关于市场背后底层逻辑的思考
首先回答一个问题，我们处于一个什么样的时代？
回答这个问题，必须思考现在我们处在什么样的经济周期中？在经历大宗商品牛市，房地产牛市后，目前我们处在证券牛市周期中。
首先科技处于一个空窗期，没有出现新技术以及新技术的商业运用，而过去的新技术，所谓次新技术，开始进入内卷时代，比如现在的移动互联网。其次国家政治层面“共同富裕”取代“经济增长”，结构性改善贫富差距，成为最主要政策政治议题，也必然改变宏观经济走向，比如压制房地产。第三，后疫情时代过剩流动性导致的资本焦虑。三者的结果是导致资本自然选择股市作为财富蓄水池。通过做大资本市场扶持创新企业，加快新技术创新，抢占全球第四次技术革命身位。资本市场同时可以作为蓄水池承载大量居民储蓄，持续缓慢增长反过来有助于反馈居民消费，刺激经济增长。所以从这个逻辑上看，a股的持续慢牛，既能压制房价储蓄超发货币，又能扶持新技术革命，还能反哺消费刺激经济。
再回答一个问题，目前市场结构如何？
大量的居民储蓄从银行转向理财产品，从储蓄变为基金，整个市场的风格也为之改变，较十多年前的游资散户风格主导，变为机构游资主导。这个市场的话语权被基金经理掌握，散户投资者在面对机构投资者，既没有资金体量优势也没有基本面专业研究优势。对于基金大部分构成也就是储蓄转移，他们追求的是年化6%左右的收益，这是市场持续稳定增长以及有托底的根源。另一方面，基金饭圈化，大量散户涌入基金投资，造成基金情绪波动化。传统基金如果大量由定期储蓄构成，相对应较长的封闭期，那么整个市场的走势也会更平稳，而大量散户借由支付宝等互联网金融产品切入市场，导致市场情绪波动加大，再叠加泛理财理念+新媒体传播，a股在长牛路上，也形成了区间震荡的猴市风格。
那么面对现在市场散户参与者如何参与？
这个市场风格已经变为猴市，而猴市最大特征是下有托底，上有抛压，反复轮动。如果你采取基金入市方式，那么无疑只能赚取市场平均收益，6%，还需要忍受大量波动。最佳策略是跟随基金资金，做波段操作，利用资金小，快进快出策略，充分利用市场波动情绪周期，在冰点买入，在高潮退出，可以远超指数涨幅，赚取超额收益。这个策略叫情绪周期论。
