傅海棠采访对话

期货中国：、傅海棠先生您好，朋友们称呼您为“农民哲学家”，认为您的投资思想史最纯粹、未受任何污染的投资思想，您是否认同朋友们对您的称谓？傅海棠：对于这些称谓，我真不敢恭维。我是一个农民，说我的思想最纯粹谈不上，没有受到其它思想的污染倒是对的，这个我认可。 我一般不受外界的影响，确实有自己独立的思想，一般我看准的事情，只要基础没有改变，任何人怎么说什么我都不会动摇。期货中国2、从5万做到1.2亿，有人说您用了3年，有人说您用了1年，也有人说您用了18个月，请问具体用了多长时间？主要是做了哪个（或哪几个）品种的哪一波（或哪几波）行情？傅海棠：从09年的春节以后，大概是阳历的三月份左右，一直到10年的秋天，国庆节以后，具体的时间是18-19个月，大约是棉花到了29600的时候。具体是做两个品种，三波行情。第一个品种是大蒜，第二个品种是棉花。做大蒜是09年的3月开始的，做的是电子盘。那时我期货做得也不错，做了豆粕，它也涨了，我从豆粕上赚了几万块钱，然后就在大蒜上开了户，虽然说大蒜是现货电子交易平台，其实就和期货差不多，只是保证金高一点，大概是20%。看到大蒜有暴涨的机遇，就做多，做的是寿光电子盘大蒜。做进去以后价格没有大动，就等，建仓的时候大概是840左右一吨。当时做期货赚了2-3万，就出金做大蒜，做期货又赚了钱，再拿一点出来做大蒜。在大蒜大涨之前，我做大蒜的资金已经有20万，相当于先是在期货上就翻了几倍。在暴涨前两个星期左右，寿光蒜交所出台了一个“集中转让”制度，就是如果价格出现三个连续涨停板或三个连续跌停板就协议平仓（其实当时空头主力已经闻到了大蒜要暴涨的味了，推动这个制度，非常有利于空头）。五一开始大蒜就暴涨，第一天价格逐步上去涨停，第二天主力在跌停板成交10万手，然后在收盘时封涨停，这样第二天虽然涨停但结算价比第一天还低，第三天涨停，后来就“集中转让”协议平仓了，这样价格到了1100左右。所谓的“集中转让”制度的出台，其实是主力放了空，他一看大势已去，不妙，实在没办法，只好让交易所帮忙，给交易所送过礼了。后来知道空头主力确实和交易所有关系，交易所救他一命，如果不放他一命，他会完全倒掉，一分钱都拿不走。大蒜暴涨的程度是从现货1毛钱一斤，不到两个多月，涨了3块，翻30倍的行情，历史上都难找。期货上杠杆的效应能翻多少倍呢？如果我的那些钱能做到底，不到三个月的时间，就能赚一两个亿。我赚的连本金一共70万左右就被平仓了，集中转让，没办法，寿光的电子盘不能做了。我从网上看到日照龙鼎公司也有大蒜的电子盘，下午一收盘我就到了龙鼎，然后开了户。隔了一天，上午我就把寿光的钱全部出光，入到了龙鼎，建仓。建仓的成本高了，1450，这个价格别人不要我要，那时大蒜刚涨了一点，还是很便宜，我觉得大蒜能涨更高。建仓建了三天，这个仓就建得大了（因为之前的账户里的资金已经从20万变成了70万，资金多了）。建好仓之后，基本上是满仓操作，1450跌到1400，然后再到1380，但我不怕，一直做到星期五。我很有信心，我认为大蒜的行情像山洪一样，马上就要爆发。而我的朋友很担心，确实做的时候面临很大的风险。星期一开盘，三个涨停板，这时候就涨上去了。这个过程，我是赚一部分钱就出金一部分，基本上50万50万地出金，这样资金就到了500多万。这时龙鼎也不行了， 两个交易所都关门了 。这就叫天道，天道就是市场，市场有自己的运行规律，任何人都干预和左右不了。价格多少是市场说了算，某一个机构说了是不算的。我从1450进去之后涨到了4000（其实，对应时间的现货已经8000多了），翻的倍数多了，就加仓、倒仓，总共赚了500-600万。这是历史不遇的大行情，要涨就涨到天上去，空头根本就撑不住。 电子盘和期货有点不一样，期货上是投机，电子盘是现货远期交易，进去以后就要允许交货、收货 。如果不让出来，我就要大蒜现货。