经济学笔记3
现代金融学家有一位大师级人物叫尤金法玛（Eugene F. Fama）。这位同学天分极高，毕业于芝加哥大学，只用一年获得博士学位。他提出的市场有效性假说理论在经济学界所向无敌，被誉为经济学看不见手的理论在金融学延伸，从此金融变成了严肃学科。法玛一生研究股票市场，并历史性地指出任何战胜市场的企图都是徒劳的。这个理论很好好理解，以前中国有本书叫世说新语，里面有个故事说的是从前有个孩子叫王戎，有一天和小伙伴玩的时候发现有棵李子树，上面好多果子，当小伙伴们都去摘李子吃时候，王戎说树在人来人往的路边还有这么多梨子，说明梨子肯定难吃。小伙伴们开始都不信，不过等摘到李子的时候，他们都震惊了，实在太难吃了。法玛一生都在教导众人，别瞎去买股票，你想想，但凡股票市场有一点可以获得盈利的机会，别人就全凑来了，所以说靠买股票想挣很多钱，多半是扯犊子。不过法玛最著名的徒弟当属David Booth。此人身为法玛入室大弟子，按理来说要深得老师真传，对股票买卖嗤之以鼻。但他却纵横华尔街各大投行，专门买股票挣钱，富可敌国。2008年捐款3亿美元给法玛任职的芝加哥大学商学院。使其改名叫Booth商学院。
NOTES: R.Dornbusch/Macroeconomics
在资本完全流动与固定汇率制下，财政政策是有力的。在资本完全流动与浮动汇率制下，货币政策是有力的。贸易联系的定义是指一国的部分产品出口到国外。而国内的消费或者投资的一些商品在国外生产后输入进来。与之相对应的是金融领域的国际联系。（这两个结论如果从蒙代尔模型分析会有更准确的结论）
固定汇率是外国中央银行准备随时按照以美元表示的固定价格，来买卖他们的通货。 贬值和升值的英文表示：1.固定汇率制下法定贬值devaluation，法定升值revaluation 2.浮动汇率制下贬值depreciation，升值appreciation。
以邻为壑。这个成语在经济学上有极其准确的翻译，叫做beggar-thy-neighbour 。是一个英国经济学家造出来的。
根据蒙代尔弗莱明模型，在固定汇率制和资本完全流动的情况下，一国无法采取独立的货币政策。利率无法背离那些在世界市场上通行的利率水平。实施独立货币政策的任何尝试都会导致资本流动，并且需要干预，直至利率重新回到与世界水平上的利率水平一致时为止。
NOTES: Sorensen/ Introducing advanced macroeconomics: growth and business cycle
在20世纪30年代，美国大萧条以前，经典宏观经济学理论占据主导地位。经济学家认为总产出和就业由总供给决定。其实在长期框架下来看，这种理论是可信的。经典经济学理论认为，政府无需干预经济，货币政策的唯一用处在于稳定价格，财政政策的唯一用处在于避免财政赤字。丘吉尔身为英国财政部长时候说过：It is the orthodox treasury dogma, steadfastly held, that whatever might be the political or social advantages, very little employment can, in fact, as a general rule, be created by state borrowing and state expenditure.
不过美国经济大萧条之后，经典经济学理论遭到极大冲击。英国经济学家凯恩斯在此时提出了新的理论。在他之前，经济学一直被认为是研究稀缺资源合理分配的一门学科：世界上的资源总是稀缺的，而经济学的目的在于合理分配资源，使效用得到最大化。凯恩斯攻击的点在于他认为资源不总是稀缺的。相反，一些资源没有被合理利用恰恰是人们对其缺少需求。在这种情况下，政府应该有所作为，来刺激需求。
NOTES: R.Dornbusch/Macroeconomics
在资本完全流动与固定汇率制下，财政政策是有力的。在资本完全流动与浮动汇率制下，货币政策是有力的。贸易联系的定义是指一国的部分产品出口到国外。而国内的消费或者投资的一些商品在国外生产后输入进来。与之相对应的是金融领域的国际联系。（这两个结论如果从蒙代尔模型分析会有更准确的结论）
固定汇率是外国中央银行准备随时按照以美元表示的固定价格，来买卖他们的通货。 贬值和升值的英文表示：1.固定汇率制下法定贬值devaluation，法定升值revaluation 2.浮动汇率制下贬值depreciation，升值appreciation。
以邻为壑。这个成语在经济学上有极其准确的翻译，叫做beggar-thy-neighbour 。是一个英国经济学家造出来的。
根据蒙代尔弗莱明模型，在固定汇率制和资本完全流动的情况下，一国无法采取独立的货币政策。利率无法背离那些在世界市场上通行的利率水平。实施独立货币政策的任何尝试都会导致资本流动，并且需要干预，直至利率重新回到与世界水平上的利率水平一致时为止。
NOTES: Sorensen/ Introducing advanced macroeconomics: growth and business cycle
在20世纪30年代，美国大萧条以前，经典宏观经济学理论占据主导地位。经济学家认为总产出和就业由总供给决定。其实在长期框架下来看，这种理论是可信的。经典经济学理论认为，政府无需干预经济，货币政策的唯一用处在于稳定价格，财政政策的唯一用处在于避免财政赤字。丘吉尔身为英国财政部长时候说过：It is the orthodox treasury dogma, steadfastly held, that whatever might be the political or social advantages, very little employment can, in fact, as a general rule, be created by state borrowing and state expenditure.
不过美国经济大萧条之后，经典经济学理论遭到极大冲击。英国经济学家凯恩斯在此时提出了新的理论。在他之前，经济学一直被认为是研究稀缺资源合理分配的一门学科：世界上的资源总是稀缺的，而经济学的目的在于合理分配资源，使效用得到最大化。凯恩斯攻击的点在于他认为资源不总是稀缺的。相反，一些资源没有被合理利用恰恰是人们对其缺少需求。在这种情况下，政府应该有所作为，来刺激需求。
