关于交易系统的猜想与总结（二）

3、正确理解试单的意义（提高胜率）

在日内交易时，我经常会发现有些大单喜欢在行情风平浪静时砸一下，砸完之后，行情可能迅速反弹，也可能一蹶不起。

我认为这些动作通常是为大资金服务的侦察兵，用来试水多空双方挂单的薄厚程度，以及潜在的买家以及卖家。

用真枪实弹去试探行情强弱是非常有效且直观的，普通小资金交易者无法做到这一点，并且也不是天天都会出现这样的试水大单。

但实际上，即使大资金能够依靠资金优势不计小成本的去试水，它仍然不能忘记一件事情，最终能使他赢钱的是他整个交易体系的完整逻辑而不是短期的多空强弱。虽然多空强弱能在一定程度上预示着行情之后可能的走势，但多空强弱随时会变，市场内部交易者的结构也随时会变，就像一个人的身体一样，他体内的每一个细胞每时每刻都在变化。

试单不仅仅是看表面的输赢，更是去求证你所信仰的市场规律，这也是为什么不能通过第一笔单子的输赢就去判断你是对的或者错的，甚至第二笔试单的盈亏也不一定能证明你的对错。

如果你是彻底的按照所谓的止损，所谓的百分比，所谓的资金比例，所谓的跌破技术位，那么我可以百分百的断言，你将陷入一个无尽的烦恼之中，你永远都不清楚在我的试单被止损了后，我究竟是应该立刻再次进入还是稍等一会儿再观望。

只有当你真的发觉了市场内在的规律了后，你的试单才有意义，才不会陷入表面行情波动所带来的困惑，你才能真正的放开手脚随心所欲的建仓和持仓，并避免因为行情波动而导致的频繁止损和频繁建仓。

并时刻牢记，无论你抱有怎样的信仰，我们都首先要求得市场的验证。

世界上没有黑天鹅事件，黑天鹅本身也不会颠覆任何东西，除了人类的无知。市场从来就不是沿着人们天天勤劳研究的数据和分析的方向所走，而是走往人们完全忽略甚至都没想到过的地方去。用最小阻力的角度去看，人们所没有防备的所脆弱的地方就是阻力最小的路径。

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4、剔除低赔率机会，专注高赔率机会（提高盈亏比）

这一点我想从三方面去说明，

A、过滤

B、高赔率形成的条件

C、如何识别

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A、过滤

我们亲爱的严博士在前篇文章中说到了过滤的作用，并给出了一组数据说明过滤对于提升盈利的效果。

然而我要在这里无情的反驳这一观点，事实上过滤根本没有任何作用，如果硬要说作用的话，可能仅仅只是心理安慰。

对于正在使用过滤的人，我想要提出一个问题，你过滤的究竟是什么？想要捕捉的又是什么？你又如何证明你过滤的行情确实完完全全不适合你的系统？

要是你确实清楚的知道自己系统所捕捉的行情，那么你只需耐心等待然后伺机而动就行了，还需要过滤什么呢？

要是你不知道自己系统捕捉的是哪一段行情，那么你又凭什么说你“过滤”了不需要的行情？

一个系统只能对应一种确切的行情，其他的一切都会失效。当你按照系统的条件入场建仓时，你应该已经判定系统所对应的行情到来了，否则你就不应该建仓，建仓时机和系统行情识别本就是一体的，当中并没有留给过滤发挥作用的余地。

在各种各样的行情走势中，找到那一段你认为高赔率的行情并以此建立系统，这本身就是一种过滤的过程，当你系统建立完成时，实际上你应该已经完成了过滤。

你知道要做什么事情和知道不要做什么事情是同一件事。

至于那些看上去利润有提升的数据，我建议你可以把时间周期拉的更长一些，你就会发现根本没有过滤任何东西，在有限的时间内所做的过滤还是重复在犯过度拟合这一问题。

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B、高赔率形成的条件

我们亲爱的临塘而渔兄在文章经常表达自己对于尼古拉斯塔勒布的看法，而我认为高赔率形成的条件在某些方面也应当和黑天鹅形成的条件类似。

高赔率的表现形式是价格的涨跌幅度和速度，那么推动价格涨跌背后的原因又是什么？

我认为有两种主要推动力，

第一种是来自各个不同领域不同层次的人都一致的认同某一逻辑（或者谎言），然后积极的用资金去实现这一逻辑（谎言），市场的对赌结构变成了不停的有大量多头出现去击败眼前的空头。

第二种是突然有一部分人清醒的认识到那一逻辑（谎言）已经发生了改变，并且市场的对赌结构从先前的40%比60%变成了更紧密的10%与90%的人在对赌。

这两者都有的一个相同前提条件就是，少数人与大部分人对赌，只不过前者大部分人是“对”的，而后者是极少数人是对的。且这两者互为因果关系。

这也就不难解释，为什么上涨行情的速度总是慢于下跌行情的速度，哪怕是再快的上涨行情也最多就等同于下跌的速度。

上涨的时候，人们盲目的接盘，试图积极的去实现脑海中的虚拟现实，因而只要不是接到了最后一棒，每一个参与的人都能获得利润。而当他们意识到真正的事实时，会感到极度震撼和崩溃，认为自己之前所做的一切都是错误的，然后不计成本的落荒而逃。上涨是多数人花力气去实现虚拟现实，而下跌是真实现实颠覆虚拟现实。

