利用资本资产定价模型(CAPM)选择超优质股票

从2016年来，沪深300连续跑赢中证500、中证1000，市场更是出现了指数涨而个股跌的现象，这其中的原因便是马太效应，大盘股估值越来越高，小中盘股估值越来越低，可以断定，这种现象未来还会持续一段时间。

中证规模指数相对变化

对于广大投资人的建议便是投资沪深300、中证100等大盘股。但是，仅仅局限于获得沪深300的收益就足够了吗？可以根据资本资产定价模型来判断沪深300成分的超额收益股票。

作者通过运用资本资产定价模型统计得出，最近20个交易日的沪深300成分的夏普比率和超额收益率。发现潍柴动力、宝丰能源、欧派家居、荣盛石化、美年健康等股票的超额收益率和夏普比率都是比较高的。

20日沪深300成分超额回报

同时，作者通过资本资产定价模型分析了沪深300成分股票一年的超额收益率和夏普比率情况。发现万泰生物、荣盛石化、山西汾酒、泸州老窖、通策医疗等股票的超额回报较高。

240日沪深300超额回报

我们可以找出两者前10%股票并取并集，可以得到9只常青股票。贵州茅台、顺丰控股等优质股票在列是意料之中的，不过一些石油化工企业、能源企业在列，可能是行业周期所致。

9只历史超额回报股票