2011年最有希望的投资机会(按板块/概念划分)
基金系
板块/概念支持者
大消费 / 新兴产业 / 通货膨胀孙建波华商策略精选、盛世成长基金经理
航空板块 / 新能源 / 新能源汽车 / 医药生物 / 新材料刘建伟博时平衡、博时裕阳封闭、博时策略灵活等基金经理
新兴产业 / 大消费 / 保险罗建辉上投摩根大盘蓝筹基金拟任基金经理
消费 / 新能源和新能源汽车曹冠业工银瑞信权益投资部总监、工银稳健成长基金经理
消费 / 医药 / 新兴产业 / 新能源、新技术的应用 / 节能减排张锋信诚深度价值(LOF)基金经理
新兴经济 / 资源品通胀叶飞中融天星1号基金经理
银行股 / 高端设备制造 / 新材料 / 新能源 / 稀有金属板块童第轶北京龙赢富泽投资总监
泛消费 / 新兴产业 / 抗通胀邵骥咏汇丰晋信动态策略 、低碳先锋基金经理
券商系
板块/概念支持者
资源品 / 机械 / 化工 / 建材 / 电力设备 / 医药 / 旅游 / 食品饮料 / 金融 / 地产兴业证券
消费品 / 医疗保健 / 信息技术 / 工业 / 原材料国联证券
有色 / 白酒 / 水产中邮证券
农林牧渔 / 食品饮料 / 商业零售 / 金融服务房地产德邦证券
新兴产业 / 农业 / 食品饮料 / 有色 / 煤炭日信证券
资源品 / 机械 / 化工 / 建材 / 电力设备 / 金融 / 地产安信证券
农业 / 食品饮料 / 医药 / 新能源 / 新材料国开证券
食品饮料 / 医药生物 / 商业贸易 / 农林牧渔 / 战略性新兴产业 / 资源品西部证券
煤炭/有色/工程机械/汽车股/医药/食品饮料/品牌服饰/节能环保/三网融合/智能电网/新能源国都证券
我们看好这些主题……
华商盛世孙建波
左手贝塔、右手阿尔法
左手贝塔、右手阿尔法是孙建冬的信条——前瞻把握主流趋势布局行业和个股。
黄金七条挖掘个股
首先衡量上市公司是否有高壁垒，是否具有核心竞争力；其次要关注其管理团队；另外，考察公司所处的行业市场需求是否广阔，公司本身现金流是否充足，资产负债结构和盈利能力如何等。
“看重EPS(每股收益)其实就是阿尔法的投资机会，除此之外我要关注贝塔投资机会，即关注该上市公司所处行业的PE，好的贝塔投资机会能提供更高的 PE扩张能力”，孙建波说。目前，中国正处在经济转型期，在这个时期大消费类股票、自主创新类股票更具有投资价值。非周期性股在整个的投资中应该占一个比较重要的位置。很多非周期股的成长能够穿越这种经济周期，甚至代表经济和社会的发展方向，这种公司是可以长期持有的。
三大主题投资：大消费、新兴战略产业、通涨
孙建冬看好大消费、新兴战略产业、通货膨胀三大投资主题。在未来几年，大消费板块都存在机会，将是持续热点；新兴产业是中国提升经济运行的质量和竞争力要做的事，但A股目前既属于新兴产业、又具备国际比较优势的公司还不多，智能电网、生物育种和高铁是关注重点；异常天气放大了农产品价格波动幅度，但土地价格和劳动力价格的上涨已决定中国长期通胀压力将上升。
选择板块逻辑：
第一是看市场主流趋势，从纷繁复杂的各种投资思路中找寻真正反映社会、经济发展方向的趋势，趋利避害；第二在这些核心思路的指导下，发掘具有一定行业壁垒、代表经济转型和发展方向，具有核心竞争优势的企业，实现投资效率的最大化。
博时行业刘建伟
循着经济周期走
可以把整个市场行业分为两个大的板块，一类是周期性的行业，一类是稳定性的行业。周期性行业的特点就是价格变化和毛利率变化都比较大，像钢铁、有色等；稳定性行业以医药、公用事业为代表，价格和毛利率变化都不大。需要在周期性行业和稳定性行业之间进行有取舍的配置。
从复苏到过热
目前应该是一个从复苏到过热的阶段。在复苏阶段，上游原材料价格会大幅上涨，同时通货膨胀也会逐步发生。最近CPI数据逐步高企，预计未来也可能会持续一个高位，因此从复苏到过热的过渡期已经到来了。在经济复苏阶段，比较典型的衡量因素是行业景气度。在一个真正复苏的周期里面，大部分在早期应该爆发的行业的毛利都会出现扩张趋势，像工程机械、地产都会有所表现，接着传导到钢铁、有色以及其他板块，周期性板块有一个梯次过渡的过程。在周期的后期，很多强周期的板块估值都已经比较高，盈利增长很难支撑，大家就会开始寻求前期没有过多上涨，并且盈利较为确定的品种，如医药和食品饮料。
