长投学堂基础课1 - 年报

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        * 年报是什么？
 1. 投资（股票）的核心：给一家公司估值——通过对年报的分析对公司进行估值。
 2. 年报：公司的体检报告。年报的核心：综合损益表，资产负债表，现金流量表。
 * 综合损益表——赚多赚少大不同
 1. 表示当年的盈利状况。
 2. 举例分析了一张综合损益表。
                
                
 * 资产负债表
 1. 表示在某一会计年度的营利状况，描述的是一个时间点的公司状况（综合损益表是一段时间的公司状况）。
 2. 流动资产：现金+应收+存货，公司的血线，可即使变现。
 3. 固定资产：土地+厂房+设备。
 4. 非流动资产；固定资产+商誉，需要一年以上时间变现。
 5. 股东权益为这家公司的实际价值=总资产-总负债。
                
                
                
                
 * 现金流量表
 1. 是一段时间的会计描述。
                
                
                
                
 * 衡量公司的工具
 1. 净利率能达到20%，是盈利能力比较强的。
 2. 跨行业比较毛利率/净利率没意义。
 3. ROE去掉了公司规模的影响，可跨行业比较。高杠杆比公司：负债超过股东权益的公司。这样的公司ROE高，同时风险也比较大。（股东权益=资产-负债）。
 4. ROA去掉了负债的影响。注意：现实中不是很准确。
 5. 存货周转率中的存货指的是平均存货，资产负债表中的存货指的是期末那天的存货，两者不一样。平均存货=（上年末存货（本年期初存货）+本年末存货）/2。
 6. 三费占比越低，运营成本越低，运营效率越高。
                
                
课后作业：