皇嘉贵金属(2月17日)午评 “量宽”压制美元 黄金白银波动加剧

 　　皇嘉贵金属 金融分析师
　　【行情回顾】
　　纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨30美分，报收于每盎司1728.40美元。在盘中的大多数交易时段中，纽约黄金期货价格一直都处于下跌趋势，主要由于正面的美国宏观经济数据和美元汇率的上涨导致这一市场承压;但随后美元汇率转为下跌，从而为市场提供了部分支撑。其他金属交易中，3月份交割的期货白银价格下跌11美分，报收于每盎司33.30美元，跌幅为0.3%;3月份交割的期钯价格上涨13.25美元，报收于每盎司696.90美元，涨幅为19%;4月份交割的期铂价格下跌12.90美元，报收于每盎司1625.30美元，涨幅为0.8%。
　　【基本面】
　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至02月16日的黄金持仓量为1,278.26吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至02月16的白银持仓量为9624.97吨，与前一交易日持平。
　　据今天发布的美国宏观经济数据显示，1月份经季节调整后的美国新屋开工率上涨1.5%，至年率69.9万幢，超出经济学家此前预期的68.8万幢。美国劳工部数据则显示，上周生产者物价指数的增幅不及分析师预期。此外，劳工部数据还显示，上周初次申请失业救济金人数减少1.3万人，至经季节调整后的34.8万人。
　　尽管近期公布的多项经济数据显示出美国经济正在好转，但美联储依然选择保留“量化宽松”这张王牌。周三公布的美联储最近一次政策会议纪要显示，美联储官员在是否以及何时应当开始购买更多证券的问题上存在分歧。部分官员认为不久后便应当进一步买入债券以支持国内经济增长，部分委员则采取保留态度，等待更多经济数据。美联储在该次货币政策例会后发表声明称，近期美国经济呈现缓慢增长态势，未来几个季度将适度增长。为了刺激经济复苏，美联储宣布将零至0.25%的超低联邦基金利率至少维持到2014年下半年，并暗示可能推出新的宽松政策。
　　技术面分析，黄金4小时图已向下突破三角形整理区间，建议暂时观望以逢高空为主;尽管今年金价有可能突破2000美元/盎司的大关，但需要重大风险事件配合。短期来看，金价在1750美元/盎司上方压力明显，特别是1800美元上方有较大的套牢盘。因此，除非出现重大风险事件，否则短期内金价将在1700美元/盎司附近震荡整理为主，难有大作为，没有入场的投资者不要轻易做多。白银图形与黄金相似，但振幅较大，多空竞争激烈，倾向偏空高抛低吸。
　　【综上所述】
　　美国超宽松货币政策显然不支持美元走强，只会让美元贬值，美元指数中期看跌，黄金也会延续升势。欧洲数据利好只是昙花一现，欧债问题的担忧依然在继续，3月20日希腊债务问题大限，如若希腊最终违约，势将重挫欧元，美元指数也将再次冲击80以上区域，欧债集中爆发之后，黄金的避险功能将放大，呈现先跌后涨的局面。美联储量化宽松预期和中东地缘政治危机助推黄金牛市，但近期欧债危机的不确定将使得金价短期走势振荡，全球购金热仍在持续，投资者宜保持逢低买入的操作思路。
　　【参考建议】
　　国际金价周线大上升通道已开始运行，操作策略为偏空盘整套利操作模式：黄金现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于1735附近超短空入场，获利目标1715附近即可，止损1740;于1705附近超短多入场，上看1730，止损1700;中线多单建议以1680~1690~1700区间建仓，止损1670。
　　天通金周线大上升通道已开始运行，操作策略为偏空盘整套利操作模式：黄金现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于352附近超短空入场，获利目标347附近即可，止损353;于345附近超短多入场，上看351，止损344;中线多单建议以340~342~344区间建仓，止损338。
　　白银大上升通道已开始运行，操作策略为盘整套利操作模式：现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于33.8/6850附近超短空入场，获利目标33.0/6690附近即可,止损34.0/6890;于32.6/6600附近超短多入场，上看33.2/6720，止损32.4/6560;中线多单建议以32.0/6480~32.2/6520~32.4/6560区间试探性建仓，止损31.8/6440。
　　现货钯金偏空盘整，操作区间：136-145，注意前期高点145重要压力;现货铂金盘整套利，操作区间：320-335。(仅供参考。)
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