石英股份8：光伏高纯石英砂上市公司年报信息搜集之——岱勒新材
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石英股份的高纯砂，由于其盲盒性质，全市场都在猜，这笔投资很累，需要时刻盯着信息，不过由于一旦市场验证成功，上升的空间较大，下降空间可控，所以还是需要继续睁大了眼睛。
未来一个月，各家上市公司年报将相继出炉，卷爸会随时更新进展，我罗列了一下清单，如果漏了哪家公司，请留言给我，感谢你的提醒，同时你也会看到一个免费的分析数据。
1. 什么样的产能产量产品叫做对手？
如果一个工厂，一年生产出几百一千吨的高纯砂，是没有实际意义的，对石英股份不会造成实质性威胁，或者说10个工厂，每个都生产出来1000吨的中内层砂，对石英股份有一定威胁，但也不致命。
因为单批量无法达到头部公司常年，稳定，大批量的需求，毕竟对于高值产品，没人想冒着少几万块钱一吨，搞一个月，就要换一次供应商的盲盒风险。
我所指的，是会不会有供应商，直接出来10000吨中内产能，且相对稳定，这对石英股份就是威胁了。
2. 为什么以前没对手，现在却可能有对手？
7-8年前，大概是16-17年。
16年，石英股份高纯砂吨售价1.62万，吨成本0.78万，吨利润0.83万，外销1059吨，总计毛利879万。17年吨售价1.65万，吨成本0.75万，吨利润0.91万，外销2154吨，总计毛利1960万。
那个时候，别人研究出来高纯砂能咋地？大家都会投入多少资源、成本，又有多少激励制度和积极性呢？
现在这种情况，社会资本大笔进入，各家上市企业争相投入资源，包括矿产、勘探都充分调动了积极性，这是和原来的局限完全不同的情况，那种情况下做不出来，现在条件变了，你能确保做不出来吗？
这也是为什么石英股份不涨的原因，市场也在等，用时间去证明，一旦真的逐步验证是其他人真的做不出来，石英股份股份将会直接拉各种涨停。
主营业务金刚石线，用来切割光伏的硅片和消费电子的蓝宝石，行业整体产能过剩，业务没看头，要不谁来未知行业掺和呢。
四季度营收和利润大降，看来是行业整体情况，不仅仅在于高纯砂环节。尤其是在四季度受光伏行业短期波动影响，公司产能利用率及产品价格均受到了一定影响，产品价格下降较多。但下游光伏行业从长远来看，还将保持持续增长的态势。
公司通过新收购方式取得的高纯石英砂产品项目，目前也正在加紧推进中、内层砂的验证工作。
已有部分样品可基本达到中层砂要求，现正在加快推进批量化验证；同时公司也正在积极推进高纯石英砂产能提升，初步规划是 2024年将新扩产 1.5 万吨/年，二期将提升到年产 3 万吨水平。
验证工作？是在实验室验证，还是中试线，大试线？按公司的节奏，产能还没达产呢，拿什么验证批量？实验室验证有个P用，这点分析后边详细说。中层砂部分、基本这样的字眼，内层砂在哪里，根本看不到。
岱勒新材于23年9月利用2.54亿收购湖南黎辉新材料70%股权，黎辉2023年营业收入5600万元，收购价格是6.5倍PS，11.5PB，假设高纯砂净利润30%（小公司外层砂已经不少了），收购价格15PE。不过后续应该是黎辉的对赌没有完成，最终收购价格1.72亿元。
如果按市场上对小厂外层砂4万的定价，全年销售1400吨，如果他有中层砂，那连1400吨的销售量都没有，上边说了，没有个5000-10000吨的稳定长期产能，对于石英股份没有冲击。
目前岱勒新材已经投入资金扩产，于24年6月达产1.5万吨，12月达产3万吨产能，按公司的讲法，黎辉原来是生产中外层砂，现在要向中内层进军，不过卷爸疑惑的是，高纯砂这么精贵的东西，这么干就能出中内层？
然后继续挖掘，可以查到如下信息：
信息一：
湖南黎辉新材料科技有限公司（以下简称“黎辉科技”）位于娄底冷水江市开发区，2018年4月，引进超高纯度石英砂提纯新技术，转型生产石英坩埚、石英砣、石英玻璃管用超高纯石英砂、美国返洗砂加工（俗称落地砂）。技术团队为朱黎辉教授团队（朱黎辉，中国电子材料行业协会半导体材料分会秘书长，享受国务院特殊津贴，现已故）。
2019年3月，黎辉科技资金严重短缺，因产品处于试产阶段，财务指标欠佳，无法获得银行贷款，向兴娄担保提出贷款担保的申请。
担保受理后，该公司总资产为1882万元，其中流动性资产422万，固定资产与在建工程422万元，无形资产667万元（非专利技术入股），待摊资产371万元，营收入为零且亏损424万元。
2019年4月，兴娄担保同意担保授信1000万元，首期支持700万元，到2023年底，4年累计给予融资担保支持2850万元。
行业要发展，必须大幅推动高品质石英坩埚的供给，而高纯度石英砂是石英坩埚的重要原材料，全球能够批量供应高纯石英砂的企业较少，2018年时，我国高纯度石英砂产量有限受制他国，黎辉科技实验数据部分达到美国西比科纯度水平，该项目是冲破西方少数国家“卡脖子”的工程，值得支持。
以上数据说明，在2018年，公司完全没有任何生产中内层的能力，卷爸之前提过几次，小试（实验室）到大试（大规模量产）隔着一个筋斗云的距离。
要知道，我国曾经某技术的小试到大试用了50年的时间，而且文章说的还是部分数据，6年过去了，公司没有投入人力、财力、物力去研究和突破，凭什么让我认为他现在就具备了量产的能力？
另外达到4N5外层，4N8内层的纯度数据容易，但是不代表就可以做光伏砂，这点卷爸在过往文章中，已经写的很清楚了，纯度只是必要条件，气泡、粒目、单金属含量不过关，一样用不了。
信息二：
2023年11月31日，湖南冷水江市举行高纯石英砂提质扩能项目签约仪式，签约高纯石英砂项目规划用地107亩，项目一期用地面积约57亩，二期用地面积约50亩，建筑面积40200平方米，主要从事半导体和光伏用高纯石英砂的生产和销售。项目投产后，高纯石英砂年产能可达3万吨，年销售额预计突破30亿元。
不知道建设速度是否如此之快，按公司计划24年6月达产1.5万吨，年底达产3万吨，按这个产能和营业额算，均价10万/吨，还是以外层砂为主，中层啥为辅，不可能有内层的批量产能，这么看，至少在24年，甚至25年，对石英股份是没有威胁的。
由此看来，市场上同类信息大多是噪音，对石英股份并无实质性影响，当然，盲盒就是盲盒，就算捏的感觉再像隐藏款，也要防止散户信息劣势的误判，在目前没有更大确定性的情况下，我不准备卖，也不准备买。
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