海龟摘抄
第二章．海龟思维揭秘
在交易世界里，人类的情绪即是机会之所在，也是最大的挑战。掌控了他，你就能成功；忽视了他，你就危险了。
情绪陷阱：希望、恐惧、贪心、绝望。 损失厌恶症、沉淀成本效应、处置效应、结果偏好、近期偏好、锚定效应、潮流效应、信奉小数法则。
海龟方式：
第一、趋势跟踪。但有以下问题：
1.大趋势很少出现，意味着该策略失败概率远大于成功概率，一般来说65%-70%为失败。
2.趋势跟踪不仅在没有趋势的时候失效，还会在趋势逆转的时候失效，也就是出现衰落。“在趋势结束之前，趋势是你的朋友”。
3.需要动用较大的资金来确保风险控制。
第二、反趋势交易。认为新高的突破大多数都不会引起市场趋势，所以靠市场的支撑与阻力机制来获利。
第三、波段交易。本质上同趋势交易，只是时间上短些。一般来说用5、15分钟或者小时线，对他们来说，三四天的趋势就是一个大趋势。
第四、当日交易。极其短线的交易。
市场的状态。
稳定平静，价格在一个小范围波动；稳定波动，有大的日间或周间变化，但没有重大的月际变化；平静趋势，在几个月内缓慢运动趋势，始终没有剧烈的回调或反方向运动；波动的趋势，价格有大变化，偶尔伴有剧烈的短期逆转。
趋势跟踪者喜欢稳定趋势，趋势长且无逆转，波动趋势对他们来说很棘手；反趋势者喜欢稳定波动，波段相对较大，但又在一个有限区间内；波段交易者喜欢波动性市场，只要有波动就有获利空间。
市场处于哪一种状态并不难判断，但趋势的强度和波动的程度都在变化中，要动态认识市场的状态。海龟们从来不去预测市场的动向，但是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。这是一个重要的概念，优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么样；相反，他们会观察指示信号，判断市场现在正处于什么样的状态中。（不要去预测，而是用指标判断当前状态）
三章：来之不易的200万美元
掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。整个海龟培训计划，乃至所有成功交易的基础，都可以归结为这四个核心原则。
主要是赌局和概率理论：
破产风险，是指因为一连串的失败而赔光所有钱的可能性。破产风险会随着赌注的增加而不成比例的迅速增大，这是它最重要的特征之一。
资金管理，风险控制的科学在于资金管理，就是控制市场风险的程度，确保交易者能够安然度过每一个交易者必然要面对的不利时期。交易者既要让盈利潜力最大化，又要把破产风险控制在可以接受的水平，资金管理就是这样的一门艺术。海龟们的方法：一是把头寸划分成小块，二是按照真实波动幅度均值（ATR）。
海龟的优势。学会了以长远眼光来看待交易，而且掌握了一个有优势的交易系统。这是海龟法则最重要的一个要素，也是赢家和输家在方法和观念上的一个最关键的不同之处。长期有效的交易方法都有一个特征，就是赌博中所说的优势，是一个人相对于一个对手的系统性优势，也就是正的期望。期望值理论可以让海龟们在不可避免的逆境时期也坚持他们的方法，让他们知道他们的系统在市场中有一个强大的优势，而期望值就是量化这一优势的方法，也是避免结果偏好效应的知识基础。结果偏好：人们倾向于根据一个决策的结果而不是本身的质量来判断它好坏。海龟的期望理论训练就是要他们忽略个别交易的个别结果，把注意力集中在整体的期望值上。
期望值：是从赌博理论中来的，以量化方式回答了“如果我坚持这么做，结果会怎么样”的问题。海龟们认为：损失只是做生意的成本，并不代表着一次错误或者一个坏的决策。我们必须明白：长期来看我们一定会失而复得。（海龟思维要点：以长远眼光看待交易；避免结果偏好；相信正期望值的威力。）『海龟们注意一种方法的长期效果，而忽略短期内不可避免的损失。事实上，他们认为损失期通常是盈利期的前兆』
