基金的分类（从零开始学基金投资3）

通过前面两篇文章，我们知道了什么是基金，以及一只基金产生的来龙去脉。

本篇内容主要介绍基金的分类，实用并且有趣。

基金按照募集方式分类：公募基金和私募基金，他们的主要区别有以下几点：

1、募集方式 公募，是通过公开发售来募集资金的； 私募，是通过非公开发售来募集资金的。法律严格规定，私募是不能公开宣传来募集资金的，像我们经常在外看到那些满大街张贴的宣传产品的海报，都是违规的行为。

2、募集对象及门槛 公募，募集对象为广大社会公众，无人数限制，也无投资门槛。 私募，募集对象为少数的合格投资者，拥有300万金融资产证明或最近三年50万以上收入证明，而且每只基金都有人数上限， 个人投资门槛在100万以上的。

3、产品规模 公募，产品规模通常为几亿元，甚至百亿级的，规模是较大的。 私募，相对公募来说就小的多，一般为几千万，或十几亿，但操作就更为灵活。

4、信息披露 公募，关于投资的标的，投资组合，产品净值等都要求进行严格的披露。 私募，对以上这些无明确的要求，只对购买该产品的投资者进行适当的净值披露，保密性就比较强。

5、投资限制 公募，无论是在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上都有较为严格的限制； 私募，投资方面相对来说就比较的灵活，可空仓也可满仓，且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。

6、追求目标

公募，主要是靠收取“管理费”维持运作，旱涝保收。规模够大，基金经理就很难赚钱，和投资者的利益不完全一致。

私募，基金经理主要是靠“业绩提成”生存，与投资者共进退。投资者吃上饭了，管理人才能有粥喝。 对私，即对私人发行，不是所有人都可以买的，一般门槛比较高，上百万起。 私募基金的水也很深。

当年在京城，三元桥，有一个德州扑克局，很多都是名校毕业或者海龟的金融人士。牌打得不大，但是在你来我往中，大家可以增进感情。我就亲眼见到一个大户和一个基金经理从陌生到熟悉，然后，一个月后的某一天，那个大户带来了一个大黑袋子，走的时候是基金经理拿走的。我想，里面应该都是成捆的百元大钞吧。 好了，这些都是八卦，大家知道有这个可能性就够了。

公募的范围更广，并且信息更加规范，透明，购买的群体也多，接着所讲的所有内容都针对公募基金。

根据不同的划分标准，可以将基金分为各种不同类型的基金，如货币型基金、债券型基金、股票型基金、指数型基金、ETF基金、QDII基金,LOF基金等，这些不同类型的基金有着不同的风格特点，从它们的名字即可进行初步判断。

其实并不需要都记住，请打开天天基金网（国内比较权威的卖基金网站），在基金类型选择页面，可以看到如下表格，这个分类在行业内比较具有代表性。

1 股票型基金 以股票投资为主，资金80%以上用于投资股票。 风险指数☆☆☆☆☆ 收益指数☆☆☆☆☆ 例子：161725 招商中证白酒指数分级

2 债券型基金

以债券投资为主，资金80%以上用于投资债券。 风险指数☆☆ 收益指数☆☆ 例子：002361 国富恒瑞债券A

3 混合型基金 投资股票、债券都不超过80%，其中 投资股票的资金m比例80%>m>50% ,为偏股型基金 投资债券的资金m比例80%>m>50% ,为偏债型基金 投资股票、债券的资金m m≤50%，为平衡型基金 投资股票、债券资金m比例根据市场状况调整不固定，为灵活配置型基金 风险指数：视具体种类 收益指数：视具体种类 例子：070021 嘉实主题新动力混合

4 指数型基金 上述的基金其实都蛮好解释，而这个指数型基金，需要花点功夫讲一讲。 顾名思义，指数型基金，其实就是投资标的是指数的基金。但指数又是个什么东西呢？ 打个比喻，比如我们想了解中国人的财富情况，但是呢，中国那么多人，我要怎么去了解呢？ 那么我们可以这样，我们把中国富豪排名前100名的人找出来（利用胡润排行榜），并且计算出他们的财富平均值，然后我们把这个数命名为中国财富100指数，并用它来大致代表中国的财富情况。 这样，我们通过每年去监控这个指数，就可以知道中国人的财富是增长还是减少。同时我们通过自己的财富增长去对比这个数，也就可以知道我们自己的财富增长，在中国人中，是属于快的还是慢的。 这个比喻很不科学，不过大体可以代表指数的来源和作用。 我们常见的指数有沪深300指数，上证50指数，深圳50指数等等，其实就是选取了不同市场中具有代表性的N只股票，通过一些算法把它们编织成一个指数，来代表某个市场的表现。 所以投资于指数的基金，本质上就是投资于这些指数所包含的股票的基金。 因此，指数型基金的表现，基本上就是与该指数的表现一致。 比如沪深300指数基金，其2018年的收益走势基本上与沪深300指数的走势一致。

