趋势永存，获利从未终止
作者：刘飏
不得不说，《趋势戒律：超额收益交易策略》是我迄今为止读到过的所有同类书籍中最特别的一本。实际上，当我第一次拿到它并粗略地从中翻看了几页后，我甚至不认为它是一本严格意义上的金融学著作。但今天，在即将阅读完本书之时，我却深深地感受到其神奇的魅力。柯弗的书让我学到了很多东西，甚至让我逐渐意识到自己可能在对金融市场的研究和实践操作中不自觉地习得了一些“惯性式的”错觉，而这些内容对于所有参与金融市场交易的投资者而言更是微妙和致命的决胜因素。
在我看来，本书中柯弗的思维似乎有些“散漫”。这一方面可能是源于西方人固有的抽象性的写作传统，另一方面则可能与本书试图批判的对象和投资方法早已被世人奉为神明、顶礼膜拜有关，以至于作者不得不“点到为止”。阅读本书的过程需要你有些耐心，但之后，对于所有希望通过金融市场交易而获得成功的人们而言，它带给你的回味和震撼将会无比巨大。书中，柯弗向我们传递了三个重要内容：（1）市场从不出错；（2）跟踪市场趋势；（3）严格按照你的既定规则操作。三者构成了一个严密而又简单的逻辑关系：如果金融市场的运行确实有其内在的规律性，那么任何试图预测未来市场走势的判断都将失去存在的价值；如果预测失去了意义，那么“顺势而为”就将成为你需要执行的，也是唯一的选择；如果你的操作维度只有“跟随”这一种方案，那么你的最优策略就应当是“遵守纪律”。虽然这三点看似朴素，甚至对于有幸参与过金融市场交易的人来说可能有些过于迂腐，但实践中能够真正做到这些，并把这种精神发挥到淋漓尽致的人却是少之又少。事实上，“在什么时候说什么话”才是我们大多数人通常的投资所为。曾几何时，“股神”和“成为股神”的追求已经变为金融投资界挥之不去的枷锁，引无数英雄竞折腰。然而一个基本的概率逻辑是，当对市场的预测只存在两种可行选择时，只要预测的“专家”足够多、预测的方向足够均衡，那么可重复性的“博弈”就必然存在“胜者”，这与“是否能够对市场做出准确判断”的命题无关。
织梦好，好织梦
2008年金融危机以来，在西方学术和实务界均出现了一种新兴的现象——“反传统”。那些多少年来被奉为经典、颠扑不破的真理正在受到越来越多实证经验的挑战。毕竟，当依据“传统”理念建立起来的金融神话似乎在一夜之间轰然倒下的时候，我们不得不对这种结构本身存在的根基表示怀疑。美国和西欧国家正在对金融市场进行的全方位的运行和监管改革就是理性思维重新回归理论和制度构筑的过程。同样的情况也发生在金融交易领域。金融危机以前的数十年中，投资者们听到的几乎只有一种声音，即买入并持有策略。而事实上，姑且不论一级市场，所有参与二级市场投资的个体进入市场都只为了一个基本的目的：卖出。说得更准确些，在未来的某一个时间点以比现在买入的价格更高的价格卖出。而买入并持有策略恰恰回避或者说偷换了这其中的概念。因此，“买入持有”至少在逻辑上是不完整的。我们经常听到，私人投资者会在决策时谈及类似“某某某股票很好，某某某股票不好”的言论，但柯弗却告诉我们这些无非都是在自欺欺人。当一只股票的价格走势已经形成明显的下跌趋势之时，我们为什么一定要坚信这是一只“好股票”，并坚决买入，赌定其会在第二个交易日里出现上涨呢？
dedecms.com
随着人们对金融产品需求的增加，各种衍生金融产品也在不断涌现，金融市场的复杂程度正在以前所未有的速度增长着。然而“问题越是复杂，答案反而越简单”。柯弗的《趋势戒律：超额收益交易策略》就是在以一种最为直观的方法为你揭晓交易获利的真谛。书中没有过多的数学模型和统计分析，甚至没有什么重要的理论叙述。它只是告诉你该如何去做，怎样去思考。我相信，即使是对金融市场并不十分了解的读者也可以轻松地理解作者的观点，因为一切可能就是如此简单。就像柯弗自己在书中指出的那样：“你不需要学懂‘电力学’的基本原理，但依然可以很好地使用它，不是吗？”
本文来自织梦
在我看来，任何一种投资思路和策略都不能做到“绝对”。投资和交易的实践需要每个人开动脑筋、用心体会，并不断总结经验。你不能奢望一本书为你解决所有的问题，无论是柯弗之前的超级畅销书《趋势跟踪》还是《海龟交易特训班》，但哪怕只是书中的一句话能够使你有所感悟，或者能让你在某一点上豁然开朗，那也将会让你受用一生。在金融投资的世界里永远没有常胜将军。最重要的是，你必须明白，只有承认过去的错误，才能开创辉煌的未来。
