PE估值该取多少倍?
连续两天写三一重工的估值分析,明天做Pre。按照每股收益/折现+PVGO的方法,无成长性下6%的折现对应16倍PE。成长性是个难以估量的值,三一的可持续增长率只有15%-25%之间,按年份不同相异。但是在过去几年实现了40%以上的年华增长率。使用财务杠杆和再融资实现企业的高增长能否持续?
三一是个优秀的民营企业,高利润率高周转率。但在目前信贷紧缩的宏观背景下,短期内经营难以有大的跨越。长期的估值又是一件吃力不讨好的事情,虽然教科书上公示很多,现实中没看到哪个分析报告有用到。
根据统计的方法来预测终归只是相信了历史决定未来,25岁的时候乔布斯只是一个创业者,没有丝毫辉煌的历史成果,是否也一定要相信未来也会默默无闻?给股票估值就好像对人的未来做展望,难以精确。
三一是个优秀的民营企业,高利润率高周转率。但在目前信贷紧缩的宏观背景下,短期内经营难以有大的跨越。长期的估值又是一件吃力不讨好的事情,虽然教科书上公示很多,现实中没看到哪个分析报告有用到。
根据统计的方法来预测终归只是相信了历史决定未来,25岁的时候乔布斯只是一个创业者,没有丝毫辉煌的历史成果,是否也一定要相信未来也会默默无闻?给股票估值就好像对人的未来做展望,难以精确。
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