5 ETF联接基金 首先，ETF，学名交易型开放式指数基金。 所谓交易型开放式，即它是一个开放式基金，又可以在二级市场交易。咦，刚刚才不是说，只有封闭式基金可以交易么？没错！这就是ETF基金的牛逼之处，号称基金中的战斗机。ETF在炒股页面，输入代码，可以和股票一样交易，然后还没有税费。 另外，它的名字里还暗含一个属性，就是指数基金。指数基金上一篇咱们已经讲过，指的是投资标的为某个指数所包含的一揽子股票的基金。比如我常说的159915创业板指数基金，就是属于这种。

那么ETF基金和普通的指数基金又有什么区别呢？为什么要创造出这么个奇葩的指数基金呢？ （1）可以场内交易。可以在场内交易的ETF对比传统指数，就灵活许多，比如可以随时买进卖出，不需要跟传统基金一样需要第二天确认。 （2）交易费用较低。相比起传统的指数基金，ETF的费用较低。 （3）各种高级玩法。比如所谓的ETF套利，这其实才是ETF的牛逼所在，但由于过于复杂，且操作难度不小，继续跳过。若想深度学习，可去雪球，那里有最专业的套利知识。 总之呢，ETF是一个牛逼的，可以在场内交易的开放式基金，并且还是一个指数型基金。

6QDII基金 QDII基金是为方便国人进行海外投资，在国内设立的，用于投资境外证券市场的股票、债券等有价证券的基金。 这个词语经常在财经新闻中出现，以后若再听到，就不会陌生了。 例子：160717 嘉实恒生中国企业 特点：投资海外市场，规避了国内市场的系统风险，可配合国内市场投资做对冲配置。

7 LOF基金 LOF基金也是一个可以场内交易，场外申购赎回的基金，全名叫"上市型开放式基金"（Listed Open-Ended Fund）。同样的抽象拗口，并且与ETF十分相似，但本质上它与ETF基金有着诸多区别： 申购赎回标的不一样：ETF是基金份额与一篮子股票之间转换，LOF是基金份额与现金之间的转换 ETF在场外只能在发行的“一级市场”申购赎回，LOF可在场外基金销售市场随意交易。 特点：场内场外交易都十分便利 例子：兴全趋势投资混合(LOF)(前端：163402 后端：163403)

8FOF基金

FOF基金即为基金中的基金，本质为以多种基金为投资对象构成的一个投资组合。特点：资金全投到其他基金去了。 例子：A005215 南方全天候策略(FOF)

货币型基金没有在天天基金的分类里，

不过，相信大部分人都买过了，因为余额宝的本质就是货币基金，现在市面上的各种宝宝型产品（汇添富现金宝、招商招钱宝等等）其实本质就是货币基金。

严格意义上将货币基金也有风险，但由于其投资的标的风险都较低，目前还未出现过亏损的情况，所以基本上日常周转的钱我都放货币基金里面，当活期存款使用。

俱乐部的壹品兄弟最近在成都溜达。

他发来了一张照片，火辣辣的锅底正热气腾腾，各种串串插在火锅里，他左手一串，右手一串，正吃的津津有味。

壹品兄告诉我，想去卖串串。

“你写交易江湖，我要开家火锅江湖，串串+火锅，好吃又有江湖味道。”

我小心问道：

“你厦门和张家界的股友客栈不是开得好好的么。

去卖串串？哪里有什么利润，你卖一万串的收入，还不如你开一手股指期货赚得多，更不用说时间成本。”

壹品兄笑道：

“咱们不能哪个赚钱就去做哪个。为钱做事，多没意思。应该是对什么有兴趣就去做什么。”

“也是，那我现在特挂念壹品兄，是不是就应该去找你了。”

“欢迎，中旬，我会上峨眉山，到时候我们峨眉见，顺便商量下怎么开一家串串火锅店。”

“还是火锅，好...吧，十月，峨眉见！”