这也就是高赔率机会背后动能与势能的来源。

玩的人数越多，获赔的总额就越大，押注单边的人数超过50%越多，高赔率出现的概率就越大，市场中包含的隐性信息越多，赔率的倍数就越高。

在有些时候高赔率是对低胜率的一个补偿，因为低胜率冒了更大的风险，而人类的无知总是会形成看似低胜率的局面。

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C、如何识别

无知不一定来源于缺少知识，也可以来源于错误的视距。

让我假设这样一个前提，人总是短视的，因为他们需要聚焦于眼前的小问题或者小快乐而好把所能想到的最糟糕情况给忘记，否则一想到未来那可怕的最坏情况，人类会彻底丧失动力去做事。

也就是说，人类大部分所做的事情只是为了忘记最坏的危险，而不是去解决最坏的危险。为了忘记，我们需要从身体到思想都聚焦在某一事上。

无论是谁，当他的视角被限制在一个狭窄的局部，那么无论怎样分析他所能得出的结论都只可能有一个，并且是确定性的结论，而在他的视角之外，世界仍然按原本的规律运行着。

查理芒格常说，反过来，永远要和市场反过来想，我认为这个反过来不是指单纯的多空相反，而是指在大部分人都聚焦某事的时候，你要把视野放大，通盘考虑整体被忽略的变化，找出是否已经有新的变化正在替代之前的逻辑。而当人们杂乱无章，混沌无序的时候，你则要把视野缩小，聚焦某一关键变化，找出市场中隐性的信息。

无论人们知道什么你都要去找出他们不知道的那一面，去看他们没看到的那一面，当大部分人都说对的时候，你要去倾听不同的意见。

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在这两点说完之后要是你还毫无头绪关于高赔率机会或者市场的内在规律，那么你的问题就仍然还是出在前面一篇文章里我所说的两个问题，即对于行情没有全面的分类和彻底的剔除废单。

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当完成了这两点之后，系统的效率一定会大大提升，

那么看过《白矮星》的人会问道，我之前提出系统的三个要素，盈亏比、胜率和频率，之间不是互相替代互相制约的吗，如果光提高胜率和盈亏比，那么导致的频率快速下降岂不是都抵消了？

我认为，虽然它们三者之间是有互相替代和制约的，但是他们在互相替代时的转换效率并不是相对等的。

也就是说，当我牺牲了10%的胜率和10%的频率后，我的盈亏比可能提高3倍甚至4倍，这一转换效率拥有相当大的变动空间。

很多人说我做的是长线，但是为什么我的利润总是跟别人的长线差的那么远。这里面的问题就在于你的转换效率低下，长线并不单单是指将周期放长而已，如果你的大部分资金长时间都是呆在无法发挥系统优势的行情里，那充其量不过是消磨时间罢了。

长线的精髓是时刻保持有大量闲余的资金，在没机会时只动用小资金甚至不动资金，并耐心的等待高赔率机会出现时重仓出击，然后长期持有，利用高赔率的一波行情将资金增长10倍甚至20倍。

唯有如此，才能将降低频率的效率充分甚至超额的补充到盈亏比上，在连续涨停板的大行情中，每一分钱都在以100%甚至1000%的效率利用单边趋势的动能和势能，这一点是任何其他策略都比不上的。

不是不可以重仓，而是大部分人并不知道什么是真正的大机会，普通人并不能充分利用势能将趋势的威力发挥到极致也无法识别什么是真正的大机会。

而作为普通散户异常喜欢的短线，看似每天进进出出勤快无比，但他们的效率异常低下甚至比无意义的长线更低。

虽然我们看上去如果将每天的涨跌都及时的抓牢，那么其加起来的总利润一定是大于持有不动的，也就是A点到B点走直线的利润是最少的，但他们都忽略了一件重要事情，将转换效率这件事情平摊到每一笔交易上所需要付出的努力和精力是远远高于长线的。

在长线时我只要专注于那一次的重大机会，只要我把握住了那次机会，那么我一整年甚至两年的资金运用效率，系统效率都会非常高，而短线，需要每天把每一笔交易的效率都提升到极致才能超过长线的运用效率。

所以你需要问问自己，我能否在扣除大量手续费，遭受大量日内极端事件，在某些日子里低效率的交易后胜过长线的运行效率？

这也就是为什么程序化高频能够完全取代手工高频交易，只有机器能够在每一天将每一笔的交易都发挥应有的效率，但也请注意，也只是仅仅发挥应有的效率，因为能否超额发挥仍然有赖于背后交易者的策略，而日内风格的快速转换对于策略的频繁更换也会有一定的磨损。

所以，虽然短线的利润确实加起来比长线多，但是短线提高转换效率的难度要比长线难的多，而长线就相对要更简单些。

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在这一章的最后让我以精神导师livemore的一段话作为总结。

交易不是每天要做的事情，那种认为随时都需要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。

除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。

事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏——也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。

做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。

在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。

傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。