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PE，成长，利率：对估值的再思考——最聪明的投资回收期 文献来源：Estep, Preston W. "The Price/EarningsRatio, Growth, and Interest Rates: The Smartest BET." The Journal of Portfolio Management (2019): jpm-2019. 推荐原因：市盈率（PE）是最常见的价值衡量指标。这个指标表明需要多少年累积盈利能够等于当前的价格（即收支平衡时间，break-eventime,...

营运资本和净营运资本的区别 1、营运资本 1）营运资本= 流动资产 -流动负债。 2）流动资产=货币资金+交易性金融资产 +应收票据+应收账款+预付账款 +应收利息 +应收股利 +其他应收款 +存货 +一年内到期的非流动资产 +其他流动资产。 3）流动负债=短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付账款+预收账款+应付职工薪酬+应交税费+应付股利+其他应付款+一年内到期的非流动负债+其他流动负债。、 4）意义：营运资本最重要的用途是看其变化，当期与上期相比变化了多少，而不单单专注于当期的数字。流动资产增加得越多，企业可利用的额外资金也就越少；流动负债增加得越多，企业可利用的额外资金也就越多。如果营运资本变化为负，当期的营运资本大于上期的营运资本，流动资产的增加快于流动负债的增加，说明企业资金紧张，需要靠外部资金来源补充，会减少企业的估值；如果营运资本变化为正，当期的营运资本小于上期的营运资本...