化工、农业、航空
刘建伟指出，在这个格局之下应该说结构性的机会更多：有几个主线，跟货币因素有关的、跟通胀有关的、与十二五规划相关的。特别是那些加了价还能把东西卖出去的公司是值得关注的，像现在化工、农业已都开始表现。货币主线里还有一个就是汇改，航空是受益于人民币升值比较明显的一个板块。
选择板块逻辑：
行业轮动的理论基础是经济周期，投资界对此也已经有很多理论和实践。要做好行业轮动，最重要的是对宏观形势的认识和对行业属性的把握，这个是做好任何行业轮动策略的一个前提。
上投蓝筹罗建辉
自上而下，核心加卫星
找一些你不会动的资产：新兴产业和大消费
罗建辉表示，“我其实更多看的是方向，它是否符合我看到的方向。”另外有自下而上的补充，有的公司未来几年成长性都比较好，行业和市场都做得很大，这可以做核心配置，放在那儿我就不动了。罗建辉表示会选择新兴产业、大消费，因为这块以后是持续、永恒的。在整个“十二五”期间相对比较核心的基金配置，这代表我们国家经济结构转型的方向。
我更看好保险
罗建辉认为，“银行最好的投资时机可能已经过去了”，他更看好保险。因为国家人口老龄化趋势发展，决定了保险保费收入的增速，是可预期的、比较乐观的。另一方面，保险整个投资渠道在加息周期里协议存款是确定无疑的，像人寿 34%的协议存款，明年银行会按新的利率结算，会有比较好的业绩预期。“如果你对明年市场有信心的话，我觉得保险是一个牛市品种。”
选择板块逻辑：
新兴产业、大消费，因为这些板块以后是持续、永恒的、在整个“十二五”期间相对比较核心的基金配置，这代表我们国家经济结构转型的方向。
地址：http://www.amoney.com.cn/cms.php?prog=show&tid=393233&csort=1&page=2
板块/概念支持者
大消费 / 新兴产业 / 通货膨胀孙建波华商策略精选、盛世成长基金经理
航空板块 / 新能源 / 新能源汽车 / 医药生物 / 新材料刘建伟博时平衡、博时裕阳封闭、博时策略灵活等基金经理
新兴产业 / 大消费 / 保险罗建辉上投摩根大盘蓝筹基金拟任基金经理
消费 / 新能源和新能源汽车曹冠业工银瑞信权益投资部总监、工银稳健成长基金经理
消费 / 医药 / 新兴产业 / 新能源、新技术的应用 / 节能减排张锋信诚深度价值(LOF)基金经理
新兴经济 / 资源品通胀叶飞中融天星1号基金经理
银行股 / 高端设备制造 / 新材料 / 新能源 / 稀有金属板块童第轶北京龙赢富泽投资总监
泛消费 / 新兴产业 / 抗通胀邵骥咏汇丰晋信动态策略 、低碳先锋基金经理
券商系
板块/概念支持者
资源品 / 机械 / 化工 / 建材 / 电力设备 / 医药 / 旅游 / 食品饮料 / 金融 / 地产兴业证券
消费品 / 医疗保健 / 信息技术 / 工业 / 原材料国联证券
有色 / 白酒 / 水产中邮证券
农林牧渔 / 食品饮料 / 商业零售 / 金融服务房地产德邦证券
新兴产业 / 农业 / 食品饮料 / 有色 / 煤炭日信证券
资源品 / 机械 / 化工 / 建材 / 电力设备 / 金融 / 地产安信证券
农业 / 食品饮料 / 医药 / 新能源 / 新材料国开证券
食品饮料 / 医药生物 / 商业贸易 / 农林牧渔 / 战略性新兴产业 / 资源品西部证券
煤炭/有色/工程机械/汽车股/医药/食品饮料/品牌服饰/节能环保/三网融合/智能电网/新能源国都证券
我们看好这些主题……
华商盛世孙建波
左手贝塔、右手阿尔法
左手贝塔、右手阿尔法是孙建冬的信条——前瞻把握主流趋势布局行业和个股。
黄金七条挖掘个股
首先衡量上市公司是否有高壁垒，是否具有核心竞争力；其次要关注其管理团队；另外，考察公司所处的行业市场需求是否广阔，公司本身现金流是否充足，资产负债结构和盈利能力如何等。
