沉默令时光长久

Charon
来自: Charon (昆明) 2006-11-14创建   2019-09-30更新

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球宝宝的广播: 分享网址 深夜重磅 美联储降息!11年一遇的大事件 你需要了解这些关键点_手机同花顺财经 朋友们,还记得我之前的评价么?这次美国降息有几个非常非常非常不同的关键点。 1:这是第一次没有完成完整加息周期就重启的降息周期。这种情况出现的可能性本来近乎于0,因为它会让加息周期的政治任务不能完成(加息的目的有两个,一个是防止经济过热,另一个是刺破别国的资产泡沫促进美元回流推高资产价格,并且在下一个周期去抄底别国的廉价资产)。之前崩掉的南美小国和阿塞拜疆土耳其等等说白了都是二流国家,连亚洲金融危机水平的都没搞出来。 当然,如果一切可能性都被排除,哪怕最离奇的可能性也是事实,那就是美国经济不行了,硬打这套组合拳的话自己就会猝死。 2:这也是第二个不同的症结所在:美国是金融立国,经济的维持在于资产价格的维持,抵押物才能叫抵押物,才能扩大贷款规模和经济的扩张。所以我之前举了两个例子。 一是为什么历届政府最在意的是就业率?因为1%,2%劳动人口的失业其实没那么严重,印度失业率你看看多少?但是美国每个人都是一个微型公司,后面背负着学生贷款,房贷,车贷,大量消费信贷——这种情况下失业率的温柔不是多点救济站床位的问题,是银行坏账率飙升的问题,这才是要命的“系统性金融风险”。 那么这时候你想想,如果消费者资不抵债,银行要求追加抵押物而不是给你借新还救,你会怎么样? 二就是为什么毛衣站天朝掐着美农搞?除了农业州是川皇的票房以外,更重要的是这是美国最外贸导向的行业之一,它的资产价格最容易受外部环境而波动。如果农地,农机,农业公司的价值下降,出现的问题踩踏式下跌和大规模坏账。 所以加息周期最大的问题就是戳破资产泡沫,日本的房价崩盘使用的就是加息的手段。没有完成加息周期就降息,说明美国人认为经济扛不住一个完整的加息周期了。 3:美国人是对的,虽然中国的美分最喜欢谈美国就业率的下降和非农就业人数的提高,但是这依旧是一次非常衰弱的“复苏”。首先如果长期找不到工作并且放弃工作的人群会被剔出失业人口(统计局都干不出来这种事情),其次我们可以看到非农就业里最低工资人口的比例是逐年升高的,这意味着什么呢?意味着钱还是没有到实体经济,在金融空转:增加的就业只是1%的享受需求外溢出来的一些岗位罢了。 很难称这样的复苏为复苏,我之前讲过,07到09这波危机和之前最大的区别是,它是唯一一次建立在极度的贫富差距上的危机,唯一和它相似的是29到33年的大萧条,而这次我们的炸弹比大萧条更大。 这也很好理解:当中产阶层壮大的年代,消费可以迅速复苏,而我们处于一个和镀金时代类似的赤贫时代。这部分可以看看托马斯皮克提的《21世纪的资本》。 4:以往的降息会立刻获得市场的疯狂积极回应,但是这次降息,新浪财经给的眼球标题是《今天,美联储降息了,整个世界发生了转变》,不得不说这是一个非常有意思的标题,因为它竟然不是标题党。 世界确实改变了。我们迎来的不是欢呼,而是美股全线下挫,理论上降息应该立竿见影的刺激经济,因为企业可以贷到更便宜的钱,供给端的能力提高了。而消费者的贷款会变少,这样消费端的能力也立竿见影的提高了。 但是它下跌了。。。下。。跌。。了。。 这里的逻辑也和涨价去库存一样有趣,都是恐慌。仅仅是市场觉得小幅度降息让人失望就看低了对经济的预期。类似于公司财报利润上涨3%,不及预期的30%而产生暴跌一样。 这说明什么呢?说明市场情绪是在一个末日的氛围里,五鱼二饼和葡萄酒的拯救是不够的,必须要非常大力度,孤注一掷的拯救才可以,你得和超人一样接住小行星。 但是美联储也很苦,末日的大前提要不要拯救的问题,而是能不能拯救的问题。我有科普过,美国的货币周期一般是加到15,降到10,再加到12,降到8。从70年代起的利率是不断走低的。次贷危机那次利率低到了史无前例的0。25%,它几乎没有工具了。 而这次加息周期加到了多少呢?2.5,是危机开始前的一半。也就是说,它不光没法完成一个完整的加息周期,甚至没法完成一个完整的降息周期了。 所以末日就是耶稣和保罗一起哭——你没有拯救者,我也没有。 我之前谈到诺斯替的时候引用了一段话:我是一根藤,一根孤独的藤,留在这个世界中。没有高贵的种植者,没有照料者,也没有温柔的帮助者来到,来指教我各种事。”(曼达派密藏 346) 它说的是人类面对宇宙的恐惧,深空中的东西不是理性的,也是非理性的,那里仅仅是——什么也没有,虚无。所以群星的注视比狼的注视更恐怖,比克苏鲁更恐怖。正所谓天地不仁以万物为刍狗,对天地来说,众生平等,下雨雷暴,不会因为你是人还是虎而改变。 个人在经济体的轨道中实际上也是如此,我谈过我很讨厌周金波神神叨叨的宿命论气质,但是不可否认它是对的,你就是浮萍,只能在洪水中调整自己的姿势,选择一个相对轻松的角度接受一切罢了。 当然,挣扎还是挣扎要挣扎的,黄金不要买了,黄金的大涨建立在市场预期0利率的前提下的,只要