海龟们的趋势跟踪主要是用突破法，有时称为唐奇安通道法（即突破前20天或者60天的高点或低点）。
海龟法则归纳为四点：
1. 掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为长期来看它能够创造正的回报。
2. 管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你也等不到它创造成果的那一天。
3. 坚定不移：唯有坚定不移的执行你的策略，你才能真正的获得系统的正期望值。
4. 简单明了：海龟的精髓很简单——抓住每一个趋势。你的大部分利润可能来自于两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则你全年的努力可能都化为泡影。
这很简单，也很容易理解，只是不容易做到。
[最后一点是最为重要的，特殊方法的细节并不重要，更重要的是坚定不移，不错过任何一个趋势。]
在第一次民用油的交易中，有的人认为风险太大，上涨太快；有的认为快到期了，所以趋势难以延续；有的回调中出局，错过了一半的行情。作者最终认识到：是否盈利与盈利多少与掌握的知识毫无关系，完全是情绪和心理因素造成的。此后的岁月中，作者无数次体会到：情绪和心理优势才是成功交易的首要因素。
四章：像海龟一样的思考
好的交易无关对与错，只代表正确的交易。如果你想成功，你必须把眼光放长远，忽视个别交易的个别结果。
交易方法可以传授给大多数人，但是还有些人比一般人更适合做交易者。人的情感特征会影响到其交易行为，如果你天生有那些该具备的素质，你就会更容易学会正确的交易方式。如果你不是那种天赋异秉的人，你就必须培养这种素质。这是你的首要任务。具体素质有：
无关对错：好的交易者考虑的是现在，而避免对未来考虑得太多。新手则想预见未来，并以结果的对错来证明自己的成功与失败，这是错误的！海龟们不在乎对与错，只在乎赚不赚钱。他们不会扮演能预见未来的先知，不会判断行情的涨跌，但是可以知道趋势即将出现，知道价格变动的规律不会变化，因为人类认知特征和情感不会变。
如果你大多数时间是赔钱的，赚钱反而容易很多，这说明你没有试图预测未来。正因为此，你不会在乎个别交易的结果，因为你已经知道任何一次交易都有可能赔钱。如果你有这种心理准备，你也应该明白个别交易结果并不能代表你的智力水平。简单来说，如果要获胜，你必须让你的思维摆脱结果偏好的影响。个别交易的结果是无关紧要的，如果你连续赔了十次还能坚持你的策略，那么你做的不错，只是运气差了些。
忘记过去：颇有讽刺意味的是，大多数交易者不仅对未来考虑太多，对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事，过去所犯的错误，还有那些失败的交易。海龟们会从过去的经历中吸取教训，但不会为过去而烦恼，而念念不忘、耿耿于怀、自责。因为他们知道这只是游戏的一部分。
海龟们会从整体角度观察过去，不会特别重视近期的交易结果，会尽力避免近期偏好。避免近期偏好的能力是成功交易的一个重要成分。
有些市场可能等上好几年才能等到那么好的一个趋势，但如果过于看重短期的情况，也许会错误的认为那个市场是不能碰的（其朋友在可可上失败多次，因此放弃该市场，错过了一轮大趋势）。大多数人受到近期偏好折磨，难以尝到胜利的滋味而被淘汰，而恰恰是他们被淘汰后，趋势才会出现，而且往往是可以轻松把握，大有斩获。
避免“未来时”：有三种偏差你要不惜一切代价地去避免：近期偏好、对“正确性”的执迷以及预测未来的冲动。
