新牛市下的主流思维！这一轮，是真正意义上的爱国牛吗？

上证综指几十年后今天迎来修编后首个交易日。上证综指这次修编，删ST股，纳科创板股，推迟新股纳入，提前纳入市值前十新股，总体来说，就是汰弱留强，增加科技和新经济股票权重。很多人憧憬上证综指修编后有望迎来长牛走势，那么本质上则是因为科技和新经济股票未来有望成为中国股市长期走牛的动力。

这几天，中芯国际上市了。很多文章分析它与台积电之间的巨大差距，有些不乏对中芯国际抱悲观情绪。我要说的是，这些人看到的只是现在，没看到未来。未来是中国高科技必须掌握在自己手里，而不能掌握在博弈对手手里。华为只是中国高科技产业受困的典型代表，这种局面在未来只会更加残酷。所以有远见的国人支持苦苦支撑的华为，支持有明显差距的中芯国际，支持仍在大幅亏损的寒武纪。因为这些高科技企业是中国摆脱国外高科技封锁的希望所在。

如果继续展开，美国自特朗普上台以来，就在全力推进围堵中国，遏制中国，打压中国，已经将中国置于苏联之后最大的潜在威胁。从贸易博弈，到科技博弈，到金融博弈，再到军事博弈，未来美国针对中国的封锁打压将是全方位的、长期的、越来越严重的。中美以前的你中有我我中有你的相互依存关系，将会越来越剥离，最悲观的有可能实质性全面断交。做最坏的预期，做最冷静的分析，做最稳妥的策略。作为A股投资者，一定要在心理上做好这种准备，而不是看到美国又公布了一批企业封杀名单而惊慌失措。

再说回股市。昨天冲高震荡，成交量再度萎缩，这意味着短线反弹力度在减弱。周三是本周较敏感的交易日，如果上证不能放量向上突破10日线压制，那么就要注意股指展开本轮洗盘C浪调整。当然C浪调整有可能不会再创波段新低，但对继续修复形态有好处。只是经过这次波段洗盘之后，此前的激进牛市，可能会向碎步慢牛切换。或许这正是管理层希望看到的。

市场热点方面，周一金融军工涨，科技消费跌；周二则刚好相反，金融军工跌，科技消费涨。这种快速轮动，说明行情仍在洗盘中，说明主力仍在调仓换股中。虽然这几天每天都有几十家股票涨停，但除了消息股外，多数属于低位补涨股，没有明显板块特征。这种没有业绩支撑的低位补涨短炒行为，我是不赞成大家参与的。如果说这是二十年前的个人大户坐庄时代，还可以理解；如果说这是十年前上市公司做市值时代，也还可以理解；如果说这是五年前机构坐庄时代，也还可以理解；目前A股，正在进入投资理念逐步变成主流的机构博弈时代，这种炒低价垃圾股的思维，真的正在边缘化。大家如果要想在未来的慢牛行情中，持续稳健获利，一定要跟上主流思潮，一定要跟上主流操作模式。

当然对于后市的炒作主线，我认为主板券商和金融市场服务股仍有波段机会。科技成长有望继续成为主要主线，这是中美博弈大格局下中国产业真正的突围方向，也是国家经济结构转型方向，更是国家政策战略性导向，包括5G应用、芯片、半导体及设备、智能汽车、科技军工等。消费主线重在有业绩支撑重在稳健，属于民众硬核消费产业，包括调味品、化妆品、酒类、生物医疗等。

一轮牛市行情到来，一定要有一条清晰的投资思路，在这条投资思路下制定清晰的投资策略，精选个股，中长期持股，才能真正在整个牛市中稳健赚大钱。

为什么今年的行情走成这个德性？

我们忘记目前主流愿意讨论的周期、成长、科技、医药、消费等这些行业分类，不再把有限的精力耗费在行业轮动这个难题上。而是画出来一个四象限，坐标轴分别是：短期景气度与长期景气度。可以分为：短期景气度高长期景气度高，短期低长期高、短期高长期低，以及短期与长期景气度均低的四类板块。

这么一分类，其实就把今年的行情走势看的一清二楚一目了然。

1、第一象限的双景气行业，由于逻辑上的无瑕疵性而持续上涨，包括疫情和国际关系导致的短期景气度和长期景气度叠加，让估值和情绪甚至达到了历史高位附近；

2、第二象限与第四象限的板块，一个是短期景气度受影响，一个是长期景气度持续不足，所以在今年的国内疫情扩张（地产后周期）/海外疫情扩张（消费电子）/国内疫情得控（游戏）的三个特定时间环境下，都出现了非常明显的调整；

3、但是随着第一象限双景气行业的持续大涨，流动性结构牛市的氛围逐步形成，市场开始寻找更多潜在标的。因此，此前“有瑕疵”的第二象限与第四象限板块纳入眼帘，市场开始情人眼里出西施，淡化缺点放大优点，把它们各自的景气度（一部分是长期一部分是短期）因素放大，最后把板块拉了上去；