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球宝宝的广播: 分享网址 野村:美股下一轮暴跌将是“雷曼级”,最早8月底到来 我大概评价一下这个消息。 之前讲的太多了,关于美股的风险,简要回顾一下就是。 1:美国的救市手段要失灵了,再也没有办法一年降500基点的大手笔了,它的货币手段前所未有的脆弱。 2:美股中房号称21世纪两大炸弹,都是07到09这次危机为了免于立即去世吹出来的。 中房的特征是什么呢?涨就死,跌还是死。所以难点在于如何长期维持它不涨不跌,目前看中国的钢丝走的不错。 但是美股没那么简单,它不涨就是死(资产扩张抵押物扩张信用扩张投资和就业和消费扩张),但是天底下哪有一直吹不爆的泡沫?所以清算时刻每个人都知道会来,差异只在于程度多大,时间节点在哪。 野村当然不用太在意他们的胡话,但是桥水的老板达利欧真的是我们这个时代难得一见的真 智者/大明白,大概我佩服的人里能排前20。 https://douc.cc/0rg69C 我在上文有简要评价过此人。 3:与第一条相对应,美元潮汐因为加息(戳破资产泡沫崩盘)完不成降息也完不成(逼近0利率)已经搞不下去了,那么最常见的两个维持资产价格的手段(美元回流和撒钱回购)已经废掉一个了。大洪水来的时候,只剩下“国有化”这一个办法,这会极大的透支美元信用。 为什么黄金涨成这个奶奶样了?因为各国央行一直在买,黄金从2018年开始不光是避险资产,甚至可能是法币的锚定物,欧洲,我们还有俄印等国不约而同的重新押注黄金了,这是非常不同寻常的事情,甚至我们的黄金石油期货≈撕破脸了。 4:对应第三点,就要谈一谈美债的问题。我们都知道一直以来各国央行(尤其是中日)是美债的最大买家。但是这些年实际上变化很大,你们可以自己看一看数据。虽然中日还是分别持有一万多亿的美债,但是美债早已从10万亿膨胀到20万亿了,数量不变,份额减半。 这相当于避免美国狗急跳墙的保护费,但再多买,那是不可能了。 所以19年开始美债各种神走势也是市场情绪的反应。 最后总结一下:美股是美国的命根子,这个命根子连着美债和石油美元,也连着美国经济的基本盘和老百姓的身家性命,牵一发而动全身。如果你还是不好理解,可以把它理解成中国房地产崩溃的嗜血场景,肯定就亲切多了。 那么到底这会变成历史书上的所谓“转折点”,还是美国又一次复兴的新起点,亦或是我们以后可能再也没有历史书这种东西了,要靠可口可乐的发光瓶盖来做交易,说实话不得而知。 但是其实知道也没有什么用,只能尽人事听天命,只要金融市场还在,你就按照正确方法操作。只要市场还在,你就买好粮食和药品,只要命还在,就咬死对面那个想咬死你的家伙。 怎么都要活下去嘛。

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8.7 (9341人评价)
导演: 格利高里·考伯特
主演: 劳伦斯·菲什伯恩 / 让娜·莫罗 / Enrique Rocha
类型: 纪录片 / 剧情
制片国家/地区: 美国
年份: 2005
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8.9 (559人评价)
表演者 : 进念二十面体
发行时间 : 1996
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(2人评价)
作者: 尾崎豊
出版社: 集英社
出版年: 1999/12
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8.2 (66人评价)
表演者 : S.E.N.S.
发行时间 : 1989-08-05
来自:豆瓣音乐
9.5 (10732人评价)
表演者 : 増田俊郎
流派 : 原声
发行时间 : 2006-03-24
来自:豆瓣音乐
8.3 (19人评价)
表演者 : 加古隆
发行时间 : 2006-04-05
来自:豆瓣音乐
9.1 (97人评价)
表演者 : 加古隆
流派 : 原声
发行时间 : 2000-10-12
来自:豆瓣读书
(0人评价)
作者: 江戸東京博物館・東北大学 編
出版社: 朝日新聞社
出版年: 2007年09月

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