要避免第三种偏差，你要从概率的角度来考虑成本，而不是摆出一副预测的架势。人们会考虑一件事情可能还是不可能，但从不会考虑概率问题。交易如同保险，充满了不确定性。（如同你不知道你的房子会不会被飓风夷为平地，只能买保险）
从概率角度思考：通过概率柱状图的分布可知，22年中的趋势交易赔钱交易远多于盈利的交易。但系统保证了大多数亏损保持在1R，而盈利却远远大于亏损，有43笔交易的盈利在入市风险的10倍以上。所以，该图说明：入市的结果可能是赚钱，但最大的可能是赔钱！但最终来看，胜利的成果足以弥补失败的损失，我们总会盈利。
因此，不要从交易结果来评判自己的能力，因为我们知道最大的可能是赔钱。我们从概率的角度考虑问题，正因为如此，我们在面临巨大的风险和不确定性时依然信心十足。
本章要点归纳：
1.重要的是现在：不要对过去念念不忘，也不要去预测未来。前者对你无益，后者是徒劳的。
2.从概率的角度思考问题，不要预测：不要试图做出正确的预测，唯有使用概率对你有用的方法，你才能在长期中获得成功。
3.对你自己的交易负责：不要把你的错误和失败归于其他人、市场、你的经纪人等等。要对自己的错误负责，从错误中学习。（交易是你做的，你应该对交易的结果负责。不要责怪任何人给了你坏的建议，也不要责怪任何人没有把秘诀告诉你。如果你做了愚蠢的事，要从错误中学习，不要装做没有犯错误。然后去想办法避免再犯同样的错误。喜欢推卸责任的人必败无疑。）
五章：掌握优势
能否掌握优势就是专家和业余者之间的区别，忽视了这一点，你就会输给那些没有忽视这一点的人。
优势的三大要素：
资产组合的选择：决定应该进入哪些市场的运算系统。
入市信号：决定什么时候开始一笔交易的运算系统。
推出信号：决定什么时候推出一笔交易的运算系统。
唐奇安通道最好结合趋势组合过滤器，这样可以将很多与大趋势相反方向的突破给剔除掉，很多对初始头寸重大不利变化的交易都是这类交易，因为一个与大趋势相反方向的突破是很难持续下去的
在交易世界里，人类的情绪即是机会之所在，也是最大的挑战。掌控了他，你就能成功；忽视了他，你就危险了。
情绪陷阱：希望、恐惧、贪心、绝望。 损失厌恶症、沉淀成本效应、处置效应、结果偏好、近期偏好、锚定效应、潮流效应、信奉小数法则。
海龟方式：
第一、趋势跟踪。但有以下问题：
1.大趋势很少出现，意味着该策略失败概率远大于成功概率，一般来说65%-70%为失败。
2.趋势跟踪不仅在没有趋势的时候失效，还会在趋势逆转的时候失效，也就是出现衰落。“在趋势结束之前，趋势是你的朋友”。
3.需要动用较大的资金来确保风险控制。
第二、反趋势交易。认为新高的突破大多数都不会引起市场趋势，所以靠市场的支撑与阻力机制来获利。
第三、波段交易。本质上同趋势交易，只是时间上短些。一般来说用5、15分钟或者小时线，对他们来说，三四天的趋势就是一个大趋势。
第四、当日交易。极其短线的交易。
市场的状态。
稳定平静，价格在一个小范围波动；稳定波动，有大的日间或周间变化，但没有重大的月际变化；平静趋势，在几个月内缓慢运动趋势，始终没有剧烈的回调或反方向运动；波动的趋势，价格有大变化，偶尔伴有剧烈的短期逆转。
趋势跟踪者喜欢稳定趋势，趋势长且无逆转，波动趋势对他们来说很棘手；反趋势者喜欢稳定波动，波段相对较大，但又在一个有限区间内；波段交易者喜欢波动性市场，只要有波动就有获利空间。
市场处于哪一种状态并不难判断，但趋势的强度和波动的程度都在变化中，要动态认识市场的状态。海龟们从来不去预测市场的动向，但是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。这是一个重要的概念，优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么样；相反，他们会观察指示信号，判断市场现在正处于什么样的状态中。（不要去预测，而是用指标判断当前状态）
