场内场外及其他的话

本周我们接着写“四笔钱”中的第三笔---长期投资部分，首先梳理下基金投资中的一些重要概念，并对不同类型的基金产品做一些简单的比较。

一、场内基金和场外基金

基金从大的方面可以分为场内基金和场外基金，我们这里所说的“场”，指的其实是上海证券交易所和深圳证券交易所。场内基金的购买方式多数情况下是从场内其他投资者手中购买其转手的基金份额，因为这个过程是实时成交的，所以有些类似于股票交易。场内基金的买卖需要在证券账户中进行，所以购买场内基金是需要证券账户的。

场外基金，简单来说就是从基金公司直接购买其发行的基金产品，相关基金产品不会在上交所和深交所实时交易。常见的场外基金购买方式有各大银行的APP、支付宝、天天基金网等第三方基金销售平台，我们大部分人平时定投或在三方平台购买的基金，其实都是场外基金。

场内基金在交易时间段内是实时交易的，而场外基金是在每日交易时间结束后基金公司计算后给出一个基金净值。如果你购买的是场内基金，你所购买的基金是会随着你购买的时点当时的市场成交情况存在一定的折溢价；如果你购买的是场外基金，每天3点前购入都是按当天的基金净值持有相应的份额。

场内基金相较场外基金主要有三点优势：1、部分热门基金上市时可能仅仅在场内发行，无法在场外购买；2、部分长封闭期的基金（比如前一段时间非常火的reits基金）因为封闭期限较长，如果在场外购买可能很长时间后才能赎回本金，而如果在场内一般可通过交易提前拿回投资本金，有时还会有一定的溢价；3、场内基金的交易费用一般在万三左右，相较场外基金一般千一左右的申购费率要便宜不少（目前部分券商要求场内交易单笔手续费不低于5元，如果交易规模较小，可能实际交易费用较高）。

场外基金相比较场内基金也有一些优势：1、场内基金因为交易价格是实时波动的，在购买时你可能需要实时盯盘才能获取最大收益，而场外基金每天只有一个收盘价，不需要你花费大量的时间和精力去研究实时盘口，有效避免了持有期间价格波动对投资者心态的影响；2、场外基金可以设置自动定投，各家第三方基金销售平台也纷纷推出了“智慧投”、“安心投”等智能定投产品，可以节省普通投资者大量的时间和精力，操作起来也更加的容易。

作为普通投资者，如果没有精力长时间盯盘，建议还是选择场外基金作为我们的投资标的，因为操作起来真的很方便。

二、ETF、LOF和QDII

ETF，全称是交易型开放式指数基金。具体又分为沪深300ETF、中证500ETF、银行ETF等各种指数基金，其本质是被动跟踪各个指数的基金。ETF基金是只能在场内交易的指数基金，我们在场外看到的各种带有ETF标识的基金，本质是ETF联接基金，也就是投资于ETF基金的间接型基金。

LOF，全称是上市型开放式基金。Lof基金既能在场外直接购买，也能在场内交易，其本质是在保持现行开放式基金运作模式不变的基础上，增加交易所发行和交易的渠道。

QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金，是我们现阶段投资海外证券市场主要的投资工具。目前国内的QDII基金仅能投资港股，近些年来又出现了“港股通”类的基金，其与QDII的主要区别是“港股通”类基金仅能投资其股票池中的部分港股，而QDII相对来说所受的限制较少。

三、结尾

除了上面提到的基金类型，基金还有一些其他的分类，比如按投资标的可分为债券型基金（一般投资债券80%以上）、股票型基金（投资股票80%以上）和混合型基金（股债配比30%-70%）；按基金投资方式可分为主动管理型基金和跟踪标的型基金（一般的指数基金）；按投资的行业可分为各种行业基金，因为基本如字面意思很简单理解就不展开写了。了解了基金的大致分类和不同类型基金产品的基本情况，后续我们就可以有的放矢的来写我们的基金投资策略了。

基金是我本人进行长期投资的首选方式，具体来说我本人投资的是场外基金（方便操作节省精力）中的指数基金和主动管理型基金。因为指数基金和主动管理型基金的投资逻辑完全不同，未来可能会分两大块分别介绍相关内容，也希望通过梳理和总结让自己有新的收获。