小论市场效率与技术分析适用度

93，技术分析是一个复杂的金融学应用，人们通过模型公式辅助分析判断预测投资动向。抑或指导当下投资布局。然而在股票投资市场中更多的是投资者应用它来做短期投资的重要决策依据。这是理性投资的做法，市场中非理性投资者多是对技术工具不明就里，或者精通分析模型，仰仗模型有板有眼地严格执行，更有甚者全凭直觉来决策，或许直觉不一定错，但毕竟不是理性保守的首选。问题来了，据此理论做决策的理性投资者，所关注的焦点又是些什么呢？我在这些焦点运用当中发现了一些问题。
        涨跌具体点数，涨跌幅，波动，成交量等基础交易数据，以及有这些基础数据引申开发而来的分析指标例如，换收率，市盈率，委比。这些可以归纳为第一个层面的关注点。第二个层面的关注点可以总结为根据基础数据研究出来的均线和庞大的辅助分析工具，投资者耳熟能详的诸如形态论，MACD，KDJ，BOLL，RSI，BIAS，DDE.很多技术派经常使用这些关键点位和分析工具来决策。第三个层面的关注点就是基于交易基础数据来挖掘资金流向，预判接下来的大概率趋势，继而甄选具体的投资标的。
        当然股票市场参与者少有纯粹地依据单一策略决策，少有人单看基本面，少有人单看技术指标，大部分投资者决策依据是复杂多样的。但是在多样的决策依据中必定有一个主要因素，抑或占比30%，70%.但是决策一旦做出，就需要市场表现来验证，结果只有两种：符合预期和预期背离。验证结果忽略掉你的参考因素的复杂多样，这样，这个主要决策点就很重要。如果某个因素占比30%，还有7个占比10%的决策依据一旦做出，基本上可以忽略掉70%的意义。所以主要因素的研究就凸显了重要性和必要性。这又要落实到上段文中列举的三类。如果你的决策跟技术分析有关的话。我发现的问题正是在技术分析中适用度。
        金融市场中有一种情况就是数据失真，数据表现出来的东西和实际情况不相符合。同样在工具模型中同样会出现失真的情况，而且绝大部分时间都会出现。这也是为什么投资不能完全依据工具模型指出的买卖点来决策的原因。大师们根据经验和长期数据统计分析创造性地精炼出的工具并不是说不科学，只是，这些工具我们在使用的时候多半忽略掉了前置条件，历史不可能完全重现，所以在运用时一定要考虑这个模型理论和现实情况的适用度：在市场偏成熟效率高的情况下，技术分析适用度自然较高，可以多加倚重；但是在市场并非那么高效率的情况下，技术理论应用时就适当降低决策权重值；在市场出现异常的情况下降低适用度的预期。
        对于具体的股票投资，关注点就可以从工具的选择和分析转移到投资标的小市场的效率上去。