三章：来之不易的200万美元
掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。整个海龟培训计划，乃至所有成功交易的基础，都可以归结为这四个核心原则。
主要是赌局和概率理论：
破产风险，是指因为一连串的失败而赔光所有钱的可能性。破产风险会随着赌注的增加而不成比例的迅速增大，这是它最重要的特征之一。
资金管理，风险控制的科学在于资金管理，就是控制市场风险的程度，确保交易者能够安然度过每一个交易者必然要面对的不利时期。交易者既要让盈利潜力最大化，又要把破产风险控制在可以接受的水平，资金管理就是这样的一门艺术。海龟们的方法：一是把头寸划分成小块，二是按照真实波动幅度均值（ATR）。
海龟的优势。学会了以长远眼光来看待交易，而且掌握了一个有优势的交易系统。这是海龟法则最重要的一个要素，也是赢家和输家在方法和观念上的一个最关键的不同之处。长期有效的交易方法都有一个特征，就是赌博中所说的优势，是一个人相对于一个对手的系统性优势，也就是正的期望。期望值理论可以让海龟们在不可避免的逆境时期也坚持他们的方法，让他们知道他们的系统在市场中有一个强大的优势，而期望值就是量化这一优势的方法，也是避免结果偏好效应的知识基础。结果偏好：人们倾向于根据一个决策的结果而不是本身的质量来判断它好坏。海龟的期望理论训练就是要他们忽略个别交易的个别结果，把注意力集中在整体的期望值上。
期望值：是从赌博理论中来的，以量化方式回答了“如果我坚持这么做，结果会怎么样”的问题。海龟们认为：损失只是做生意的成本，并不代表着一次错误或者一个坏的决策。我们必须明白：长期来看我们一定会失而复得。（海龟思维要点：以长远眼光看待交易；避免结果偏好；相信正期望值的威力。）『海龟们注意一种方法的长期效果，而忽略短期内不可避免的损失。事实上，他们认为损失期通常是盈利期的前兆』
海龟们的趋势跟踪主要是用突破法，有时称为唐奇安通道法（即突破前20天或者60天的高点或低点）。
海龟法则归纳为四点：
1. 掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为长期来看它能够创造正的回报。
2. 管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你也等不到它创造成果的那一天。
3. 坚定不移：唯有坚定不移的执行你的策略，你才能真正的获得系统的正期望值。
4. 简单明了：海龟的精髓很简单——抓住每一个趋势。你的大部分利润可能来自于两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则你全年的努力可能都化为泡影。
这很简单，也很容易理解，只是不容易做到。
[最后一点是最为重要的，特殊方法的细节并不重要，更重要的是坚定不移，不错过任何一个趋势。]
在第一次民用油的交易中，有的人认为风险太大，上涨太快；有的认为快到期了，所以趋势难以延续；有的回调中出局，错过了一半的行情。作者最终认识到：是否盈利与盈利多少与掌握的知识毫无关系，完全是情绪和心理因素造成的。此后的岁月中，作者无数次体会到：情绪和心理优势才是成功交易的首要因素。
四章：像海龟一样的思考
好的交易无关对与错，只代表正确的交易。如果你想成功，你必须把眼光放长远，忽视个别交易的个别结果。
交易方法可以传授给大多数人，但是还有些人比一般人更适合做交易者。人的情感特征会影响到其交易行为，如果你天生有那些该具备的素质，你就会更容易学会正确的交易方式。如果你不是那种天赋异秉的人，你就必须培养这种素质。这是你的首要任务。具体素质有：
