关于国美老大的疑问

    黄光裕出事了，目前普遍的猜测是因为他涉嫌操股价。黄光裕涉足资本市场要从京华自动化（0493，HK）说起。2000年，京华发起收购黄光裕名下的物业资产，持有这组资产的是有他控股的SCL公司，注册地是逃税天堂英属维京群岛。
    京华自动化（0493，HK）发布公告，交易总价2568万港币，以现金加股票的方式向黄光裕支付，1200万港币现金外加增发3600万股，每股发行价0.38港币。这次的交易让黄光裕成功的把物业资产注入了上市公司成为壳公司的第二大股东，并且套利现金。
    02年2月京华增发13.5亿新股，全部由黄光裕名下的维京岛皮包公司以1.35港币/股接手。京华自动化（0493，HK）股本扩大5倍的同时，黄光裕合计持有京华85.6%的股份。在多轮利好的拉动下增发后的2个月内每股价位0.4港币左右。迫于上市公司公众股不得低于25%的规定，黄光裕抛出11.1%的股份，作价每股0.425港币，从二级市场套利7650万港币。
02年7月京华自动化更名为中国鹏润。
    03年国美电器有限公司成立，有黄光裕控制的北京鹏润亿福网络公司持有65%股份，其本人直接持有剩余35%股权。之后黄光裕把94家门店的资产装入国美电器。04年4月北京鹏润将所持有国美电器的股份转让给黄光裕维京群岛的OT皮包公司，使国美电器披上中外合资的新装。
配合上市，国内实体公司开始进驻香港开始挤兑香港电器零售大哥丰泽。
    04年6月3日，中国鹏润发布收购公告，全资收购OT皮包公司。资金全部出自黄光裕之前在2级市场套利，黄光裕本人在这次收购中没有掏出一分钱。
    一系列眼花缭乱的资本层面运作让黄光裕成功的绕过了港交所反收购禁期，公众持股不得低于25%，中国零售业外资持股不得高于65%等冲冲关卡，这场自买自卖的游戏中母公司增值40倍，04年胡润百富榜黄光裕以105亿身家问鼎。
    从上面比较简单的回溯来看，黄光裕虽然把投机耍滑运用到极致，但没有明显的违反规则，多是利用规定游刃有余的操作。像他这么聪明的一个人怎么就会因为低级的操纵股价进班房。国美的出身算是近代中国民营企业中比较干净的一家，没有多过所谓的原罪。到底是什么让黄光裕栽了？
从官方媒体的报道方式和运作手法上来看黄光裕案像极了04年铁本案里的戴国芳，铁本案里以新华社为首的若干主流媒体扮演了十分不光彩的角色。那一年戴国芳的倒下让不少明白人集体躲暗地里替他默哀。戴国芳死在风口浪尖，那么在这次的宏观调控中黄光裕扮演的是什么角色？