关于k线的若干问题

    第一，10年到13年，大盘一直2000点波动，说明投资a股收益率为零吗？
    答：不是，因为计算大盘指数时是不考虑分红的（如果分红导致市值下降，计算指数时任其自然回落），a股每年整体股息率约为1.5%。大盘如果一直横盘，说明预期投资收益率约为1.5%。
    第二，中信证券07年上涨了20倍对现在有什么启示？
    答：
    中信证券06-07年从6块涨到120块，然后股价一路跌到10块，14年11月又迅速上涨，但才涨到25块，但我不认为这代表上升空间依然很大。120块到10块的过程中是不断除权除息的（10送10，高分红等等），复权后，07年高点价格为37块。也就是说，大盘6000点时中信37块，现在大盘3000点，中信25块，也没见得便宜多少。
    从EPS的角度，中信05-07年eps分别是0.2，1，4，翻了20倍，也难怪股价一直涨了20倍。13年eps0.5，按照这个经验的话，14年前三季度eps0.6，11月净利润涨了600%，全年的EPS大概有接近1块。从这个角度看，25块也没见得便宜多少。
    这么看来，看涨的唯一动力就是牛市行情的启动，导致券商业绩持续增长了。