绝对洼地与相对洼地

格雷厄姆，看中绝对洼地（当下价格向下严重偏离价值），等待价格回归价值之日兑现投资收益。表现现象是“低买高卖”，但是并非所有的“低买高卖”都属于此类。

格雷厄姆的学生，巴菲特，早年也是看中绝对洼地，后来在查理•芒格的影响下，开始转向看中相对洼地（未来价格会随价值持续增长而增长），等待价格随价值一起增长兑现投资收益。

这两类投资思想，天生就具备良好的安全边际。

两者都可以称为价值投资，而且两者都适合个人投资者，也同样适合基金投资者。