触及10000美元/吨，“铜博士”发生了什么？

近期，“铜博士”延续上涨势头，伦铜价格触及10000美元/吨，沪铜期货主力合约也上破81000元/吨关口。

市场数据显示，截至北京时间4月26日14:16，LME三个月期铜最高触及10000美元/吨，创下2022年4月以来新高；沪铜期货主力合约最高至81080元/吨，创下2006年4月以来新高，今年以来两者累计分别上涨16.56%、17.39%。

业内人士表示：“目前，市场对铜市场的认知较为一致，即当前铜价格几乎脱离基本面交易，更倾向于维持当前上涨趋势的判断。此外，相对来说，海外资金对于铜价相较国内更为乐观，一些投资者预计伦铜价格或能达到12000美元/吨。”

基本面上，专业人士介绍，供应端，铜矿供需格局延续偏紧格局，短期来说冶炼厂难有大规模减产，关注下半年炼厂表现。近期再生铜供应持续增加，伴随“以旧换新”及设备更新，年内再生金属供应预期宽松，关注这一领域对精铜冶炼、加工端的替代作用。

需求端，高铜价下消费端受到抑制，市场上除了低氧铜杆产线转换成粗铜及阳极直接售往冶炼厂，存在无氧铜杆因销售欠佳同样再度处理售往炼厂的现象，高铜价仍需一定时日或才能被下游接受。终端领域，海外消费增速预期转好，关注新兴经济体在基建相关行业内对于铜需求的拉动作用。

申万期货研究员还介绍了上周走访云南部分下游企业时了解到，对于当前快速上涨的铜价，产业接受度较低，铜杆企业保值压力大、资金占用高，贸易及线缆企业在此价位出现亏损。

整体上看，铜杆企业一季度开工率同比去年小幅下滑，但3-4月开工情况出现明显回落；线缆企业一季度开工率同比下降超30%。“对于年内消费预期，下游企业更关注9-10月份的传统旺季中订单表现。”市场研究人士说。