花生价格一泄千里，以史为鉴，后市价格预计仍将下行-20231021

四、五月播种，五、六月出苗，六、七月开花下针，七、八月结荚、八、月饱果成熟，又到了一年一度的花生收货时节，今年花生的开秤价表现如何呢？我们一起来看一下。

8月，新季的春花生初上市时，通货米价格高达6.3元/斤，10260元/吨。9月随着春花生全面上市，通货米价格回落至5.47元/斤，10940元/吨。国庆过后，随着夏花生逐步上市，通货米价格回落至5.1元/斤，10340元/吨，最近又是跌到了4.6元/斤，9600元/吨。

产区价格调落的速度可谓一泻千里。

为什么价格下降如此快速且幅度如此之大？主要还是供需因素决定的。

去年（2022/23产季），国内面积和单产双减，产量大幅缩水，加上国际花生产量也有所下调和进口国政治局势的动荡导致进口量也有所减少，奠定了一整年花生价格高位格局。而旧花生整个产季的价格高位，提高了农户的种植收益，使农户的种植积极性极大恢复，进而使新产季花生种植面积恢复性增加，市场预估面积有15-20%的恢复，但由于土地重茬和小麦价格较高挤占了部分区域春花生的种植面积，整体面积还是略低于2021年的水平。种植面积增加的同时，由于整个产季风调雨顺，十分适宜花生的的生长，花生单产也出现恢复性提升。面积和单产双增使新产季产量得到恢复性增加，市场目前预估有20%左右的增长，可能会逼近2021年的水平。

产量增加，供应恢复了，自然花生价格在进入大量上市时期会回归到供需内的均衡水平。

目前进入了夏花生大量上市时期，是增产的兑现时刻，也是我们的关注目光转向消费的时刻。

花生的消费结构主要分为压榨消费（50%）和食用消费（40%）。从压榨消费的角度来说，9月份部分油厂开始入市收购后，上调了收购的质量标准，这其实是在变相的压价收购，释放的也是油厂对行情的的悲观信号。花生油是油厂的主要收益来源，去年至现在，小包装花生油需求一直疲软不堪，在恢复性增产的情况下即使油厂入市收购对行情有所支撑，价格也预计也很难维持。

而从今年居民的消费能力来看，食用消费也前景较忧。我们以近期国庆旅游数据来看看我国居民的消费能力。从今年国庆旅游统计数据来看，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。

虽然按数据显示无论是人次和收入都恢复到了2019年的水平，也就是疫情前的水平，但出行人次较2019年增长了4.1%，但收入却只增长了1.5%，也就是相比2019年人均消费降低了，如果考虑这几年的通货膨胀人均消费下降的更厉害。

所以总的来说，目前来看，新产季花生的油用和食用需求预期均是偏弱的。恢复性增产叠加需求偏弱，中长期价格预计仍是易跌难涨。

以史为鉴的话，如果今年产量逼近2021年，以2021年的价格运行节奏来看，花生价格短期也仍有下跌空间。