苹果宣布发行债券后为何股价上涨
苹果宣布发行债券后为何股价上涨
原作：龚蕾
周二，苹果公司宣布发行大约120亿美元债券，以筹集资金方式回购股票。苹果公司股价上涨2.82%，报收于96.64美元。
为什么苹果公司决定发行债券计划，苹果公司股价上涨呢？
苹果股票让许多美国普通股民更富了，2005年苹果股票只有5美元，今天达到130美元，也成为了世界上最具价值的公司，苹果公司股票价格超过100美元，市值超过7000亿美元，市值仍在上升，股票价格仍在上涨。
与此同时，苹果公司资产负债表也在上升，2013年苹果公司积累了近170亿美元负债，2014年为120亿美元，2015年发行公司债券245亿美元。苹果公司发行了如此多的债券，据英国卫报，苹果公司现金充裕，谷歌、苹果、微软公司现金流充裕前提下，发行债券支持股市上涨。
原因之一，研究显示，过去三十年来，美国债务增长与股票价格上涨相关度达到0.95以上。若投资者看好一个国家的经济前景，就会购买这个国家债券，若投资者看好一个公司预期财报盈利，就会购买这个公司债券。
相比较价格更容易波动的股票来说，债券收益率更加稳定，持有债券可获得到期利息，在美国普通股民中，购买苹果股票的人非常多，许多散户在投资组合中持有苹果股票。苹果公司此次发行债券，市场预期苹果公司会做得更好，考虑到公司良好的记录，散户投资者会买入苹果股票，从而提高债券流动性。
据美国财政时报，有研究表明，在美国金融市场中，债券与股票市场相关度达到90%以上，在一定程度上，债券推动股票上涨，而如果美国企业经营盈利减少，债券违约，这对于股票价格并未支撑。大宗商品石油价格走低，然而，市场预期，能源企业出现违约概率不大，对于美国科技苹果公司，销售预期增长会支持企业盈利。
今天的科技公司与十年前有很大不同，尽管苹果公司增发债券，但是由于有充裕现金，持有大量现金，投资者预期苹果公司能够偿还公司债券，对于公司认可就是对其信任，散户投资者不断买入股票，反过来增加公司现金流。研究报告显示，苹果公司目前持有现金储备大约为2150亿美元。
还有一点，苹果公司发行债券后，通过把大部分现金留在国外而避遣返税。举个例子，据英国每日电讯报，苹果公司总部在爱尔兰，在荷兰有一家离岸投资公司，在维尔京群岛、开曼、新加坡也有其分公司。然后，苹果在新加坡生产，开曼公司从新加坡购买产品，以更高价格卖给经销商。绕一大圈后，苹果公司在开曼群岛就可避税，在新加坡的外国公司享受免税。
通过合理避税方式，苹果在美国总部公司将以更低税率收到海外资金，然后把资金返还给股东们。
大家都熟悉的一点，苹果公司通过股票回购推高股价。这种回购股票方式在很多美国大公司均有运用。从财报角度，可通过股票回购推高股价，也可以把股票转化为短期债券，或者把债券转换为股票。票据模糊了贷款和债券的界限，而股票和债券在满足一定前提下也可互相转换。
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
原作：龚蕾
周二，苹果公司宣布发行大约120亿美元债券，以筹集资金方式回购股票。苹果公司股价上涨2.82%，报收于96.64美元。
为什么苹果公司决定发行债券计划，苹果公司股价上涨呢？
苹果股票让许多美国普通股民更富了，2005年苹果股票只有5美元，今天达到130美元，也成为了世界上最具价值的公司，苹果公司股票价格超过100美元，市值超过7000亿美元，市值仍在上升，股票价格仍在上涨。
与此同时，苹果公司资产负债表也在上升，2013年苹果公司积累了近170亿美元负债，2014年为120亿美元，2015年发行公司债券245亿美元。苹果公司发行了如此多的债券，据英国卫报，苹果公司现金充裕，谷歌、苹果、微软公司现金流充裕前提下，发行债券支持股市上涨。
原因之一，研究显示，过去三十年来，美国债务增长与股票价格上涨相关度达到0.95以上。若投资者看好一个国家的经济前景，就会购买这个国家债券，若投资者看好一个公司预期财报盈利，就会购买这个公司债券。
相比较价格更容易波动的股票来说，债券收益率更加稳定，持有债券可获得到期利息，在美国普通股民中，购买苹果股票的人非常多，许多散户在投资组合中持有苹果股票。苹果公司此次发行债券，市场预期苹果公司会做得更好，考虑到公司良好的记录，散户投资者会买入苹果股票，从而提高债券流动性。
据美国财政时报，有研究表明，在美国金融市场中，债券与股票市场相关度达到90%以上，在一定程度上，债券推动股票上涨，而如果美国企业经营盈利减少，债券违约，这对于股票价格并未支撑。大宗商品石油价格走低，然而，市场预期，能源企业出现违约概率不大，对于美国科技苹果公司，销售预期增长会支持企业盈利。
今天的科技公司与十年前有很大不同，尽管苹果公司增发债券，但是由于有充裕现金，持有大量现金，投资者预期苹果公司能够偿还公司债券，对于公司认可就是对其信任，散户投资者不断买入股票，反过来增加公司现金流。研究报告显示，苹果公司目前持有现金储备大约为2150亿美元。
还有一点，苹果公司发行债券后，通过把大部分现金留在国外而避遣返税。举个例子，据英国每日电讯报，苹果公司总部在爱尔兰，在荷兰有一家离岸投资公司，在维尔京群岛、开曼、新加坡也有其分公司。然后，苹果在新加坡生产，开曼公司从新加坡购买产品，以更高价格卖给经销商。绕一大圈后，苹果公司在开曼群岛就可避税，在新加坡的外国公司享受免税。
通过合理避税方式，苹果在美国总部公司将以更低税率收到海外资金，然后把资金返还给股东们。
大家都熟悉的一点，苹果公司通过股票回购推高股价。这种回购股票方式在很多美国大公司均有运用。从财报角度，可通过股票回购推高股价，也可以把股票转化为短期债券，或者把债券转换为股票。票据模糊了贷款和债券的界限，而股票和债券在满足一定前提下也可互相转换。
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