“看重EPS(每股收益)其实就是阿尔法的投资机会，除此之外我要关注贝塔投资机会，即关注该上市公司所处行业的PE，好的贝塔投资机会能提供更高的 PE扩张能力”，孙建波说。目前，中国正处在经济转型期，在这个时期大消费类股票、自主创新类股票更具有投资价值。非周期性股在整个的投资中应该占一个比较重要的位置。很多非周期股的成长能够穿越这种经济周期，甚至代表经济和社会的发展方向，这种公司是可以长期持有的。
三大主题投资：大消费、新兴战略产业、通涨
孙建冬看好大消费、新兴战略产业、通货膨胀三大投资主题。在未来几年，大消费板块都存在机会，将是持续热点；新兴产业是中国提升经济运行的质量和竞争力要做的事，但A股目前既属于新兴产业、又具备国际比较优势的公司还不多，智能电网、生物育种和高铁是关注重点；异常天气放大了农产品价格波动幅度，但土地价格和劳动力价格的上涨已决定中国长期通胀压力将上升。
选择板块逻辑：
第一是看市场主流趋势，从纷繁复杂的各种投资思路中找寻真正反映社会、经济发展方向的趋势，趋利避害；第二在这些核心思路的指导下，发掘具有一定行业壁垒、代表经济转型和发展方向，具有核心竞争优势的企业，实现投资效率的最大化。
博时行业刘建伟
循着经济周期走
可以把整个市场行业分为两个大的板块，一类是周期性的行业，一类是稳定性的行业。周期性行业的特点就是价格变化和毛利率变化都比较大，像钢铁、有色等；稳定性行业以医药、公用事业为代表，价格和毛利率变化都不大。需要在周期性行业和稳定性行业之间进行有取舍的配置。
从复苏到过热
目前应该是一个从复苏到过热的阶段。在复苏阶段，上游原材料价格会大幅上涨，同时通货膨胀也会逐步发生。最近CPI数据逐步高企，预计未来也可能会持续一个高位，因此从复苏到过热的过渡期已经到来了。在经济复苏阶段，比较典型的衡量因素是行业景气度。在一个真正复苏的周期里面，大部分在早期应该爆发的行业的毛利都会出现扩张趋势，像工程机械、地产都会有所表现，接着传导到钢铁、有色以及其他板块，周期性板块有一个梯次过渡的过程。在周期的后期，很多强周期的板块估值都已经比较高，盈利增长很难支撑，大家就会开始寻求前期没有过多上涨，并且盈利较为确定的品种，如医药和食品饮料。
化工、农业、航空
刘建伟指出，在这个格局之下应该说结构性的机会更多：有几个主线，跟货币因素有关的、跟通胀有关的、与十二五规划相关的。特别是那些加了价还能把东西卖出去的公司是值得关注的，像现在化工、农业已都开始表现。货币主线里还有一个就是汇改，航空是受益于人民币升值比较明显的一个板块。
选择板块逻辑：
行业轮动的理论基础是经济周期，投资界对此也已经有很多理论和实践。要做好行业轮动，最重要的是对宏观形势的认识和对行业属性的把握，这个是做好任何行业轮动策略的一个前提。
上投蓝筹罗建辉
自上而下，核心加卫星
找一些你不会动的资产：新兴产业和大消费
罗建辉表示，“我其实更多看的是方向，它是否符合我看到的方向。”另外有自下而上的补充，有的公司未来几年成长性都比较好，行业和市场都做得很大，这可以做核心配置，放在那儿我就不动了。罗建辉表示会选择新兴产业、大消费，因为这块以后是持续、永恒的。在整个“十二五”期间相对比较核心的基金配置，这代表我们国家经济结构转型的方向。
我更看好保险
罗建辉认为，“银行最好的投资时机可能已经过去了”，他更看好保险。因为国家人口老龄化趋势发展，决定了保险保费收入的增速，是可预期的、比较乐观的。另一方面，保险整个投资渠道在加息周期里协议存款是确定无疑的，像人寿 34%的协议存款，明年银行会按新的利率结算，会有比较好的业绩预期。“如果你对明年市场有信心的话，我觉得保险是一个牛市品种。”
选择板块逻辑：
新兴产业、大消费，因为这些板块以后是持续、永恒的、在整个“十二五”期间相对比较核心的基金配置，这代表我们国家经济结构转型的方向。
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