如果空头买好现货再去交割，等于推动现货价格，价格就会涨得更高。 我在龙鼎公司的资金到现在还有一部分没出来，大概有100万，我也不向它要，因为它已经要倒了。他们的钱都赔光了，我就赚了几百万。不仅仅是我，这个盘里有很多人都赚了钱。从大蒜电子盘出来以后，就做棉花期货，建仓的时候是13000。国家不让棉花涨的话，未来的棉花就绝迹了，没有人会继续种。那个时候我看一定会涨，因为农民种棉花的成本和人工的工资翻了很多倍，原来棉花在13000的时候，人工工资一天大概才15块，而这时的13000，人工工资都到了70、80了，工资翻了5、6倍，棉花的价格还是没涨，那就不行了。相关的品种，像玉米、小麦当时的价格，和它们在棉花原先13000的时候对应的价格相比都翻了几倍了。当时国家的棉花库存有500万吨，这个也不假，但是我不怕，今年不涨明年涨。我当时知道09年棉花的播种面积大幅下降，这是据我实地考察的。棉花13000做进去以后，成交不活跃，主力合约持仓量5000手，交易量不大，建仓之后就等，当时就想最坏的情况跌到12000，也不过跌1000块钱（如果当时真的跌到12000，我还会加仓的），进去后波动幅度很小，基本上就在13000上下。一直等到7、8月份，开始涨，那一波一直涨到17000多，不到18000。我这时候的资金达到1300万。我继续买棉花，到了09年的年底就开始回调，我的资金又回撤了一部分，最低的时候到了800万。我依然不怕，等着它上去。到了过春节的时候，我满仓进去，资金又赚回来很大一部分。7月份的时候，远月的棉花是16600，我就平仓了。当时买了一个新的写字楼，因为要装修，没有时间去看，另一个方面是觉得棉花在16600的时候比较弱，我想着出来以后，低一点再买回来就更好了。出来以后就跌到了16300，感觉出来还是不错的，然后我就看是否还能再跌，结果错失良机。它接着就往上涨，16500不买，然后就到了17000、18000，就是说16600平仓以后没有抓到什么利润。18000以后我从网上看到一条消息，含水分的非优质棉花被人以4块钱一斤的价格收走了。这个价格是历史上从来没有过的，实在是历史之罕见。我了解这个市场，看见市场的动荡有点反常，下午快收盘的时候，问新疆的一个朋友，看看那边棉花的情况怎么样，他说那一片的棉花全被别人包了。然后问山东东营，他有个亲戚种了几十亩棉花，也让人家包了，今年收成不好，减产，别人给的价钱也很高。于是收盘之前18000买进去了。结果隔了一天没涨也没跌，就在18000附近震荡，第二天涨停，连续三个涨停板。到了19600又平出来了，因为买了不久就涨了近2000，根据历史的情况，可能会回调，看看是否能够跌一点，因为存在侥幸心理。结果没有变，一直都是来回震荡。星期六我就跑去山东德州、河北去调研。到了一个农村的小超市，买了一盒烟。我就问老乡，今年棉花的收成怎么样？一个女的就说今年的棉花超级不好，减产很厉害，差不多有50%，4块一两毛的价格都没人卖，他们说能涨到5块。我就想如果现货涨到5块，那期货棉要20000多了。这时候我心里就有点后悔了，为什么19600的时候就平出来。中午的时候我去了小饭店吃饭，遇到几个收棉花的人，然后请他们吃饭。我就打听今年棉花的收成怎么样？他们都说普遍不好，河北那边的棉农说能涨到7块钱。我心里又想，如果涨到7块，那期货就要涨到3万以上了。又问了收棉站的老板，问他今年的棉花什么情况，他就很有底气的说要到2.5万以上。于是我就回来，做好计划，挂涨停板买进。即使真的涨停板也要成交一部分，先挂了50% 的仓，挂涨停。开盘离涨停板还有100个点，成交以后一直往下探，我立马将剩下的一半仓又建好，没有5分钟就涨停了。接着又连续3个涨停板。后来到了2.4万左右平出来。第二天以更低的价格又买进去，在这个差价中没少赚。这一波到了29600，我的资金就逐渐增加了。