长投学堂学习内容总结

嘿嘿，我毕业啦~ (一) 初级班的学习内容 初步了解三张报表、报表中的特定列示项目及分析报表的工具（财务指标）；巴菲特的投资之道护城河；估值的方法很多，估值是一个思路，估值求的是一个范围值；乔尔格林布拉特的神奇公式。 1) 初步了解三张报表、报表中的特定列示项目及分析报表的工具  关注”应收账款”。在权责发生制下，应收账款是销售确认后还没有收回的现金，也就是白条。  关注“存货“。存货的确认有延迟固定成本的作用，进而延迟成本对收入的抵减，使得在某个会计期间利润虚增。  资产比负债更令人担忧。“应收账款“、“存货”是流动资产中最应注意的项目，是猪肉注水中最吸水的部分。  流动负债大于流动资产，说明这家企业快破产了。（不过也不尽然，以著名路通企业沃尔玛为例，就是一家流动负债很高的企业，却说明沃尔玛有很高的信用优势，可以占用供应商的资金。所以资产负债率要根据具体情况具体分析）  经营活动现金流远大于净利润的话，说明每赚1块钱所产生的现金流比1还大，那么这个企业是个金矿。（如：沃尔玛，中国移动）  自由现金流=经营现金流-资本开支才是一家公司的真金白银（小熊基本值=十年经营现金流的和除以十年资本开支的和，小熊增长值=净利润十年的增长除以十年的资本开支的总和）  财报工具：比如“销售毛利率”是能够体现护城河无形资产的能力（比如大，路易威登），又能体现路通企业的竞争优势（比如小，沃尔玛）。所以一个财务指标不是高就好或者低就好，而是要具体问题具体分析。 2) 巴菲特的护城河：无形资产、转换成本、网络效应、成本优势。 3) 估值：比如清算估值法，净现金流折现法，小熊估值法，收益资本化法来关注一个企业市值的合理性。估值是一个仁者见仁，智者见智的过程，所以估值没有正确答案，只是投资者的一个思考方式。（这点对我启发较大的是：《苹果树的投资分析》） 4) 乔尔格林布拉特的神奇公式：资本报酬率（是否赚钱）和盈余报酬率（是否便宜）的综合排名。是个需要长期数据库维护的变化值。 （二）人物篇 巴菲特、查理芒格、格雷厄姆、乔尔格林布拉特、刘顺仁、老雕 （三）资料篇 1) 巴菲特1984年致股东的一封信《商誉及其摊销：规则与现实》 2) 巴菲特2008年报《什么才是好公司》 3) 《向格雷厄姆学思考向巴菲特学投资》的《苹果树的投资分析》 4) 《查理芒格宝典》 5) 《财报就像一本故事书》 6) 《伟大的博弈》 7) 《MBA教不了的创富课》 （四）心得 2007年，大学财务管理专业毕业的我，买了两本畅销书《伟大的博弈》和《向格雷厄姆学思考向巴菲特学投资》，前一本艰难的看过后只记得郁金香，后一本基本是难以下咽。现在这两本书前一本找不到了，后一本我又重新翻出来介绍给lg。在学习过程中，了解到小熊也在07年读到过这两本书，却给他带来了很多启发。所以，书，好不好，究竟有多大作用，真是完全因我们所处的境遇，所认识的人和认知水平不同，而有很大的不同。在学习中，也必须随时改变自己的境遇，认识不同的人，提升理解能力，才能看到不一样的风景。来到长投学堂，就是想有这样一种不同的环境，认识不同的人进而通过学习提升自己的理解力。在长投学堂，我认识了小熊，在豆瓣认识了水湄和阿赖，当然他们可能不认识我啦：）不过还是很开心。希望可以多跟他们学习。