大糖粮：白糖期货周报【第43期】
一、行情回顾。
本周白糖2005合约收盘价5402元/吨，较上周同期下跌3元/吨。截至12月6日，郑交所白砂糖仓单数量为82张，较上周同期增加82张，有效预报数量为500张。
国际市场方面，12月6日消息，外盘洲际交易所(ICE)原糖期货继续小幅上扬，触及九个月新高，最终主力3月原糖期货收高0.1美分，结算价报收每磅13.18美分，盘中一度触及最高位13.21美分。一交易商称，在供应吃紧的背景下，基金继续回补净空头仓位。尽管有生产商抛售减缓了升势，但目前生产商抛售价位在13.18美分上方。市场普遍预期在当前的2019/20年度全球糖市场将供应短缺，且有一些初步迹象显示，在2020/21年度也会延续短缺。
二、宏观和基本面动态。
1、截至2019年11月底，本制糖期全国累计产糖127.26万吨（上制糖期同期产糖72.68万吨）。其中，产甘蔗糖37.5万吨（上制糖期同期产甘蔗糖5.28万吨）；产甜菜糖89.76万吨（上制糖期同期产甜菜糖67.4万吨）。
2、截至2019年11月底，本制糖期全国累计销售食糖56.85万吨（上制糖期同期32.12万吨），累计销糖率44.67%（上制糖期同期44.19%），其中，销售甘蔗糖21.62万吨（上制糖期同期4.01万吨），销糖率57.65%（上制糖期同期75.95%）；销售甜菜糖35.23万吨（上制糖期同期28.11万吨），销糖率39.25%（上制糖期同期41.71%）。
3、截至11月底内蒙甜菜基本已经全部收购完毕，累计收购甜菜约560万吨，比全国糖会预估高10万吨左右。按照当前12.985%的出糖率计算，最终糖产量可能在73万吨左右，同比增产约8万吨，略高于全国糖会预估的70万吨。
4、据了解，12月5日广西广业贵糖糖业集团有限公司、广西马山南华糖业有限责任公司、广西都安湘桂糖业有限责任公司、广西糖业集团防城精制糖有限公司及广西崇左天等东糖糖业有限公司顺利开榨。
5、2019年9月份欧盟糖出口量为6.7万吨， 2018/19榨季截至9月份累计糖出口量为160.8万吨，同比下降52.04%。欧盟9月份糖进口量为16.6万吨，2018/19榨季截至9月份累计糖进口量为191.5万吨，同比增加46.4%。
三、现货方面。
12月6日，主产区现货报价基本持稳，总体成交一般，具体情况如下：
广西：
（1）南宁中间商站台暂无报价；仓库新糖报价5710-57640元/吨，报价不变，成交一般。
（2）南宁集团厂仓新糖报价5680-5730元/吨，报价不变，成交一般。
（3）柳州中间商站台新糖报价5740元/吨、仓库新糖报价5710-5740元/吨，报价不变，成交一般。
（4）柳州集团站台新糖报价5730-5740元/吨，报价不变，成交一般。
（5）来宾中间商仓库新糖报价5700-5760元/吨，报价不变，成交一般。
（6）钦州/防城仓库暂无报价。
（7）贵港中间商仓库新糖报价5770元/吨，报价不变，成交一般。
云南：
（1）昆明中间商陈糖报价5750-5900元/吨，新糖报价5750元/吨；大理陈糖报价5730元/吨；祥云陈糖报价5860-5870元/吨，报价不变，成交一般。
（2）云南集团昆明陈糖报价5750-5900元/吨，新糖报价5750元/吨；大理陈糖报价5730元/吨，报价不变，成交一般。
广东：
湛江中间商新糖报价5700-5750元/吨，报价不变，成交一般。
新疆：
乌鲁木齐中间商新糖报价5630-5680元/吨，报价不变，成交一般。
四、技术分析。
白糖主力日K线当前继续调整的为主。
当前K线处于底部区间震荡的位置,初步出现突破整理区间的迹象。
五、后期展望及交易策略。
展望：
中糖协11月数据显示，国内新榨季产糖量显著高于去年同期，有效补充市场供应，带动期现货价格继续弱势，且期价继续相对强于现货，近月基差继续走弱，后期继续关注阶段性供需改善幅度。
策略：
近期观望为主，以震荡思维看待。
（本周报观点仅供参考，不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。）