加上中间做短线，做得很顺利。我母亲66大寿的时候，我回去庆寿，之后我去了趟济宁，做了一小段时间短线，每天做个十来分钟的短线就走，几乎每天都盈利三五十万，29600平出来的时候就到了1.2亿。就是这么个过程。期货中国3、您一般同时研究几个品种？操作几个品种？傅海棠：我所有的品种都研究，但不一定做。盘面上所有活跃的品种我都看，同时还要研究，因为要捕捉机会。有的品种3-5年一个周期，或者是10年，甚至20年，说不定哪天就冒出一个历史大机遇。具体操作主要做一个品种，或者在一个主要品种以外，2、3个品种轻仓少量参与。期货中国4、您说自己是一个地地道道的农民，还养过六年猪，您觉得“农民生涯”对自己的投资理念、交易手法的形成是否有较大的影响？傅海棠： 有影响。我种过地，期货上的很多品种都生产过，大豆、玉米、小麦、棉花、大蒜等。对于这些品种的特性和特点我很了解，生产的成本，各个品种的价格，对于价格的高低，下一年要种的面积以及影响，我都十分了解。 我能知道大多数农民是怎么想的，相对于价格有多大的偏差之后，多长时间周期对方向性的影响我很清楚。这些对我的交易手法有很大的影响， 比如做长线，我就能拿住单子 ，知道这一波大行情根据涨势条件的变化，大概价格能到什么地方。多次对大行情的看法，虽然不能说一个点位都不差，基本上还是比较准确的。比如03年的大豆，07年的大豆，包括刚刚说的棉花、大蒜，它们还没涨之前，价位大概能到哪，和我之前的看法基本上相差不大。96年的大豆涨到一块八，03年我看大豆能涨到一块八到两块，到了08年，那波大豆疯狂涨到了6000，包括10年棉花涨到35000左右，美国的棉花涨到200美元以上，没涨之前的估计还是比较准确的。根据我之前预测的度，然后与其他相关品种的对照，就能知道过程中会回调多少，这是能拿住单子的主要原因。期货中国5、您认为做期货，一定要弄清楚期货的本质，请问您所理解的期货的本质是什么？傅海棠：期货的本质包括很多个方面。第一期货是什么，有些人炒了很多年的期货，却不知道期货是什么。一定要深入了解期货的交易制度、规则制度。商品运行的价格规律，包括庄家对期货的操作以及对价格短期或者长期的影响。盘面上挂单买卖本身是不均衡的，这不公平是自然的，没法改变。盘面上两个价格，买和卖总是有差距。比如豆粕卖报价3000，买报价2999，这个价格本身一买一卖就不公平了，产生了价差。不能小看1块钱，买了以后，就已经形成了1块钱的价差，不管涨与跌，这1块钱都少不了，所以赚钱的时候赚的少，亏钱的时候亏的多。 赚钱的时候始终会少赚一个点，赔钱的时候始终要多亏一个点 。就有这个原理。就算成交了，也是和庄家成交，与主力成交，不可能与一个自然的价格成交。庄家挂上买单和卖单，买和卖都存在着差距，一般人对与这个可能没有研究过。买和卖本身就产生了一个价差，同时还要加上手续费，无论是赚钱还是亏钱，都要加上这个手续费，那么整个市场群体就一定会亏钱，这是100%的事情。赔钱的时候相当于赔一块五，赚钱的时候只赚了5毛。久而久之，做50%的对和50%的错的时候就会亏，甚至10把做对了7把也会亏钱。期货中国6、期货市场异常残酷，据统计95%左右的投资者是亏损的，您认为他们亏损的主要原因是什么？傅海棠：他们亏损的主要原因是不知道什么是期货，没有解开期货之谜。虽然在做期货，以为自己对期货的了解很透彻，实际上他不知道什么是期货，不知道市场运行本身的价格规律以及它的特点和特性。做期货不是消费，而是虚拟的囤积商品，所囤积的商品最终要走向市场，在这个过程中，一买一卖或一卖一买，都增加了市场的需求或供应，对价格的产生和变化增加了能量。买的时候是虚拟需求，卖的时候是虚拟供应，一手有一手的能量，一万手是一万手的能量，再小的单子都有能量，对价格肯定有影响，只是影响大小的问题。因此，自己的单子下进去或平出来，也会对自己想要的价格形成打压或抬升。