财务报表快速入门指南
任何技能的开始都是不容易的，如果说有什么捷径，快速学成某种技能，都不太现实，所谓的捷径，其实里面都有不少坑，到后面会察觉现在脑子进的水，都是当年偷的懒（可参考《所谓的捷径，并不都是直线》）。
那标题为什么是快速入门，难道不是捷径吗？前面说捷径都有不少坑，现在又说快速入门，岂不是自相矛盾。
技能的精进是没有捷径的，该做的功夫还是少不了，技能的入门却是可以快速达到的，师父领进门，修行看个人，日后技能的精进和发展，就得靠自己，没有任何捷径可走。
财务报表，是通过指标来反映企业的经营状况的表格。财务报表并非一定要专业人士才能看得懂，我们大多数人都是可以习得的，无论是在投资还是自己的生活方面都具有一定的指导意义。
我们判断一个人的时候，开始会从他的着装、谈吐各方面判断。同样，我们判断一个企业的好坏，也是有不同指标来判断。
看到上面的财务报表，一定很懵，完全不知道哪里看起，应该怎么分析？
财务报表主要由五个部分构成：资产负债表、损益表、现金流量表、股东权益表、附表和附注，每个表格里面又有相应的项目。
其实刚开始的时候，只需要把最重要的抓住，其他可以暂时忽略，在入门后在认真了解其他的细节。就跟看帅哥美女一样，开始关注的往往是颜值、然后身高，这两个是重点，至于衣服着装，都是点缀，底子首先要有保证。
财务报表也是，我们抓住关键的点，也可以快速判断企业怎么样。一个人过去的成绩很好，都是满分，那么下次的考试中，满分的概率就比较大。财务报表反映的是企业的过去，并没有预测未来的作用，只能说过去是好的，未来大概率也是好的。
回到正题，财务报表快速入门指南，主要从五个方面入手：
存活能力 经营能力 获利能力 财务结构 偿还能力
存活能力
一个企业是否能存活下来很重要，自己投资的企业总不能突然破产停牌了，亏得血本无归，我想乐视就是个好例子，如果熟知财报，就能避开此类陷阱。
一个公司的存活能力主要看现金流，股神巴菲特看企业最看重的也是现金流，经济萧条的时候哪怕没有生意，也需要存活下来。
企业是否能在萧条中存活下来，关键的三的方向判断：
100/100/10 现金占总资产比率 平均收现日数
100/100/10 里面代表着三组数据：
第一个100指的的是现金流量比率，现金流量比率=营业活动净现金流量/流动负债，这个指数大于100%，代表着企业赚的钱是足够偿还短期负债的。
第二个100指的是现金流量充当比率，现金流量充当比率=最近5年营业活动净现金流量/最近5年的（资本支出+存活增长额+现金股利），这个指数大于100%，代表企业最近5年不需要借钱融资，自己赚的钱足够自给自足，压根不用看股东和银行的脸色。
第三个10指的是现金再投资比率，现金再投资比率=营业活动净现金流量—现金股利/固定资产毛额+长期投资+其他资产+运营资金，代表着公司真正留下来的现金，最低应该占总资产的10%。
100/100/10代表着三个数值，最好三个数值都满足这样的要求，企业的存活能力就会更强点。
现金占总资产比率可以算是企业的心脏，非常的关键，正如字面意思想表达的那样，现金占总资产比率有多少，根据统计发现，一家好的企业，数值应该要保持在10%～25%之间，比较烧钱行业的企业，这个比例最好高点。而快破产的企业往往资金是很少的，很大一部分比率是低于10%的。
平均收现日数，考察的是企业是否向客户收取现金，平均收现日数<15天，可以认为是做收现金的生意，因为刷卡消费有时候需要1～2周后，信用卡公司或银行结构才将刷卡消费的金额转给企业。我们身边的便利店和百货店就是收现金的企业。
100/100/10、现金占总资产比率、平均收现日数是衡量企业存活能力的三个重要指标，那么如果不能全部达标，那些指标才是相对重要的。一般来说，有以下排序：
