瑞普生物去年净利大增63%，受多家机构资金青睐，券商看涨45%

今天全国默哀日，由衷地对那些为疫情做出牺牲的人们，默哀。

本周的每周一股，聊瑞普生物。截止2020年4月4日，股价为14.01元，总市值56.67亿，市盈率29.16。

主营做禽类疫苗（2019年营收占比59.24%），天津的公司。2001年8月成立，2010年9月上市，历史算不短的。无论从行业，还是存在时间，比较难出现类似瑞幸咖啡之类的大雷。

最新的2019年报显示，营收14.67亿元，同比增23.26%；归母净利1.94亿元，同比增63.36%。如此看来，将近30的市盈率完全可以接受，甚至还有点偏低。

同时，净利率为15.26%，同比提升高达28.78%。增长质量挺高。倒是扣非净利有点低，只有8点多。这种“非经常”性质的，影响不长远，留意一下就好。

分季度看，去年一到四季度的归母净利增长，分别为12.48%、43.44%、55.74%、281.37%，呈现出爆炸式增长，马上就能引起巨大的兴趣。

营收的核心贡献在于，大单品即重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗在2019年2月的上市。它隶属于控股子公司华南生物，其去年收入近3亿元，同比增长108%。

如此高增长，主要得益于禽类疫苗的量价提升，处于高景气度。生猪则由于非洲猪瘟，存栏量下滑厉害，但也基本触底迎来拐点，连续5个月环比增长。

这对于高高在上的猪肉股可能是利空，而对提供疫苗的公司来说，却构成利好。要知道猪肉公司近来赚得火爆，主要是价格高的原因。可苦了老百姓，但愿产量能进一步恢复，价格早日降一降。

业绩创新高，但公司费用控制稳定，并没有因为大增就飘忽。研发也稳步推进，去年还获得了新兽药证书5项、兽药产品批准文号6项、授权发明专利10项。

瑞普还通过战略投资，与Inovio这个全球领先的DNA疫苗研发企业达成合作。持续发力研究，完善产品矩阵，今年处于持续放量期。

新的增长领域或看点，主要有两个。短期的是新型冠状病毒2019-nCoV疫苗开发；长远些的是宠物疫苗（已拥有7大类20余个产品）。方式是向两者交叉领域的艾棣维欣，先后于今年2月29日和3月10日共计增资1500万元。

这么好的势头，公司也有底气开展178人核心员工激励计划，并承诺未来两年的业绩考核，净利润增长率分别不低于40%、55%。

这么好的标的，当然会受到多家机构资金青睐有加。稳健担当的社保基金新进910万股，成为持股达5.17%的第三大股东。后面还有易方达、工银瑞信等知名基金产品分别新增了超1%。

技术上，由于海外动荡，股价又回到了前期低点支撑位。量能在回调过程中持续萎缩，筹码稳定趋向集中。长期看是个好的布局点位。

总体上概括，身处朝阳产业，畜类回升有望，宠物市场空间大，可谓厚雪长坡。业绩连续高增长，公司又是小市值，估值也合理偏低，是个价值投资的选择标的。

最后，看看券商给瑞普生物2020的目标价：华创证券20.3元，西南证券19.2元，中金公司18.5元，华泰证券15.66-17.40元。现价14.01元，最高具有44.9%的上涨空间。