对自己做的品种没有进行深入了解，对于这些品种的自然规律没有弄清楚，糊里糊涂在做期货，亏钱的时候还不明白自己为什么亏钱。我们在亏钱的时候一定要找出亏钱的原因，这对投资肯定有很大的好处。亏的时候不能怨行情，要先怨自己。行情不能由自己的性子来，自己的性子是可以改变的，但是不能改变行情。期货中国7、您做期货，只做基本面分析，不做技术分析，请问，关于基本面您主要研究哪些方面？傅海棠：从大的角度来说，主要是研究供求关系。如果供大于求，价格又在相对的高位，那么价格变化只是时间问题，必然会下去。如果供不应求，价格又在相对的低位，这也是时间问题，必然会上来。这是任何人左右不了的，包括主力机构，再大的人为力量也只能左右一时，左右不了一世。任何人和市场对着干总会走向灭亡的。期货中国8、您为什么不做任何技术分析，甚至否定技术分析？傅海棠：技术分析不能确切定位，而只能是如果。如果突破上涨要跟进，如果破位下跌也要跟进。期货做的是未来的价格，技术分析是事后诸葛亮，不能对市场未来的判断和趋势做出准确的定位和分析。因为不能准确的定位和分析，虽然你最初是看涨的，行情一波动，你的信心也动摇了，不能确认就会产生怀疑。很多人拿不住单，看对的行情还要赔钱，就是这个原理。比如豆粕现在是3000，我就确认能涨到4000，即便再跌，我也不怕。如果涨到4000的概率是90%，涨到3500是100%，如果3500非常确定，那么3300出来就是100%赚钱了。所以技术分析都是事后诸葛，事后去看图形怎么都准，如果今天给你一个K线图，看明天怎么走，根本就不知道，都是自欺欺人的手段。期货中国9、您对技术分析的观点可能会伤到不少深信技术分析的交易者，如果有技术派的人要和您发起挑战，比实盘，您敢接受吗？傅海棠：我就不和各位老师挑战了。真比赛我也不是不敢。有些高手的技术分析不可能比过基本面。比赛的时候要看时间长短，比赛双方做的盘都允许不互相看，比多少年也不一定，最好比的时间越长越好，不能说挑战就挑战。行情是等来的而不是做出来的。世界上成功的投资派都不是技术家，包括索罗斯、巴菲特都是基本面分析。期货中国10、您认为国家发布的信息不能完全相信，那么，您如何收集信息？傅海棠：国家发布的信息不能不信也不能完全相信，需要去伪存真。收集信息需要自己亲自调查，通过调查然后再结合心理分析。一个价格长期停留在一个价位上以后，它对农民的种植肯定有影响，要分析某一个价格对播种面积产生多大的影响，再结合多点实地调查，得出一个综合的结论，凭这个结论以点带面。期货中国11、据说您现在一年要支付200万的信息费给为您提供基本面信息的合作伙伴，您觉得值吗？傅海棠：这个信息费是今年刚开的，大概的费用接近200万，我觉得十分值。养兵千日用兵一时，即使3年不起作用，也可以为以后服务。相对于我目前的资金量而言，这个费用还是很小的，在具体的行情当中，一个震荡，亏的钱远远大于这个数。信息是最值钱的，我建立这个信息体系就是让他们时时刻刻提醒我，强迫我每天对各个品种都看一遍。如果我对各个品种忽视了，偶尔一段时间对某个品种就淡忘了。时时刻刻关注这些品种，一旦某一个品种来了机会，提前察觉，不然可能这个品种的行情走过去才发现自己忘了。有一次我在火车上，朋友给我发了个信息，内容就是网上摘的，是国家发布的信息，看到信息以后，我评估这个信息不假。当时就在火车上就打电话，开仓进去10000手。期货中国12、您通过基本面分析得出一个品种的方向后，是否会长期坚持？会不会因为某些因素而改变原先的观点？傅海棠：基本上是可以长期坚持的。但是市场的条件突然发生变化时也需要改变，不是一成不变。这需要综合的、变量的分析。如果市场的条件突然改变，观点也要及时改变，一切以市场为准，要客观，不能主观。