金融危机是怎样走到今天的？
关这场席卷全球的金融危机，有过很多个版本的说法，开初，人们称之为房地产市场泡沫破灭，然后是次贷危机，信用危机，直到最近，人们说得最多的是信贷危机，还有人认为，华尔街死于自己的创新，也就是所谓的金融衍生品引发的危机。究竟如何呢？
在参众两院通过了前无古人的救市计划后，主流媒体开始将此次危机的爆发真象袒露给大众。日前，最新一期的《时代》周刊对这场浩大的金融危机作了一个图解，形象地展现了危机从产生，引爆，直至扩散的全过程，市场专家们说，这场危机远没有结束，在一个充满恐慌的市场中，让人们保持一种乐观的心态的确有些勉为其难，但是我们知道，明天的太阳照样会升起，一切都将成为历史，并将给予我们启迪。
1， 泡沫破裂
十余年房地产市场繁荣，房价高企，终于出现房地产供大于求的局面，房价开始下跌。许多次级抵押按揭贷款的借贷者发现自己的房屋价值低于抵押贷款额度，违约或拖欠增多，促使房价进一步下跌。螺旋行的下降开始了。
2，证券化推波助澜
近年按揭贷款证券化产品盛行，金融机构以按揭贷款产生的现金流为基础发行债券，出售给投资者。最常见的就是债务抵押债券（Collateralized Debt Obligations，简称CDOs），由于被评级机构评为AA和AAA级债券，认定为和国债一样安全，因此规模扩张神速。贷款银行得以获取更多的资金进一步扩张放贷。
3，贪婪翘动杠杆
许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，也就是说用自己的资产抵押，然后以20到30倍的借款去投资。雷曼兄弟公司运用的杠杆比率超过30：1。
如此高的杠杆操作得以大行其道，得感谢近年一种CDS（信用违约掉期合约）的诞生，它为高风险的资产进行保险，华尔街大鳄们都是CDS的超级玩家。当出现债券违约时，这些持有CDS的公司需及时支付违约款项，这是一个天文数字。美国友邦保险公司（AIG）手中就有大量的CDS，风险越来越大，这时候他开始出售,可是已经难以找到买家。
4，按揭贷款崩塌
更多的高额按揭贷款的购房者开始违约拖欠，诸如华盛顿互惠银行和全国金融公司之类的借款机构的股价开始下跌，因果报应开始露头。
5，重创金融
房产泡沫爆裂，次贷陷入危机，债务抵押债券贬值，金融机构账面缩水，必须补足资本金，可投资者开始撤资，债券成了垃圾，溃决就此开始。贝尔斯登关门了，雷曼兄弟做了最后的挣扎，也失败了。
6，紧急援助
先是由政府担保的两房（Fannie Mae，Freddie Mae）被联邦政府保护起来，以避免大范围的危机。可惜如意算盘打错了，美国友邦保险公司（AIG）手里的CDS成了破烂货，联邦政府再次充当救世主，然后市场在一片担懮中变得更加脆弱。联邦政府拋出7000亿美元紧急援助法案。
7，信贷冻结
一些信用市场陷入停顿，包括拍卖利率证券（ARS， 多有地方政府和政府机构发行的债券，为大中型企业钟爱，视为约当现金的投资），ARS的市场陷入急冻，许多大银行神经紧张，波及垃圾债券，甚至较好公司的债券都无法幸免。企业运营成本上升，甚至出现流动性问题。
8，股市剧跌
大起大落对于股票市场来说从来都不是好事，近期股指急跌，打破历史记录。投资者们纷纷退出这个战场，他们情愿把钱丟进利率不足1％的为期三个月的国债，等到天下太平。
9，恶性循环
迫于压力的银行，如华盛顿互惠银行和美联银行需要拨出更多的资金来应对潜在的损失。他们不得不变卖资产，导致资产价格进一步下降，需要更多的资金，恶性循环，掉入死胡同。
10，从华尔街到主流社会
当信贷紧缩，经济领域的各种商业活动的润滑剂——短期借贷匮乏，将产生巨大的负面影响，因为如果商业运转的齿轮被卡住，经济增长就会减速，随之而来的就是公司为降低成本而带来的裁员。
信用危机对贷款的影响
你需要贷款吗？信用危机目前正在全社会蔓延。这将对你的贷款产生什麽样的影响呢？
抵押贷款
