2024W12复盘小笔记

A股-基金-配置思路：

本周全A在放量情况下跳空站上了长期均线MA888，周五普跌虽有扎破但最终以有一定空间的方式站稳，算是个不错的情绪信号。结构上大票缩量走弱，小票放量走强，考虑到主做大票的托底资金近期相对沉寂，市场在无托底的情况下没有受汇率影响走出光头大阴线还是个不错的迹象。50和300的均线都走到了一个粘滞的阶段，正接近选择方向的临界点，但考虑到下周临近节前，有中期影响的变盘或在四月才会出现。

市场中的强势方向仍是TMT，但和美股mag7中出现分化类似，国内较多的果链和特斯拉链存在表现落后的可能，CPO、ai、短剧这些细分方向延续强β的确定性更高。这种形态较为考验个股持有者的选票能力，而对etf持有者则存在一个大行业内领军和落后方涨跌幅抵消的问题，选择更为细分的etf/主动基，以扩大风险敞口为代价跟随高β可能是不得不做出的权衡。目前还是以大行业做判断基准，按照前面提到的方向，通信>传媒>计算机。

美股-权益-配置思路：

FED议息会议提供了较为鸽派的展望，空头预期的减少本年度降息次数暂时落空，市场也以大涨回应，前期上涨遇阻的英伟达及其相关芯片股也得以初步收复失地。上周市场的隔日及日内变化都较为剧烈，曾提到过的两头挨打情境很遗憾得以被证实。经过了回调整理的AI/光模块概念后续有望在消化GTC增量信息后继续走出上行趋势，而币股也存在横盘后重启上涨的可能。