干货|一文搞懂基金基础知识（三）

今儿我们讲最后四、五、六三章。。

照例，放大纲~

四、普通场外指数基金 vs ETF指数基金 vs ETF联接

大家别被这两天密集的知识点吓倒了，一开始接触确实比较迷糊，但我已经尽量提取要点、整理成表格，以求能更好被理解。

并不是所有知识都掌握了你才能去买基金，实践出真知，有了一点底子之后小额慢步去尝试，很多知识就是在你实操的过程中被验证、被重复、被理解吸收的。

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普通场外指数基金、ETF指数基金、ETF联接三者的共同点是什么？

——被动！

被动的意思就是会按照指数的配比来买进相应股票，对基金经理的依赖不大。

那既然都是被动指数基金为啥还要整出三个呢？

先介绍一下ETF联接：

ETF联接就是为了没有股票账户的投资者能在场外买到场内的ETF而创建的。

ETF基金是抄指数的作业，而ETF联接基金则是抄场内ETF基金的作业。

比如——

华夏沪深300ETF（510330）的持仓如下，即它超过99%的仓位都是用来买股票的。

而华夏沪深300ETF联接A（000051）的持仓如下，其中93.55%都是购买了基金，此处的基金就是指场内ETF基金（就是上文说的“抄场内ETF基金作业”）。

那最简单来看，三者的差别就是两个场外（普通场外指数基金和ETF联接）、一个场内（ETF指数基金）。

再看细一点呢？——它们的仓位也不同。

三者之中ETF基金的仓位最高，比如上图可达到99%+。

普通指数基金和ETF联接仓位大概在90%～95%，因为需要流出一部分钱买债券、现金等流动性高的资产以应对日常的申赎。

大家可以根据自己的需求来，但通常是建议通过ETF啦，毕竟费率比较低。

但有时场内ETF基金流动性较差、成交量较小的，也可以看看场外对应的ETF联接。

五、宽指基金 vs 行业基金

宽指基金通常是和行业基金相对的，前者覆盖面广泛，没有侧重于某行业；后者就是针对某一主题、某一行业的基金（比如医药、消费、科技、券商等）。

那根据投资界万年不变的“风险与收益并存”，很明显行业基金是风险更大收益也更大的。

那作为小白，在还没有很好的选股能力、对大势的判断的时候，不如就稳一点吧。一开始先以宽基指数为主，慢慢增加行业指数基金。

俗话说得好，买宽指基金就是买国运，对这点我是坚信不疑的。

同时对于中国的未来我也是坚定看多的。其实小时候是有点觉得“国外的月亮更圆”的，但随着现在了解的越多看到的越多，越能明白中国的实力，不管是军事力量、科研能力、金融布局，中国都是大步往前迈的，哪怕时下举步维艰。

好了，赶紧收回来。

提到宽指基金就不得不提大名鼎鼎的“定投”和“微笑曲线”，当然今儿我们就真的只是提一嘴，篇幅有限，下次再说。

主流宽指介绍

如果从没接触过基金的，以上宽指可以慢慢开始定投。

虽说定投也没那么“完美”，但对于小白来说一是个接触基金的好机会，二也有利于有个资产配置的概念，比如我拿出多少比例定投宽指，拿出多少比例定投具体行业基金。

想要全面了解指数基金的，我力推一波“银行螺丝钉”写的《指数基金投资指南》，文章很细致地介绍了指数基金的种类、特点，对小白有很好的启蒙作用。

（我之前看完有做思维导图，有兴趣的在“大宝自习室”后台回复：201911思维导图，即可查收）

六、策略指数基金（SmartBeta）

如果问你有投资过SmartBeta基金嘛？你可能会摇头。但如果问你是否投资过/听说过上证红利指数、300价值指数、中证500低波动，你可能就会恍然大悟“哦~”的一声，而他们就是听着“高大上”的SmartBeta。

SmartBeta究其本质则涉及复杂的策略因子（比如价值、红利、动量、低波动、质量、规模等）、衡量指标、CAPM模型等。

用大白话说就是：策略指数基金（SmartBeta）是在传统指数的基础上，通过系统、科学的方法，对指数的“选股”和“权重”进行优化，以达到跑赢传统指数效果的策略基金。

当下市场比较活跃的策略指数基金有以下四类——

1.红利：

挑选股息率高的企业。股息率即上市公司从自己的利润中拿出给投资者的分红。长期稳定的分红代表着企业稳定的现金流和财务状况。

2.价值：

挑选估值指标（如市盈率、市净率）比较低的企业。

3.基本面：

挑选基本面（如净资产、营收、利润）表现较好的企业。

4.低波动：

挑选波动率低的企业。

那策略指数基金到底有多Smart呢？我去中证指数官网找了下，截至3月4日——

沪深300指数：4115点

300价值：4843点

300成长：5086点

怎样，算是“聪明”嘛~

*免责申明：以上仅为知识分享，所提及的任何具体产品均不构成投资建议，对投资者基于此做出的投资决策概不负责。