抵押贷款利率和今年年初水平相差无几，从历史的角度说，一个6％的房屋贷款并不算太糟。问题是如何得到批准而获得贷款？一个有著680信用评分的借贷者，一年前可能支付5％的首付就可以得到抵押贷款，而现在他或许不得不首期付清15％（据了解，纽约州已经达到20％）。而且，如果你想要一个平均利率比其他抵押贷款高1.3个百分点的（根据bankrate.com）大额贷款（在许多不同领域，大额贷款高于41.7万美元），这已经非常困难了。
信用卡
据思纬信件追踪研究，那些常常被丟在信箱中的信用卡在今年的第二季度和去年同期相比下降了17％。哪些群体被信用卡公司从名单中删去了呢？经济不太宽裕的群体。52％的收入低于5万美元的家庭今年收到了信用卡信件，去年这个比例是66％。信用卡公司目前严格审查客户的信用档案，尤其是在大多数房屋价格下跌的领域。美国运通公司就很典型地每年削减4％的信用卡信用额度。这个数字目前已经达到10％。
汽车贷款
根据金融出版商房贷资讯公司，平均60个月的新车贷款利率为7.10％，和今年春季并没有相差太多。零息汽车贷款也依然存在，因为汽车制造商拼命要移走这些金属。但是，除非你信用评分高于700，否则你将不能得到这个利率水平的贷款（或许根本得不到任何贷款）。而一年前，620分就已经可以了。甚至信用不错的客户也开始遇到麻烦。据汽车销售商网络AutoNation介绍，信用不错的客户获批比例已经大致从一年前的90％跌至60％。
学生贷款
对学生和家长来说，这是一条很糟糕的消息：根据FinAid.org出版商Mark Kantrowitz的统计，已经有137家借贷公司停止资助联邦学生贷款，并且33家放弃了私人计划。社区学校、技术学校以及营利性学校的学生受到的影响最大。联邦斯坦福贷款在第二个季度和07年相比有了上升。但是学生家长只有通过了PLUS项目（ Partnerships for Learning Undergraduate Studies Program )，即经过查看信用记录，借贷才能被通过，因此借贷数量骤然跌落，跌幅达29％。自5月以来，教育部已经花了大约50亿美元来买贷款，试图重新点燃私人借贷。
在参众两院通过了前无古人的救市计划后，主流媒体开始将此次危机的爆发真象袒露给大众。日前，最新一期的《时代》周刊对这场浩大的金融危机作了一个图解，形象地展现了危机从产生，引爆，直至扩散的全过程，市场专家们说，这场危机远没有结束，在一个充满恐慌的市场中，让人们保持一种乐观的心态的确有些勉为其难，但是我们知道，明天的太阳照样会升起，一切都将成为历史，并将给予我们启迪。
1， 泡沫破裂
十余年房地产市场繁荣，房价高企，终于出现房地产供大于求的局面，房价开始下跌。许多次级抵押按揭贷款的借贷者发现自己的房屋价值低于抵押贷款额度，违约或拖欠增多，促使房价进一步下跌。螺旋行的下降开始了。
2，证券化推波助澜
近年按揭贷款证券化产品盛行，金融机构以按揭贷款产生的现金流为基础发行债券，出售给投资者。最常见的就是债务抵押债券（Collateralized Debt Obligations，简称CDOs），由于被评级机构评为AA和AAA级债券，认定为和国债一样安全，因此规模扩张神速。贷款银行得以获取更多的资金进一步扩张放贷。
3，贪婪翘动杠杆
许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，也就是说用自己的资产抵押，然后以20到30倍的借款去投资。雷曼兄弟公司运用的杠杆比率超过30：1。
如此高的杠杆操作得以大行其道，得感谢近年一种CDS（信用违约掉期合约）的诞生，它为高风险的资产进行保险，华尔街大鳄们都是CDS的超级玩家。当出现债券违约时，这些持有CDS的公司需及时支付违约款项，这是一个天文数字。美国友邦保险公司（AIG）手中就有大量的CDS，风险越来越大，这时候他开始出售,可是已经难以找到买家。
4，按揭贷款崩塌
