A股经历过几次牛熊轮回？都有哪些共同特征？

中国股市自开创以来一共经历过六次大牛市行情，同时也迎来了七次大熊市行情。本人是从2001年6月开始关注股市，认为在众多牛市行情中，最让人印象深刻的有二个：一是，2005年6月至2007年的10月的牛市行情，从998一路涨到了6124点，不仅是这轮牛市涨幅空间巨大，因为之前还经历过四年的大熊市。

二是，2014年3月12日涨到2015年6月12日，该轮行情历时仅一年三个月，而且股市涨幅也不过162%。之所以让人记忆犹新，主要是从这轮牛市开始，股市真正进入加杠杆时代，之前股民都是用自己的钱炒股，从那个时候开始，股民也可以通过场外配资进行炒股了。同时，这轮熊市时间漫长，至今还没有走出低谷，未来股市还将继续探底之路。

A股总共出现过六次大牛市行情，他们分别是：第一次牛市：1990年12月19日到1992年5月26日；第二次牛市：1996年1月19日到1997年5月12日；第三次牛市：1999年5月19日到2001年6月14日；第四次牛市：2005年6月6日到2007年10月16日(两年半，513%)；第五次牛市：2008年10月28日到2009年8月4日；第六次牛市：2014年3月12日到2015年6月12日(一年三个月，162%);

同样，大小熊市也七次之多，他们分别是：第一次熊市：1992年5月26日~1992年11月17日；第二次熊市：1993年2月16日~1994年7月29日；第三次熊市：1997年5月12日~1999年5月18日；第四次熊市：2001年6月14日~2005年6月6日(2245~998)(四年多，-55.5%)；第五次熊市：2007年10月16日~2008年10月28日；第六次熊市：2009年8月4日~2012年12月4日；第七次熊市：2015年6月12日到迄今。

实际上，若是光看A股市场的牛熊轮回，广大投资者是看不出什么规律的。但是，如果仔细归纳一下，A股市场牛熊轮回还是有一些规律可寻的：首先，A股市场最大的特色的牛短熊长，牛市行情长的两年多，短的不到一年，而熊市至少两年以上，最多是四年。所以，说A是在多数时间内是走下跌通道。

那么，为什么股市会出现牛短熊长呢？有二个原因：一是，中国股市的牛市很少是价值推动型的，多数是资金推动型为主，靠资金推动，而不是价值发现，当然，难以长期走牛。二是，A股的多数股票，只有投机价值，没有投资价值。如果是价值投资筹码还能够固定，但是如果是靠投机来发动行情，那么股票的估值偏离了合理估值，随时有股价回归合理区间的需求。

再者，牛市涨势迅猛，熊市跌起来缓慢。这主要是牛市在涨的过程中，为了积蓄人气和外围资金入市，主力机构只能拼命拉升股指，只有了赚钱效应，才有大量股民入市炒股，正因为主力机构“志不在长远”，所以中国股市不可能出现长牛现象。同样熊市是一个长期限跌过程中，要让各路想抄底资金在熊市下跌途中积极买入，真正到熊市底部时，大家手里已经没钱了。

最后，每一次牛熊的轮回过后，股民总是难逃牛市顶部高位接货，而到熊市底部时忍痛割肉，这是所有牛熊轮回过程中都发生的的事情。原因是主力要在高位出货，就吸引散户进来高价接货。要想在熊市底部吸筹，就需反复震荡，把股民筹码给震出来。所以，牛熊几年一轮回，而股民高位接货，低位割肉一直没有改变。