基金日记20210307(分散投资之行业主题篇)
想总结一下关于分散投资的方法想很久了，就小尝试一下，也根据自己近半年的实际操作来抛砖引玉
其实我股票、基金一直做的都是分散投资，不同是股票是分散到每个个股(尽量分属于不同行业、经过仔细研究分析后“个人感觉”的好企业、共同点是未来发展前景/业绩增长都得好)，基金是分散到每个行业主题基金(持仓股是同行业一篮子股票群)；个股的波动会比一篮子股票群波动大得多，而且个股选择不慎会出现各种幺蛾子利空暴跌甚至退市的情况，但是同行业一篮子股票群遇到单只股特殊情况暴跌、影响也不大，只要基金不清盘、只要这行业一直存在，行业主题型基金就一直存在，风险比个股小，当然单个个股暴涨的好事、行业基金若持有它也只能享受到其一部分好处(缩小了风险同样也缩小了涨幅)。行业主题型基金，既然不会消失，那么只需考虑机会风险和上涨空间，然后在合适时机买入或者卖出。
这里不说股票，说基金，行业主题型基金(大多名字带XX行业指数基金、也有叫XX行业ETF联接基金，比如天弘中证电子信息ETF、国泰中证医药ETF联接基金、广发中证传媒ETF、招商中证白酒、……等类似单一行业的)，看天天基金里面，给A股的行业划分有这些，而行业主题型基金都是在这些行业中分化出来的，其持仓的一篮子股票群就从所定行业中选择股票和分配不同仓位，选择的股票可以替换，持有仓位也可以调节多少，但是一般选来选去必须得是属于这个行业的股(这也是行业基金和混合型基金的不同之处，混合型基金持仓股就不受行业限制)
之前说过，行业主题型基金适合低估便宜时越跌越买，在上涨到高估泡沫时越涨越卖，适合做一波一波的微笑曲线，因为行业主题型太受市场风格和投资者情绪影响，一个行业热门时遭受追捧、凉了后落井下石 是常有的事，下跌时无人问津跌到地板下还有地下室，上涨时争相抢买涨上天还天外有天。
理性的投资者应该善于发掘这种不健康的市场行为而产生的机会，从而进行分散分批买入无人问津跌的惨、市盈率在历史百分位低区间但是业绩增长好和前景也不错的行业基金，当持有行业基金在涨得好涨得市盈率达到历史百分位高区间时分层卖出或者一次性卖出止盈，分散投资由于行业不是同时上涨而是有涨有跌、那么止盈出来的钱还可以加仓到其他好机会行业。
分散投资不同好机会的行业，虽然所有资金不能一次性满仓吃到已经上涨了的行业基金的收益，但是胜在均衡配置，做好了一个行业，如果其他行业机会仍旧好，还可以轮动资金做下一个。只要股市不出现系统性风险(即全部行业全部股票都大跌不止、走熊市了)，这样均衡配置，会起到东方不亮西方亮的效果。典型就是半年前证券、医药行业熄火下跌回落，新能源车、光伏、白酒勇登高峰、还有年底银行行业基金悄咪咪上涨；春节后白酒/光伏/新能源车抱团破灭，有色化工钢铁基建房地产银行等前期几大惨行业改名顺周期乘风而起，(传媒/科技/证券雷打不动哭晕在厕所)；如果分散持有各行业，甚至在前期白酒光伏等涨得比较好的时候减仓转换到银行地产基建等行业，那么最近收益回撤就不会那么大。
上图是天天基金app能看到的“指数估值”，很多公众号也能查看到每天/周统计列表，就标明了一些行业或者指数的市盈率(PE)、当前处于历史百分位位置(低于50%一般都算合理，高于80%区间就是相当高估了，越低越低估，越高越高估)。
我于半年前2020年7/8月份就已经看空医药(结果是普通医药股如我分析下跌、创新医药股先是下跌待2021元旦后继续大涨)和白酒行业(这个已经从2016年涨到2021年头，一二线白酒股2021年最高时候翻了30倍，涨势凶猛也是证实我主观判断错了)，相继分批择跌买入基建(业绩好且低估)、传媒(业绩增长估值合理且是娱乐刚需)、加仓电子信息/计算机软件/证券行业(业绩增长估值合理顺应未来发展趋势)，新能源车和光伏由于个人感觉估值过高就没有继续买入，另外建议朋友还买入银行/保险(经营反转且估值低)、地产(业绩大幅增长且估值低)行业基金(不料很长一段时间沦为三傻)，其他的有色、化工、煤炭、钢铁、环保、旅游航空等没在考虑范围就没做(没料到2021年美国放水这么猛导致大宗商品生产原材料都暴涨，不过有色化工钢铁煤炭这种太具有周期属性且受宏观环境影响波动剧烈的，确实难以预料)。
我持有的行业主题基金就是根据它的持仓股整体业绩增长情况和估值所处百分位(越低估越有安全边际)决定分配持仓占比，微信里面证券行业持有最多(2w)，支付宝里面最低估的基建行业买入最多(有1w最近涨起了就停止买入)，其次是传媒(仍在跌会继续加仓)、计算机软件、电子信息(目前不低估也不高估于是持有5~6k、多跌再多买)，以及白银(算是特殊的有色金属单品)
