价值投资三定律

1正常经营的企业，估值无论是向上波动还是向下波动，大概率会在某一时刻均值回归

2 企业的高增长无法长时间维持，大部分最终必然会回到平均水平，少部分略高于平均水平

3 人性不变导致的牛熊周期始终会存在

对于第1条，低估分散买入，大部分持仓都有机会回到均值甚至超过均值，从而盈利

对于第2条，高增长时估值高不买入，虽然可能错过最肥美的一段，但也会避开双杀的惨烈。

对于第3条，无法估计市场的信心能崩溃到什么程度，也无法估计市场的热情能疯狂到什么程度，根据估值将仓位做动态平衡，肯定不会吃亏，并且多少能占点便宜，长期下来就能获得高于市场平均水平的回报。

趋势投资、套利，以及设局围猎，则不在三定律的应用范围之内。

至于精确踩点、神级切换、大开大合上杠杆快速大赚的大神以及幸运儿，羡慕一下就行了，最好不要去学。

华尔街有一句谚语：有老交易员，也有胆大的交易员，但没有既老又胆大的交易员！

1719年的4月的一天，一个英国人将自己手中的股票以270英镑的价格卖出，这比他买进时整整涨了一倍，而时间不过是三个月。三个月的时间他赚了7000英镑，可他却高兴不起来。因为自从他清仓后股票价格仍继续一路上扬，他终于沉不住气了，把卖出的股票又买了回来。没想到这一次出现了巨亏，这个英国人就是智商高达190的牛顿，他在这次事件中损失了大约2万英镑，其购买力大约相当于2002年的300万美元。后来牛顿说：“我可以精确计算天体的运行，但却无法估计人类的疯狂程度。”

遵循三定律，搭配低估分散和动态平衡，长期赚钱是必然结果