4、但是为什么第三象限涨不动，一方面是因为水量（流动性、国际环境、经济增速、外围需求、消费者信心）不够大；另一方面，也是因为它们的短期景气度逻辑和长期景气度逻辑都有瑕疵，市场想暂时放大它们的优点也都很难做到；

5、以游戏、跨境电商、新营销版块为例，一些板块此前大家以为疫情的利好是短期性的，但是最新的数据显示，疫情某种意义上帮它们做了一次渠道下沉，挖出来一批潜在客户增量，反而长期景气度也不差。比如5月国内移动游戏收入环比依然增长11.88%，一些跨境电商海外市场因为疫情而突然放量等等，字节跳动系APP的数据再度爆发等等。

这样，就把今年以来的行情，包括部分板块为什么持续高位上涨，部分板块为什么先跌后涨甚至涨到更高，部分板块为什么持续低迷包括这次都没切换过来，都能讲的比较清楚。

关键的是，它还能比较清晰解释：为什么同为周期板块，一部分建材机械在涨，但是一部分建筑在跌；为什么一部分小家电在涨，但是一部分大家电在跌。

——疫情加大了所谓的“大类行业”内细分行业的景气度差异，市场其实更看重景气度这个因素，而不再是单纯的行业标签和行业属性。

这一点甚至还导致这一次行业轮动的效果，整体上也是一般的。

从目前炒作方向来看，有政策支撑的板块依然是大资金主攻方向，从盘面表现看，相关概念股已经蓄势待发，有望成为市场最强风口！

我观察了一周该板块，多股处于低调爬升状态，当板块内多只股票都越走越好时，意味着妖股隐藏在内！ 龙头其实已经出来了，200只个股，仅有一只非常特别，很可能成为今年大妖！ 躲猫猫 ，由于平台机制审核问题，此处不能分享，气死我了，大家不慌， 找到 “dwz995” 背住 “股友” 两个字 然后就好啦，大家要记住，是用聊天的软件，明白了吧！ 据说聪明的朋友都能找到我！

该股有以下特征：

1、老龙头+新能源车； 2、业绩持续高增长，主力低位吸筹； 3、整体上看，股价处于低位水平，结构上看，在搭一个小平台，W底已经形成，后市看涨； 4、走W底反弹，有望创年线新高。这只票前期被错杀太多，技术上有强烈的反弹需求，目前还在低位试探！ 在近两个交易日中，大资金悄然介入，短期还有消息刺激，明显的启动状态，择机干进去，接下来就座等起飞！?

我的早盘：看股池的地方。我的午盘：看早盘操作和下午方向的地方。我的收评：总结一天操作的地方我的复盘：给出逻辑，思考的地方。就一句话：有肉吃

事实证明，虽然有国家集成电路基金（简称“大基金”）一期产品到期的影响，但是毫无疑问的是，大基金的眼光和水平极差，以至于之前多次减持都减在了股价底部，错失了大量的收益空间。

上个月，大基金又再度宣布减持北方华创，这种短视、片面、无知的行为，仅仅因为一期基金到期而做出这种亲者痛仇者快的举动，无视半导体行情如火如荼、个股估值连创新高、A股市值赶超美股的客观情况，忽视了在市值和股价已体现了中国半导体产业相对于美股半导体公司的绝对优异性，漠视了在股价上粉碎美帝试图封锁扼制中国半导体产业的狼子野心的绝对事实。

这非常让人感到失望，大基金到底行不行，我们不禁要发出如此的询问，二级市场基金经理都能看懂看明白的道理、都能接受想通的估值和市值空间，为什么大基金想不通，里面到底发生什么？

从股价和市值上来说，中微公司和北方华创已经成功了，两者的合计市值达到了2500亿人民币，逐步接近了AMAT580亿美元的市值。

更关键的是，AMAT作为一个日薄西山、技术陈旧、市场份额不堪一提的落后公司，在美股持续12年大牛市的背景下，市场也仅仅给其20倍TTM PE的估值，恰好证明了其未来暗淡无比，市场地位快速滑落，5年内必然破产的客观未来。

反观中微公司，相比起腐朽的AMAT的20倍PE和6倍PB，蒸蒸日上、站稳全球第一梯队位置的中微公司，TTM PE虽然为722倍、PB为38倍，但是这恰好证明了国内半导体产业在全球的垄断性技术和优势性地位。

科学的投资价值观告诉我们，技术越先进、利润率越高、成长越快速，我们就应该给这样的行业这样的公司更高的估值。

中国强则股市强，芯片强则股价强，从这一点来说，股价的持续高涨已经证明了美帝的险恶用意已经彻底失败，二级市场作为看的最远看的最懂看的最透、在估值上有扎实逻辑、在股价上有充分信心的先锋队，已经把这一事实牢牢的钉在了历史的耻辱柱上。

唯唯诺诺减持者，大基金也，坚定做多股价看好未来者，A股基金也！

壮哉！这一轮，其实是真正意义上的爱国牛！