更多的高额按揭贷款的购房者开始违约拖欠，诸如华盛顿互惠银行和全国金融公司之类的借款机构的股价开始下跌，因果报应开始露头。
5，重创金融
房产泡沫爆裂，次贷陷入危机，债务抵押债券贬值，金融机构账面缩水，必须补足资本金，可投资者开始撤资，债券成了垃圾，溃决就此开始。贝尔斯登关门了，雷曼兄弟做了最后的挣扎，也失败了。
6，紧急援助
先是由政府担保的两房（Fannie Mae，Freddie Mae）被联邦政府保护起来，以避免大范围的危机。可惜如意算盘打错了，美国友邦保险公司（AIG）手里的CDS成了破烂货，联邦政府再次充当救世主，然后市场在一片担懮中变得更加脆弱。联邦政府拋出7000亿美元紧急援助法案。
7，信贷冻结
一些信用市场陷入停顿，包括拍卖利率证券（ARS， 多有地方政府和政府机构发行的债券，为大中型企业钟爱，视为约当现金的投资），ARS的市场陷入急冻，许多大银行神经紧张，波及垃圾债券，甚至较好公司的债券都无法幸免。企业运营成本上升，甚至出现流动性问题。
8，股市剧跌
大起大落对于股票市场来说从来都不是好事，近期股指急跌，打破历史记录。投资者们纷纷退出这个战场，他们情愿把钱丟进利率不足1％的为期三个月的国债，等到天下太平。
9，恶性循环
迫于压力的银行，如华盛顿互惠银行和美联银行需要拨出更多的资金来应对潜在的损失。他们不得不变卖资产，导致资产价格进一步下降，需要更多的资金，恶性循环，掉入死胡同。
10，从华尔街到主流社会
当信贷紧缩，经济领域的各种商业活动的润滑剂——短期借贷匮乏，将产生巨大的负面影响，因为如果商业运转的齿轮被卡住，经济增长就会减速，随之而来的就是公司为降低成本而带来的裁员。
信用危机对贷款的影响
你需要贷款吗？信用危机目前正在全社会蔓延。这将对你的贷款产生什麽样的影响呢？
抵押贷款
抵押贷款利率和今年年初水平相差无几，从历史的角度说，一个6％的房屋贷款并不算太糟。问题是如何得到批准而获得贷款？一个有著680信用评分的借贷者，一年前可能支付5％的首付就可以得到抵押贷款，而现在他或许不得不首期付清15％（据了解，纽约州已经达到20％）。而且，如果你想要一个平均利率比其他抵押贷款高1.3个百分点的（根据bankrate.com）大额贷款（在许多不同领域，大额贷款高于41.7万美元），这已经非常困难了。
信用卡
据思纬信件追踪研究，那些常常被丟在信箱中的信用卡在今年的第二季度和去年同期相比下降了17％。哪些群体被信用卡公司从名单中删去了呢？经济不太宽裕的群体。52％的收入低于5万美元的家庭今年收到了信用卡信件，去年这个比例是66％。信用卡公司目前严格审查客户的信用档案，尤其是在大多数房屋价格下跌的领域。美国运通公司就很典型地每年削减4％的信用卡信用额度。这个数字目前已经达到10％。
汽车贷款
根据金融出版商房贷资讯公司，平均60个月的新车贷款利率为7.10％，和今年春季并没有相差太多。零息汽车贷款也依然存在，因为汽车制造商拼命要移走这些金属。但是，除非你信用评分高于700，否则你将不能得到这个利率水平的贷款（或许根本得不到任何贷款）。而一年前，620分就已经可以了。甚至信用不错的客户也开始遇到麻烦。据汽车销售商网络AutoNation介绍，信用不错的客户获批比例已经大致从一年前的90％跌至60％。
学生贷款
对学生和家长来说，这是一条很糟糕的消息：根据FinAid.org出版商Mark Kantrowitz的统计，已经有137家借贷公司停止资助联邦学生贷款，并且33家放弃了私人计划。社区学校、技术学校以及营利性学校的学生受到的影响最大。联邦斯坦福贷款在第二个季度和07年相比有了上升。但是学生家长只有通过了PLUS项目（ Partnerships for Learning Undergraduate Studies Program )，即经过查看信用记录，借贷才能被通过，因此借贷数量骤然跌落，跌幅达29％。自5月以来，教育部已经花了大约50亿美元来买贷款，试图重新点燃私人借贷。
