蛋卷斗牛二八轮动和蛋卷斗牛八仙过海。虽然我测评的策略和他们不太一样，但总体思路是一样的。
结论：简单的追涨杀跌策略只适用于大涨大跌之时，在这种市场下使用此类策略买入指数基金可能会有不错的收益。
希望大家能有所收获～
（本文仅为个人观点，不构成任何投资意见）
（文章数据来源：优矿 ）