无关对错：好的交易者考虑的是现在，而避免对未来考虑得太多。新手则想预见未来，并以结果的对错来证明自己的成功与失败，这是错误的！海龟们不在乎对与错，只在乎赚不赚钱。他们不会扮演能预见未来的先知，不会判断行情的涨跌，但是可以知道趋势即将出现，知道价格变动的规律不会变化，因为人类认知特征和情感不会变。
如果你大多数时间是赔钱的，赚钱反而容易很多，这说明你没有试图预测未来。正因为此，你不会在乎个别交易的结果，因为你已经知道任何一次交易都有可能赔钱。如果你有这种心理准备，你也应该明白个别交易结果并不能代表你的智力水平。简单来说，如果要获胜，你必须让你的思维摆脱结果偏好的影响。个别交易的结果是无关紧要的，如果你连续赔了十次还能坚持你的策略，那么你做的不错，只是运气差了些。
忘记过去：颇有讽刺意味的是，大多数交易者不仅对未来考虑太多，对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事，过去所犯的错误，还有那些失败的交易。海龟们会从过去的经历中吸取教训，但不会为过去而烦恼，而念念不忘、耿耿于怀、自责。因为他们知道这只是游戏的一部分。
海龟们会从整体角度观察过去，不会特别重视近期的交易结果，会尽力避免近期偏好。避免近期偏好的能力是成功交易的一个重要成分。
有些市场可能等上好几年才能等到那么好的一个趋势，但如果过于看重短期的情况，也许会错误的认为那个市场是不能碰的（其朋友在可可上失败多次，因此放弃该市场，错过了一轮大趋势）。大多数人受到近期偏好折磨，难以尝到胜利的滋味而被淘汰，而恰恰是他们被淘汰后，趋势才会出现，而且往往是可以轻松把握，大有斩获。
避免“未来时”：有三种偏差你要不惜一切代价地去避免：近期偏好、对“正确性”的执迷以及预测未来的冲动。
要避免第三种偏差，你要从概率的角度来考虑成本，而不是摆出一副预测的架势。人们会考虑一件事情可能还是不可能，但从不会考虑概率问题。交易如同保险，充满了不确定性。（如同你不知道你的房子会不会被飓风夷为平地，只能买保险）
从概率角度思考：通过概率柱状图的分布可知，22年中的趋势交易赔钱交易远多于盈利的交易。但系统保证了大多数亏损保持在1R，而盈利却远远大于亏损，有43笔交易的盈利在入市风险的10倍以上。所以，该图说明：入市的结果可能是赚钱，但最大的可能是赔钱！但最终来看，胜利的成果足以弥补失败的损失，我们总会盈利。
因此，不要从交易结果来评判自己的能力，因为我们知道最大的可能是赔钱。我们从概率的角度考虑问题，正因为如此，我们在面临巨大的风险和不确定性时依然信心十足。
本章要点归纳：
1.重要的是现在：不要对过去念念不忘，也不要去预测未来。前者对你无益，后者是徒劳的。
2.从概率的角度思考问题，不要预测：不要试图做出正确的预测，唯有使用概率对你有用的方法，你才能在长期中获得成功。
3.对你自己的交易负责：不要把你的错误和失败归于其他人、市场、你的经纪人等等。要对自己的错误负责，从错误中学习。（交易是你做的，你应该对交易的结果负责。不要责怪任何人给了你坏的建议，也不要责怪任何人没有把秘诀告诉你。如果你做了愚蠢的事，要从错误中学习，不要装做没有犯错误。然后去想办法避免再犯同样的错误。喜欢推卸责任的人必败无疑。）
五章：掌握优势
能否掌握优势就是专家和业余者之间的区别，忽视了这一点，你就会输给那些没有忽视这一点的人。
优势的三大要素：
资产组合的选择：决定应该进入哪些市场的运算系统。
入市信号：决定什么时候开始一笔交易的运算系统。
推出信号：决定什么时候推出一笔交易的运算系统。
唐奇安通道最好结合趋势组合过滤器，这样可以将很多与大趋势相反方向的突破给剔除掉，很多对初始头寸重大不利变化的交易都是这类交易，因为一个与大趋势相反方向的突破是很难持续下去的
