令我震惊的敷尔佳
来自: 益生菌(进化)
国货被炒起来的时候，不管是服装还是美妆护肤品，都开始纷纷涨价。
面膜类的推出了一个械字备案的敷料贴，其实就是面膜。加上医美的慢慢普及，很多去做医美的妹子在医院做项目被要求需要贴面膜修复，开的就是医用敷料贴，然后就火了个敷尔佳。
刚开始我也很吃这一套，我也开始买敷料贴了。
最近哈尔滨敷尔佳向深交所提交招股说明书，申请登入创业板了。我去看了下IPO报告，然后我就震惊了！
第一，销售费用和研发费用对比悬殊
在报告里，2020年度敷尔佳销售费用竟然占比高达16%，用了2.6个亿。而研发费用占比0.09%，只有148万，研发人员2020年度有3人，2021年有个人调岗了，截止3.31只剩下2人。
有uu提出销售费用不等同与用来做广告宣传费，我再更新一下销售费用和研发费用明细，其实也是可以看出这个宣传推广费占比都是比较高的。
总结：重营销，轻研发。
第二个，敷尔佳的综合毛利率平均在76%！omg，什么暴利行业！
2021年1-3月净利润1.73亿，一年赚个6个亿。
我需要冷静冷静！是技术太成熟不需要研究人员，抑或本身这敷料贴emmmm……
五片148元，一片将近30元。
对了想起来之前看的敷尔佳财报，里面好像是说给经销商有返利，3-30%不等。
再补充一点的是，让我omg的毛利率76%对比其他家国货品牌，居然输了，唯一没输给的是珀莱雅，但是珀莱雅也是63%的高毛利啊。
2018年～2020年，敷尔佳的毛利率分别为77.88%、76.97%、76.47%。
主打产品为创尔美医美面膜的创尔生物，三年毛利率分别为83.65%、83.51%、82.51%
不久前刚刚上市的、主打敏感肌修复的贝泰妮，就是那个疯狂涨价的薇诺娜，毛利率分别为81.49%、80.32%、76.25%，均高于敷尔佳。
第三，在2018-2020年敷尔佳自己是没有生产的，只有销售和推广。生产商是哈三联，也算是正规药品企业了。2021年2月哈三联入股了敷尔佳，占5%股份，用估值5.7亿的北星药厂100%股权置换了敷尔佳5%的股权。现在敷尔佳的产品算是自己生产的了。
第四，火了敷料贴之后的敷尔佳，搞了非常多的化妆品类。报告中提出了，如果到时候化妆品比例超过了50%，敷尔佳的归类就需要从医疗器械类转转化妆品类了。
报告期内，2018年～2021年前三个月，
来自医疗器械的收入分别为3.36亿元、9.18亿元、8.8亿元、1.96亿元，占比分别为89.92%、68.38%、55.54%、56.42%；
来自化妆品类的营收占比则分别为10.08%、31.62%、44.46%、43.58%。
再多卖一点化妆品，敷尔佳就要改成化妆品公司了！
第五，关于敷尔佳的价格是评论里讨论得比较多的，给姐妹们贴下报告里的价格吧。
招股书显示，2021年前三个月，线上直销的敷尔佳平均单价在76.5元/盒左右，线上经销渠道平均单价为39.51元/盒，线下经销渠道的平均单价则为41.45元/盒。
要卖械字号面膜的商家是需要有医疗执照的，不知道底下这些经销商有没有呢？
令人震惊！
但是我不是说这产品不好，械字备案还是比妆字备案安全的，只是震惊它的价格和它的毛利~
贴上350页的敷尔佳招股说明书，百度网盘30天内有效，有需要的小伙伴可自取。
链接: https://pan.baidu.com/s/17Sdm9RM2c0Uupv1S9tiJBA 提取码: ybca
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