现金占总资产比率（70分）>100/100/10（20分）>平均收现金日数（10分）
评价企业的存活能力就通过上面来评分。
经营能力
什么是经营能力？就是企业一年可以做多少次生意，经营能力强的企业就会在相同资源下生产更大的价值，做更多的生意。
经营能力的指标多了一参数，但里面的指标的关系联系会更加紧密。
应收账款周转率 平均收现日数 存货周转率 总资产周转率
应收账款周转率指的是应收账款的资产，在一年中帮公司做了多少次生意，当然是越多越好。7-11便利店周转率就非常高，一年就可以达到49趟/年，一般的b2b行业企业，大于6趟就算优秀了。
平均收现日数，存活能力中也出现过，企业平均收现金日数<15天就可以认为是收现金的生意。其他行业普遍的水平大概是60～90天，这是个非常重要的指标，一般来说，企业的平均收现日数是稳定的，波动不大，甚至每一年都能改善。
财务报表如果做假，为了增加业绩，平均收现日数就会给我们一个提示，总的来收，一个人为操作创造业绩会有一下的特点：
营收大幅度增加 税后净利也大幅度增加 现金却不是大幅度增加，因为虚假的销售额 应收帐款的金额也会大幅度增加 平均收现日数却越来越长
平均收现日数越来越长，我们就要注意企业是否做假账了。
存货周转率，说的是企业的存货能为企业做多少次生意，有时候我们会转换成天数来观察，平均在库天数=365天/存货周转率，生意越好，仓库越没有东西，货源不足，说明经营能力强。
通过平均在库天数甚至可以判断大概属于什么行业。
<30天，梦幻企业，比较典型的就是苹果公司，基本没有什么存货，全卖出去。 30～50天，多属于流通业，典型企业如7-11便利店。 50～80天，也算经营能力不错的企业，没有特异性。 80～100天，多属于B2C行业。 100～150天，多属于工业性行业，类似石油、钢铁等。 >150天，要么经营能力差，要么就是特殊行业，例如制造飞机的企业，基本大于300天，房地产库存天数，1000～5000天都正常。
说完了平均在库天数和平均收现日数，把这两个概念整合一下，就可以知道一个完整的生意周期，生意的完整周期=平均在库天数+平均收现日数=应付账款付款天数+现金转换周期，这里得出另外一个概念，就是现金转换周期，企业需要准备多少钱，才能持续经营，也可以称为缺钱的天数。
如果算出这个数是负数，代表这个企业不用钱也可以持续经营下去。
经营能力中最后一个指标就是总资产周转率，和存货周转率与应收帐款周转率类似，越大越好，代表生意的次数比较多，总资产周转率=营收/总资产。企业一般来说位于1～2之间，如果<1，说明这个行业特别烧钱，像飞机、汽车、半导体行业都属于特别烧钱，烧钱就要看看存活能力，不然企业都可能自焚破产。
经营能力中虽然有不少的指标，同样有不同的侧重点，并且有不同的权重：
总资产周转率（50分）>平均在库天数（25分）=应收账款平均收现日数（25分）
总资产周转率>1，经营合格。<1，烧钱行业，就看回头看看现金占总资产比率和平均收现日数，看能否一直烧下去。
获利能力
企业能存活下来，经营能力又好，接下来就要看获利能力了，获利能力代表着企业的赚钱能力，所从事的行业究竟有多赚钱就看获利能力。
获利能力考察的指标就多了，需要多方位全面考察：
毛利率 营业利益率 经营安全边际率 净利率 每股获利（EPS) 股东报酬率（ROE）
毛利率代表着一个生意的好坏，毛利率越低，生意越不好做。
营业利益率代表着企业赚钱的真本事，因为一门生意好，但是企业开销大，那企业最后还是赚不到钱。营业费用的控制也反映着企业的经营。
