致凡无忧：通胀无牛市，股市楼市

都如此2008-02-04 14:08现在全球的经济形势其实很简单：
　　 美国债务危机，全球通胀。
　　 很多人说资产价格膨胀和股市泡沫是美元滥发引起的，甚至有美国故意做空美元，引发通胀，打击新兴市场之说。殊不知全球经济已经面临重要的瓶颈：资源和环境。简单的说，中国和很多东欧国家加入了世贸，带来的大量廉价劳动力降低了生产成本，拉动了经济。这是一件好事。但是这些国家现在要开始消费了。中国的13亿人，总规模已经接近发达国家人口之和了。当我们开始消费升级时，全球的粮食/燃料/矿产都不够。而且不乐观的是，我们最大的对手：印度，凭借着比我们第一半还多的成本，也在大力发展制造业。还有孟加拉，越南这些国家都不缺人口。可以预见，在未来的5到10年中，通胀都是一个大问题。现在还看不出全球在新能源/新材料/生物技术方面有什么重大进步。
　　 为什么通胀无牛市？很简单。通胀意味着从原材料到燃料，再到劳动力成本，都在提高。制造业的利润下降是必然的。中国的资源类公司都是国有的，而且国内资源有限，资源股的利润也不可能大幅提高。支撑股市的动力已经消退。
　　 楼市由于交易较不活跃，信息较不透明，对通胀的反应比股市慢半年到一年是非常正常的。
　　 房子能保值？谁说的？房产更多的只是一个财富的结果。为什么国外叫房地产，而我们只能叫房产？这就是下面那块地的价值。钢筋混凝土不值钱。如果需要，一块地上可以盖七八十层，居住问题就解决了。将来人口再膨胀，资源再匮乏，粮食再稀缺，都不会缺房子住。
　　 一百万美元多吗？不多。上海买一个400平的公寓都买不到最好的地段。可是100万刀可以买什么？
　　 美国农业部的数据显示，仅仅去年一年，农场地产价格就比上年上涨了15%，达到每英亩2200美元。100万美金可以买455英亩农地，也就是：1.84平方公里！永久产权！这才叫做地产，叫做REAL PROPERTY。
　　 最后说回来，买房。家里有钱一次付款的除外，对于工薪族，分期付款，靠的就是预期。通胀来了，大家正确的预期应该是：就业机会会放慢增长，甚至是萎缩，企业利润下降，工资增长的速度会下降。生活基本消费会增加，利率会增加。总的来看，购房能力是下降了。会下降多少，现在还不知道，将来会越来越明朗。
　　 刚才和同事聊这个问题，得知已经有这样的公司了，在澳大利亚买了一个郡，然后拆分出售给中国人，每100英亩可以移民一个人。可见聪明人还是多。这种地产投资，才是正道。现在还高价买国内的钢筋混凝土，我只能说国人的财富观有问题。刚刚富裕起来吗，可以理解。
　　 中国承受不了13亿人。如果不发展核心竞争力和海外收购，下场和小日本一样。甚至还不如。当年，自大的日本人对国内的股票和房产过度自信，现在的下场都看见了把。