转贴：仓位控制的实证

半仓策略的逻辑(2010-01-22 01:58:56)http://blog.sina.com.cn/s/blog_63674edf0100gqbp.html
转载标签：杂谈 分类：思维模式
20100128注：此文的前提是投资人知道估值，且可以根据信息合理调整估值，即战略层面已经完整。然后才讨论建仓之类战术问题。认为先估值再谈建仓当然是对的观点，但和此文无关。
结论：
满仓策略只有股票大幅上涨时才能拉开差距
如果承认单个股票15%年化收益率已经很满意，则半仓和全仓策略没有数字区别。（都是拜托无风险收益的原因，感谢cctv，ccav，证监会。筒子们辛苦了，哈哈）但是承担风险完全不同！
如果万一碰到判断失误，股票下跌，则满仓策略一败涂地，而半仓策略甚至还有收益(再次感谢cctv，ccav，证监会）。而且半仓策略还有大量现金提供流动性和及时投资机会。
PS：正是因为投资人“知道”估值这个前提比较的不靠谱，所以要牢记仓位控制的重要性。以免自信心爆棚造成灭顶之灾。但是采取这种保守策略的，你要保证自己比较长寿，因为你要活得够久才能发挥第八大奇迹----复利的作用。