营业费用率<10%，通常代表企业在自己的领域有相当的规模了，或是在行业前三，控制得比较好。 营业费用率<7%，通常代表企业不仅有大的规模经济，经营上的费用也是相当节省的，业界可以说得上勤俭持家。 营业费用率>20%，代表未具有规模经济，例如生物医疗企业。或品牌推销和市场蓬勃发展的企业，滴滴打车和谷歌都属于这类。
经营安全边际率，是对抗经济景气的能力指标，经营安全边际率=经营利益/毛利，比值越大，企业的获利波动空间也就越大。>60%，企业面对突如其来的经济波动，有更好的抵抗能力。
净利率看的是企业税后是否真的赚钱，企业在银行获得的资金成本通常大于2%，企业的净利率要大于2%的才勉强维持平衡。
每股获利（EPS）代表着企业的每一股可以帮投资者赚多少钱。相应的就是股东报酬率（ROE），指相对于股东的出的资金，可以获得的报酬率，投资者的资金成本就在2%～7%，所以这个指标至少的大于7%才有机会盈利。
了解了获利能力的多个指标后，各个指标权重如下：
毛利率（20分）=经营利率（20分）=经营安全边际（20分）=股东报酬率（20分）>净利率（10分）=每股获利（10分）
财务结构
企业的财务结构决定着企业构架是否稳定，结构不稳容易导致企业破产，投资者也就损失惨重。企业的资产=负债+股东权益，所以企业的财务结构主要通过两个指标来观察：
负债占总资产比例 长期资金占不动产、厂房及设备比率
负债占总资产比例，代表着企业负债了多少，负债低，股东出的资本占比就比较高，代表股东看好企业，但是股东占比太好也有问题，就是股东会要求分红提高。
企业跟银行拿钱，资金成本大约在1.5%～3%，跟股东拿钱，资金成本则在5%～20%，资金成本就大很多。虽然银行的资金成本低，可是一旦经济不太景气，银行随时会抽银根，对企业来说可是不小的打击。股东的钱通常来说不需要快速退换，企业的还款压力就比较小。
企业、银行、股东三者相互博弈，对于企业来收，需要低的资金成本又要避免银行抽银根，负债占总资产比例就很有讲究，经营好的公司，负债占总资产比例通常<60%，而快要破产的企业，比例大于等于80%。
长期资金占不动产、厂房及设备比率代表长期的资金有多少，会不会因为短期缺少资金而要变卖资产，<100%就提示我们企业可能面对风险的能力会比较差。
财务结构权重分配如下：
负债占总资产比率（50分）=长期资金占不动产、厂房及设备比率（50分）
偿还能力
企业难免会有负债，负债的情况下， 如果企业被讨债，企业能否及时还债就要看企业的偿还能力。
企业偿还能力主要看两个指标：
流动比率 速动比率
流动比率指企业能否还清债务，流动比率=流动资产（现金与约当现金、应收账款、存货）/流动负债，流动比率>200%算事不错了，为了保险，防止流动资产造假，在应收帐款和存货上过度美好数据，最好流动比率>300%。如果>200%，则在现金与约当现金、应收账款、存货中相互交叉验证。
速动比率指企业就算能还债，能否马上还债，考验企业还款的速度，一般来说速动比率>150%算比较好的，如果没有达到，同样也是在现金与约当现金、应收帐款天数、总资产周转率中交叉对比。
偿还能力的权重如下：
流动比率（50分）=速动比率（50分）
财务报表五个大的方向来考量企业，每个方向都有不同的小点来支撑一个大点，判断一个企业仅仅是财务报表其实并不完整，还需要结合行业知识和一些常识判断，但在投资的路上，通过财务报表，已经可以让我们避开大部分的雷区。
如果觉得上面的文字实在烦琐，看起来也晕，可以直接按照下面的思维导图一个个的对，通过不同的权重给出自己对企业的判断。
入门需要掌握的关键指标暂时就这些，有兴趣的可以在此基础上在进行相应的扩张，阅读书籍，增加对这些指标的知识，并且在实践中增加对这些知识的体会。
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