耶鲁大学公开课金融市场第五讲后记

                
                
这一讲是关于保险业务，这位先生在前面一半内容谈到保险的概率论基础时，还是相当中肯的。他谈到了政府对股市的影响，比如政府从股市中获利等等，确实不错。不过后面在谈到政府对保险业的介入时，又和前面几讲一样翘辫子了。
他一方面讲述了保险业从17世纪开始的历史，一方面又认为政府规范是保险业的必须成分，这完全是在自相矛盾，因为美国政府对保险业的规范只是从1933年的时候才开始的。难道说之前的保险业就不存在？又如何解释没有政府监管下的美国经济在19世纪飞速腾飞的历史？
其实政府监管机构对保险业准备金的规范是违背了自由市场信条。他说保险业在二十世纪飞速发展，却故意漏掉了1960年代美国政府出台的一系列刺激保险业的法律，比如强制的医疗保险（不同于奥氏医改的强制健康保险）。
后面他又讲到汽车保险和火险的区别，他说汽车保险费比火险贵，又在有意或无意间漏掉了政府的介入。要知道美国绝大部分州都强制购买车险，如此一来，保险公司当然会收取更贵的保费了。事实上，各州的强制车险也是是保险公司在背后游说促成的。这是官商勾结的明例，这位先生又在这里无视了。
再后面一个非洲兜售农业保险的例子多半能证明他缺乏基本商业常识，或者说属于“何不食肉糜”之辈。他想当然的认为非洲人应该购买农业保险，这对他们只有好处没有坏处，在这里，他忘了基本的一点：消费者决定市场。保险当然是好事，但还存在一个价格问题，你一个瑞士保险公司开出很高的保费，人家非洲人当然不干了。这就好比一个年收入一万的人，会去考虑购买十万的汽车吗？即使汽车能为他带来方便，他也负担不起。
不管怎样，这位耶鲁的教师在最后四分之一的时间里对次贷危机的系统性分析，终于为这套讲座带来了一丝亮点，他的分析相当简炼和清晰，也戳中了次贷危机的要害：准备金制度。各位如果对次贷危机还没有感性认识，可以去看看这部分。
他认为部分准备金制度只不过是一个有待解决的缺陷，没能看到这其实是当今保险业乃至整个金融体系的阿喀琉斯之踵，保险业及整个金融业的不当获利既始于此，也必垮于此。