期货中国13、从交易周期上来分，如果说期货投资可以分为日内短线交易、隔夜波段交易（持仓几天）、中长线交易（持仓1个星期到几个星期）、超长线交易（持仓1个月到几个月），您是否属于超长线交易？为什么选择这一周期？傅海棠：我不能算超长线，也不能算短线。长线中间也有倒仓、平仓、开仓。长线短做，以防万一。一个单拿几个月不动，在我的交易中确实没有过。方向是看几个月，做的时候可能会坚持几天不动，也可能一个星期平仓，也可能每天平仓，隔夜仓基本上还是有，空仓的时候少。期货中国14、您认为做期货要“看大势”、要“顺势而为”，请问何为“大势”？傅海棠：大势就是极端的或相对极端的行情，超出常规的、历史性的罕见的行情。这波行情和爆发之前的价格波动范围相比是很可观的。2000到3500，甚至超过一倍，150%以上，两倍等，这些都是大势，任何人都左右不了。正所谓大势所趋、天意如此，任何主力和个人凭个人的喜好和主观臆想，凭自己相对的资金优势和一时对行情的影响，违背大趋势，冬天里穿汗衫，夏天里穿棉袄，和趋势对着干，最终的结果只有死路一条，走向灭亡。期货中国15、有时候一个品种的趋势顺畅，但还有时候则跌宕起伏，请问您遇到一段时间的反向运动或无方向震荡时，怎么坚持？怎么处理？会不会动摇？傅海棠：反向运动的时候，在我们的心中应该有数，涨了一段的价格之后，回调的幅度有多大，保证金受到的损害有多大。如果预计回调的幅度有30%，按50%的去算，这就比较可靠了。这样就能坚持。甚至你看到未来还能涨上去或者一定能回来。这些情况一定要心里有数才行，不然单子会拿不住，甚至还会反着做。期货中国16、很多人都说期货市场唯一可以确定的就是它的不确定性，而您却认为做期货就是要追求100%，一定涨或一定跌，这能做到吗？傅海棠：能做到。通过自己定位、定量的分析，透过基本面研究供求关系和近期的发展形势，这是政治、经济、气候等因素的研究。通过综合条件分析，如果具备就能做到，可以做到100%，一定涨或者一定跌。条件对了以后，没有不可能的事情，世间没有想不到的事情，只有做不到的事情。当然，看问题要全面分析、综合判断、分清主次、看清大势，不能主观，要客观现实，瞎子摸象、以偏概全是不对的。期货中国17、有人说“傅海棠的成功虽然传奇，但可以复制”，您觉得别人能够复制您的成功吗？您自己以后能够复制自己的成功吗？傅海棠：我的方法别人完全能够复制。研究的方法是对的，目标正确，早晚有一天会成功。如果不成功，那就是下的功夫还不到，前提条件不够。至于我自己能否复制，这是一定的，我有信心。我这几年资金的增量不是偶然的，市场的机遇来了，我还是能做到。期货中国18、您觉得自己现在是一个农民？是一个投机分子？一位金融投资人士？一个思想家？还是一个哲学家？傅海棠：我还是一个农民，我是农民出身，不愿改变农民的性质，因为农民是最质朴的。农民是社会的最底层，也是最实实在在的阶层。从农民的角度去研究，得出的哲学思想是最正确的，没有什么装扮的成分，一到了上面，概念性的东西太强了，反而不好定位和理解。期货中国19、从“一穷二白”到身家上亿，财富给您带来的最大改变是什么？傅海棠：财富给我带来最大的变化是能做我想做的事，能为社会带来一定的有益的影响。我为山东梆子戏投资了200多万，让一些老年人去听戏，这也是敬老爱老的一部分，让老有所乐，老有所依，让老年人享有很好的精神食粮。期货中国20、莽红尘，多浮华，有些人驾驭了财富，有些人被财富驾驭了。您觉得自己能完全驾驭财富吗？您觉得自己能驾驭多大的财富？傅海棠：我觉得自己能够驾驭财富。对于驾驭财富的大小，我自己很有信心，多多益善。我有目标，如果将来还会有所发展，最后我的财富还是要回归社会，为社会做更有利的事情。期货中国21、您现在仍积极参与投资，畅快体验人生，请问您在金融市场更大的目标是什么？在人生中更大的目标是什么？傅海棠：在金融市场的目标就是继续增长我的收益，在人生中的目标就是将来为社会做更大的贡献。