不得不说，《趋势戒律：超额收益交易策略》是我迄今为止读到过的所有同类书籍中最特别的一本。实际上，当我第一次拿到它并粗略地从中翻看了几页后，我甚至不认为它是一本严格意义上的金融学著作。但今天，在即将阅读完本书之时，我却深深地感受到其神奇的魅力。柯弗的书让我学到了很多东西，甚至让我逐渐意识到自己可能在对金融市场的研究和实践操作中不自觉地习得了一些“惯性式的”错觉，而这些内容对于所有参与金融市场交易的投资者而言更是微妙和致命的决胜因素。
在我看来，本书中柯弗的思维似乎有些“散漫”。这一方面可能是源于西方人固有的抽象性的写作传统，另一方面则可能与本书试图批判的对象和投资方法早已被世人奉为神明、顶礼膜拜有关，以至于作者不得不“点到为止”。阅读本书的过程需要你有些耐心，但之后，对于所有希望通过金融市场交易而获得成功的人们而言，它带给你的回味和震撼将会无比巨大。书中，柯弗向我们传递了三个重要内容：（1）市场从不出错；（2）跟踪市场趋势；（3）严格按照你的既定规则操作。三者构成了一个严密而又简单的逻辑关系：如果金融市场的运行确实有其内在的规律性，那么任何试图预测未来市场走势的判断都将失去存在的价值；如果预测失去了意义，那么“顺势而为”就将成为你需要执行的，也是唯一的选择；如果你的操作维度只有“跟随”这一种方案，那么你的最优策略就应当是“遵守纪律”。虽然这三点看似朴素，甚至对于有幸参与过金融市场交易的人来说可能有些过于迂腐，但实践中能够真正做到这些，并把这种精神发挥到淋漓尽致的人却是少之又少。事实上，“在什么时候说什么话”才是我们大多数人通常的投资所为。曾几何时，“股神”和“成为股神”的追求已经变为金融投资界挥之不去的枷锁，引无数英雄竞折腰。然而一个基本的概率逻辑是，当对市场的预测只存在两种可行选择时，只要预测的“专家”足够多、预测的方向足够均衡，那么可重复性的“博弈”就必然存在“胜者”，这与“是否能够对市场做出准确判断”的命题无关。
织梦好，好织梦
2008年金融危机以来，在西方学术和实务界均出现了一种新兴的现象——“反传统”。那些多少年来被奉为经典、颠扑不破的真理正在受到越来越多实证经验的挑战。毕竟，当依据“传统”理念建立起来的金融神话似乎在一夜之间轰然倒下的时候，我们不得不对这种结构本身存在的根基表示怀疑。美国和西欧国家正在对金融市场进行的全方位的运行和监管改革就是理性思维重新回归理论和制度构筑的过程。同样的情况也发生在金融交易领域。金融危机以前的数十年中，投资者们听到的几乎只有一种声音，即买入并持有策略。而事实上，姑且不论一级市场，所有参与二级市场投资的个体进入市场都只为了一个基本的目的：卖出。说得更准确些，在未来的某一个时间点以比现在买入的价格更高的价格卖出。而买入并持有策略恰恰回避或者说偷换了这其中的概念。因此，“买入持有”至少在逻辑上是不完整的。我们经常听到，私人投资者会在决策时谈及类似“某某某股票很好，某某某股票不好”的言论，但柯弗却告诉我们这些无非都是在自欺欺人。当一只股票的价格走势已经形成明显的下跌趋势之时，我们为什么一定要坚信这是一只“好股票”，并坚决买入，赌定其会在第二个交易日里出现上涨呢？
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随着人们对金融产品需求的增加，各种衍生金融产品也在不断涌现，金融市场的复杂程度正在以前所未有的速度增长着。然而“问题越是复杂，答案反而越简单”。柯弗的《趋势戒律：超额收益交易策略》就是在以一种最为直观的方法为你揭晓交易获利的真谛。书中没有过多的数学模型和统计分析，甚至没有什么重要的理论叙述。它只是告诉你该如何去做，怎样去思考。我相信，即使是对金融市场并不十分了解的读者也可以轻松地理解作者的观点，因为一切可能就是如此简单。就像柯弗自己在书中指出的那样：“你不需要学懂‘电力学’的基本原理，但依然可以很好地使用它，不是吗？”
本文来自织梦
在我看来，任何一种投资思路和策略都不能做到“绝对”。投资和交易的实践需要每个人开动脑筋、用心体会，并不断总结经验。你不能奢望一本书为你解决所有的问题，无论是柯弗之前的超级畅销书《趋势跟踪》还是《海龟交易特训班》，但哪怕只是书中的一句话能够使你有所感悟，或者能让你在某一点上豁然开朗，那也将会让你受用一生。在金融投资的世界里永远没有常胜将军。最重要的是，你必须明白，只有承认过去的错误，才能开创辉煌的未来。
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